1. 預計2020年全球新增裝機108-143GW，比之前的121-154GW有所下調。2020年可能是過(guò)去40年中首次出現全球新增裝機下降。
2. 由于激勵政策的推遲、宏觀(guān)經(jīng)濟以及股市的變動(dòng)可能會(huì )對新能源項目自有資金的籌措、銀行貸款以及購電協(xié)議簽署有延遲的負面影響，對未來(lái)2年新增裝機下調5-10GW。
3. 預計中國2020年新增裝機26-37GW，比去年年底的預期(37-45GW)有明顯下調。主要原因，一是由于政府補貼預算下調(編者注：指從2019年的30億元下調至2020年的15億元)，二是受疫情影響，競價(jià)時(shí)間推遲近兩個(gè)月，項目進(jìn)程受影響，這也是去年裝機量大幅下減的一個(gè)主要原因。
4. 今年競價(jià)成功的項目，可能延遲到2021年并網(wǎng)，對2021年的裝機預期調整為28.5-35GW，中值31.5GW。
5. 預計美國2020年新增光伏裝機13-17GW，保持第二大市場(chǎng)地位。其中，戶(hù)用占比約24%，工商業(yè)占比約11%。
6. 光儲一體化在美國開(kāi)始興起。隨著(zhù)光伏滲透率不斷增長(cháng)，光伏的波動(dòng)性可能讓電力系統面臨挑戰。在滲透率較高的加州等地，相關(guān)需求更為迫切。當然，聯(lián)邦投資稅減免(ITC)也是一個(gè)主要動(dòng)力。
7. 現有光儲一體化項目，電池部分約24GWh，前十大開(kāi)發(fā)商占比約31%。
8. 美國很多新項目容配比達到1.4，部分甚至達到1.45。
9. 印度市場(chǎng)2020年新增裝機會(huì )下降6%，主要是地方政府推廣光伏的動(dòng)力不足，同時(shí)，開(kāi)發(fā)商擔心地方政府無(wú)法按時(shí)支付電費，更愿意參加聯(lián)邦政府發(fā)起的招標。但由于招標電價(jià)過(guò)低、土地成本高、進(jìn)口組件關(guān)稅壁壘等原因，聯(lián)邦政府招標也面臨一定困難。
10. 截至2019年底，印度累計光伏裝機(交流側)約37GW，距離2022年100GW目標非常遙遠，基本不可能實(shí)現。
11. 從直流側看，印度2020年新增裝機與2019年持平，約為11.6GW。由于組件價(jià)格下降，在系統成本中占比不斷降低，新建項目容配比越來(lái)越高。2019年時(shí)平均為1.28，2020年將提升至1.36。
12. 去年年底印度的招標將下游開(kāi)發(fā)許可與上游產(chǎn)能綁定在一起，與中國領(lǐng)跑者計劃有類(lèi)似性，但對電池效率的要求(2022年6月)只有21%，目前中國大多數廠(chǎng)商可以輕松完成這一目標，很難對當地制造業(yè)帶來(lái)幫助。
13. 日本市場(chǎng)今年比較平穩，但預計明年會(huì )迅速萎縮至2GW。根本原因是當地土地和電網(wǎng)資源的有限性，導致資本更多流向光伏二級市場(chǎng)，或海上風(fēng)電項目開(kāi)發(fā)等領(lǐng)域。
14. 預計荷蘭2020年新增光伏裝機4.4GW。隨著(zhù)光伏成本下跌，在SDE補貼中的占比持續增加，2017年首次超過(guò)40%。
15. 預計全球有22個(gè)市場(chǎng)在2020年新增裝機超過(guò)1GW。
16. 過(guò)去一年有103家光伏相關(guān)制造企業(yè)破產(chǎn)或宣布退出這一領(lǐng)域，產(chǎn)業(yè)集中度有所增強。其中，上游硅料、硅棒領(lǐng)域高度集中，下游電池、組件相對分散。
17. 2019年，各環(huán)節有效產(chǎn)能均有所增長(cháng)，其中硅棒/硅錠環(huán)節凈增長(cháng)最少，但各環(huán)節都存在一定過(guò)剩。
18. 硅料環(huán)節受疫情影響最弱。目前單晶用料價(jià)格約為9美元/kg，預計今年會(huì )降至8-8.5元/kg。如果今年全球增長(cháng)不及預期，單晶用料最低價(jià)可能達到7.5元/kg。
19. 部分成本無(wú)優(yōu)勢的企業(yè)宣布停產(chǎn)，但其余廠(chǎng)商的擴產(chǎn)規模是這部分產(chǎn)能的數倍。
20. 大型硅料企業(yè)在2019年生產(chǎn)電耗平均下降7%，其中一個(gè)途徑是使用更大的生產(chǎn)設備，提升單爐產(chǎn)量。
21. 中國硅料企業(yè)占據成本絕對優(yōu)勢的重要原因是電價(jià)，平均為43美元/MWh(編者注：約為人民幣0.3元/kWh)。過(guò)去3-4年，新建硅料產(chǎn)能全部位于煤電、水電電價(jià)極低省份，甚至使用自備電廠(chǎng)，其中東方希望的電力成本只有0.13元/kWh左右。韓國企業(yè)(如OCI)需要支付的電力成本約為中國企業(yè)4-5倍。
22. 硅棒/硅錠環(huán)節原理相近，一次拉4根硅棒，有效減少電耗和坩堝使用。
23. 硅片環(huán)節降本主要得益于金剛線(xiàn)線(xiàn)徑降低，由此造成的損耗減少。2019年，已經(jīng)有很多廠(chǎng)商在使用直徑55微米甚至50微米的金剛線(xiàn)。
24. 金剛線(xiàn)企業(yè)毛利率一度達到50-70%，大幅擴產(chǎn)導致供過(guò)于求，價(jià)格下降，2019年上半年毛利率平均只有28%，給硅片企業(yè)帶來(lái)發(fā)展機遇。(編者注：根據美暢新材最新數據，60、55、50微米金剛線(xiàn)4月1日起執行49、55、65元/KM價(jià)格)
25. 單、多晶硅片的單片功率在過(guò)去8年提升了27%和18%，而單位硅料用量分別減少50%和40%，有效降低生產(chǎn)成本，提高利潤。
26. 對于大型一體化單晶組件企業(yè)，到2020年底，其不含稅運的內部成本最低可達17.1美分/W(編者注：約為人民幣1.2元)，72片組件成本約為19.5美分/W(編者注：約為人民幣1.37元)。
27. 雙面組件目前溢價(jià)1.3-1.5美分/W，到年底預計為1美分/W。
28.2019年，單、多晶比例約為6:4，預計2002年將提升至8:2。
29. 166mm及以下尺寸硅片對現有產(chǎn)線(xiàn)調整的要求較低，選擇該技術(shù)路線(xiàn)的廠(chǎng)商較多，2019年底已有量產(chǎn)。210mm硅片也有數家企業(yè)布局電池生產(chǎn)線(xiàn)，但預計未來(lái)三年市場(chǎng)份額不超過(guò)15%。
30. 半片、雙面在下游的認可度較高，疊片還存在一定阻力。
31. 從過(guò)去40年歷史數據看，晶硅組件累計裝機量每翻一倍，其價(jià)格會(huì )下跌約29%。
32. 預計未來(lái)5年系統造價(jià)還有15美分/W下降空間。(編者注：約為人民幣1.05元)
33. 包括HIT、IBC、PERT在內的所有N型產(chǎn)品，在全球光伏市場(chǎng)占比僅有6%，未來(lái)3年達到10%的概率不大。
34. 至少5年內，鈣鈦礦對光伏行業(yè)影響甚微。如果穩定性能得到持續改善，在具備成本效率優(yōu)勢的情況下，10年后可能迎來(lái)一定發(fā)展空間。
35. 雙面組件在全球的市場(chǎng)份額約20%，但在美國，受關(guān)稅影響，占比有望超過(guò)50%，最遲2022年將實(shí)現這一目標。
