隨著(zhù)單晶龍頭發(fā)起新一輪積極的價(jià)格策略，擴日持久的光伏單多晶之爭大有在今年一決勝負之勢。
6月25日，單晶龍頭隆基官網(wǎng)最新消息顯示，繼本月中調價(jià)之后，再次降低180μm厚度低阻單晶硅片價(jià)格，國內價(jià)格降至3.35元，海外價(jià)格降至0.445美元，降幅達到8.22%。
同日，出貨量位列國內第二位的中環(huán)股份也宣布降價(jià)，同規格的單晶硅片每片降至3.32元、低阻單晶硅片則每片3.37元，160μm厚度常規單晶硅片價(jià)格則每片3.18元幣、低阻單晶硅片每片3.23元。
此次下調之后，相比當前同規格多晶硅片2.38元的國內均價(jià)，單多晶硅片的價(jià)差進(jìn)一步收縮到了0.9-1.1元之間，而這也是隆基今年以來(lái)第九次下調單晶硅片售價(jià)，其中半個(gè)月前的價(jià)格下調甚至達到了14.1%的最大跌幅。
過(guò)去兩年，單晶硅片的發(fā)展勢頭迅猛，產(chǎn)能供不應求，硅片的價(jià)格也持續居高不下，同規格的單晶硅片和高效多晶硅片，其價(jià)差一度擴大到了2元/片。然而，雖然單晶硅片具有高效的優(yōu)勢，但由于其技術(shù)較為復雜以及售價(jià)較高、生產(chǎn)廠(chǎng)家有限等原因，其市占率遠遠落后于多晶。
不過(guò)，在業(yè)內人士看來(lái)，這一形勢或將發(fā)生逆轉。蓋錫咨詢(xún)戰略咨詢(xún)部Jason Tsai 對時(shí)代周報記者分析指出，隆基、中環(huán)價(jià)格下調舉措的積極性其實(shí)超過(guò)了預期，伴隨著(zhù)單晶硅片價(jià)格的降低，單多晶的競爭進(jìn)入白熱化的階段，或將在今年第三季度分出勝負，而多晶、二線(xiàn)單晶廠(chǎng)家均面臨洗牌出局的危機。
而隆基董秘辦相關(guān)人士回應時(shí)代周報記者采訪(fǎng)時(shí)表示，“我們預計今年單晶會(huì )占市場(chǎng)份額的50%-60%”。
需要注意到的是，即便受益于單晶線(xiàn)路強勢崛起，隆基得以在近兩年快速上竄成為全球單晶硅片龍頭企業(yè)，但九連降降幅將會(huì )給隆基帶來(lái)怎么樣的影響？以?xún)r(jià)換量之下，自年初提出三年擴產(chǎn)計劃的隆基是否仍會(huì )出現產(chǎn)能過(guò)剩？單多晶市場(chǎng)發(fā)生逆轉之后，又會(huì )對整個(gè)光伏上游環(huán)節的硅料、硅片產(chǎn)業(yè)帶來(lái)怎么樣的影響？
積極調價(jià)與產(chǎn)能擴張
查閱隆基官網(wǎng)可以看到的是，隆基在過(guò)去半年中，每月均進(jìn)行了180μm厚度單晶硅片價(jià)格的下調，其中2月份及6月份均連續下調了兩次，該規格硅片的國內售價(jià)也從1月24日的5.2元一路降至了此次調價(jià)后的3.35元。
對于此次調價(jià)，隆基相關(guān)人士對時(shí)代周報記者表示，一方面在目前的市場(chǎng)環(huán)境下，國內的光伏市場(chǎng)確實(shí)比較有壓力，雖然從全球市場(chǎng)上來(lái)看，今年全球市場(chǎng)新增規模預期持平，海外市場(chǎng)的銷(xiāo)量增加大致可以覆蓋掉國內市場(chǎng)的下降，不過(guò)短時(shí)間內國內市場(chǎng)仍需要一段時(shí)間過(guò)渡；另一方面則是在多晶硅片也接連降價(jià)之下，隆基下調單晶硅片的價(jià)格也是為了跟進(jìn)與多晶硅片之間的性?xún)r(jià)比。
在業(yè)內人士來(lái)看，隆基和中環(huán)積極的價(jià)格策略，或許更多的是其在市場(chǎng)環(huán)境突變之下，為應對產(chǎn)能擴張計劃所采取的措施。據悉，2018年1月，隆基股份發(fā)布的《單晶硅片業(yè)務(wù)2018-2020年發(fā)展規劃》顯示，力爭單晶硅片產(chǎn)能2018年底達到28GW，2020年底達到45GW。
就該擴產(chǎn)計劃而言，按照2017年全球光伏新增裝機量102GW和國內新增裝機量53GW，及PV Infolink測算的2017年單晶市場(chǎng)占有率全球為36%，國內為27%來(lái)計算，在單晶市場(chǎng)急劇增長(cháng)下，2017年單晶的市場(chǎng)容量全球為27.54GW，國內為19.08GW。相比之下，隆基2017年28GW的產(chǎn)能目標已經(jīng)超過(guò)了去年全球全年的市場(chǎng)增量。
事實(shí)上，隆基的擴產(chǎn)計劃已經(jīng)“箭在弦上，不得不發(fā)”。從隆基2017年的財報中可以看到的是，隆基于2017年已接連在銀川、保山、馬來(lái)西亞投資新項目加速單晶硅料及硅片的產(chǎn)能釋放，截至統計期內，隆基2017年已經(jīng)實(shí)現15GW，而在建產(chǎn)能達到16GW。
此外，梳理隆基2018年上半年的公告可獲悉，隆基在今年2月6日、4月3日及5月23日，分別與OCI及其子公司OCIM、新疆大全和永祥股份、永祥多晶硅、通威高純硅簽訂了三份持續到2020年的長(cháng)期硅料訂單，金額分別為10.23億美元（68億元）、 49.46億元和69.96億元，后兩者分別占2017年營(yíng)業(yè)成本的45%及63%，合計硅料達到15.92萬(wàn)噸，金額達到187.92億元，超過(guò)去年163.62億元的營(yíng)收高峰。
然而，在產(chǎn)能大增而市場(chǎng)又沒(méi)有極大擴張之下，蓋錫咨詢(xún)戰略咨詢(xún)部Jason Tsai 對時(shí)代周報記者分析，隆基的擴產(chǎn)來(lái)源于對市場(chǎng)的預期，即2020年多晶被淘汰，單晶不足以支撐整體市場(chǎng)需求，因此今年隆基必須用低毛利去換取出貨量，從而讓擴產(chǎn)計劃順利進(jìn)行。
不過(guò)，以?xún)r(jià)換量的動(dòng)作必然帶來(lái)盈利空間的大幅收縮，而在過(guò)去2017年，隆基以逾30%的高毛利為業(yè)界所關(guān)注，隆基方面亦對時(shí)代周報記者表示，今年毛利率會(huì )受到降價(jià)的影響。
而在蓋錫咨詢(xún)分析師看來(lái)，隆基中環(huán)實(shí)際上已經(jīng)做好了降低毛利率的準備，今年毛利率一定會(huì )跌破30%，并預期在10%-20%的區間，“基于市場(chǎng)競爭，低利保量將會(huì )是他們今年主要的指導策略”。
走量策略之下也必然緩解單晶擴產(chǎn)帶來(lái)產(chǎn)能壓力。據業(yè)內人士分析，通過(guò)價(jià)格調整策略，如若今年國內單晶的市占率達到60%，隆基今年28GW的產(chǎn)能并不一定會(huì )過(guò)剩。
隆基相關(guān)人士對時(shí)代周報記者表示，國內領(lǐng)跑者項目中單晶比例占到80%，而要求高收益的扶貧項目其實(shí)更適合單晶，“因此，此前隆基公告的在建項目仍在正常推進(jìn)，今年單晶硅片的產(chǎn)能有可能實(shí)現28GW的目標，其中保山項目進(jìn)度比較快。”
單多晶市占率或逆轉
值得注意的是，當單晶龍頭企業(yè)大舉進(jìn)行價(jià)格戰之時(shí)，單多晶的競爭將呈現白熱化，然而，目前已經(jīng)沒(méi)有多少降價(jià)空間甚至虧本消貨的多晶企業(yè)或將疲于應戰，單多晶市占率之爭或將演變成為眾多相關(guān)企業(yè)的生存之戰，而這一轉變的軌跡和速率或將遠遠超出此前的預期。
據了解，自2015年開(kāi)始，單晶硅片國內的市占率從18%的低點(diǎn)逐步攀升，并在2017年達到27%，此外統計機構預測2018年全球單晶市場(chǎng)將進(jìn)一步提升到45%。不過(guò)Jason Tsai認為，45%的估算是基于今年全球光伏新增裝機量達到100GW的基礎上，如果今年的市場(chǎng)新增容量下降到80-90GW的話(huà)，那么單晶的份額可能就會(huì )達到50%以上，“因為整體市場(chǎng)的需求有所下降，如果市場(chǎng)優(yōu)先考量單晶的話(huà)，那么多晶的市場(chǎng)份額就會(huì )被壓縮。”
隆基方面指出，隆基此前在2月份進(jìn)行的兩次調價(jià)正是為了引導市場(chǎng)向單晶路線(xiàn)切換。事實(shí)上，從目前的形勢來(lái)看，仍然有留給單晶龍頭企業(yè)的操作空間。
Jason Tsai認為，目前市場(chǎng)仍然處于過(guò)剩狀態(tài)，甚至出現一些產(chǎn)能收縮和停產(chǎn)現象，但因為需求的收縮，有些產(chǎn)能收縮還沒(méi)有跟上，目前多晶硅片的毛利率已經(jīng)慘不忍睹，唯一可下調價(jià)格的空間來(lái)自于多晶硅料成本的調降。
相比之下，單晶龍頭企業(yè)則仍有可調整空間，“以這次降價(jià)后的價(jià)格來(lái)看，隆基價(jià)格降到3.35元，中環(huán)是3.25元，二線(xiàn)單晶廠(chǎng)商的成本大概是在3.1元到3.2元，隆基中環(huán)等龍頭廠(chǎng)家的成本在2.8元或者2.7元左右”。
“如果單晶進(jìn)行積極的價(jià)格策略，那么單多晶之爭會(huì )在今年第三季度分出勝負。因為多晶硅片廠(chǎng)家沒(méi)有辦法去支撐這種連續的超跌經(jīng)營(yíng)。”Jason Tsai表示。
因此，行業(yè)預計多晶硅片及單晶硅片均會(huì )進(jìn)一步下調價(jià)格，而部分多晶硅料廠(chǎng)家可能出現停產(chǎn)的情況。但如果多晶硅廠(chǎng)家的價(jià)格反彈，則有可能是該廠(chǎng)家已經(jīng)難以支撐。
廠(chǎng)家面臨生存危機
正如上述提及的，預期產(chǎn)能過(guò)剩之下，單晶廠(chǎng)家正通過(guò)價(jià)格戰略以期擠壓多晶市場(chǎng)，但在隆基、中環(huán)等龍頭單晶龍頭或將贏(yíng)得技術(shù)路線(xiàn)勝利果實(shí)之時(shí)，被擠壓出光伏市場(chǎng)的或許除了多晶廠(chǎng)家以外，還有二線(xiàn)的單晶企業(yè)。
實(shí)際上，成本是此次價(jià)格戰的關(guān)鍵，而硅片的成本來(lái)自于硅料及拉棒、切片等非硅成本，相比二線(xiàn)單晶廠(chǎng)家，隆基、中環(huán)等單晶龍頭由于占有技術(shù)上的優(yōu)勢，可以大大降低非硅方面的成本，并且在與上游的硅料廠(chǎng)家議價(jià)時(shí)占有優(yōu)勢，因此一二線(xiàn)廠(chǎng)商之間大概有0.2元之間的成本之差。
Jason Tsai表示，經(jīng)過(guò)大概的測算，隆基于6月14的調價(jià)中，大概0.4元的降價(jià)空間來(lái)自于硅料價(jià)格的下降，0.2元來(lái)自原來(lái)毛利的壓縮，而在此次降價(jià)中，隆基在壓縮自己毛利的同時(shí)，也間接拉低了二線(xiàn)單晶廠(chǎng)家的毛利。
他舉例分析認為，比如隆基原本的毛利率為20%，調價(jià)之后降低為15%，由此其壓縮了原來(lái)占比25%的毛利，但對于二線(xiàn)單晶廠(chǎng)家來(lái)說(shuō)，這樣的調整可能壓縮了他們占比達到70%的毛利，所以調價(jià)對于一二線(xiàn)單晶廠(chǎng)家的影響差距是很大的。另外，二線(xiàn)單晶廠(chǎng)家為了提高競爭力，一般其產(chǎn)品的售價(jià)會(huì )比一線(xiàn)廠(chǎng)家少0.1元。這意味著(zhù)，在成本不占有優(yōu)勢之下，單晶二線(xiàn)廠(chǎng)家有可能開(kāi)始面臨被淘汰。
“首先面臨淘汰危機是江浙一帶的二線(xiàn)單晶廠(chǎng)家，一是這些廠(chǎng)家的電費比較高，二是他們的拉棒技術(shù)沒(méi)有龍頭企業(yè)成熟，因此這類(lèi)廠(chǎng)家的成本是最高的；而對于位于電價(jià)比較便宜的區域的企業(yè)，比如在內蒙、山西、陜西之類(lèi)的二線(xiàn)廠(chǎng)家，在這一波的單晶降價(jià)中，或許還能撐得下去，但如果還有下一波的降價(jià)，那么這類(lèi)廠(chǎng)家也將會(huì )受到影響。因此目前的情況是階段性的，雖然沒(méi)法斷定二線(xiàn)單晶廠(chǎng)家就會(huì )被淘汰，但會(huì )開(kāi)始陷入經(jīng)營(yíng)困難，這點(diǎn)是肯定的。”
此外，隆基相關(guān)人士也向時(shí)代周報記者指出，雖然短期內光伏企業(yè)會(huì )有比較大的壓力，但另一方面也會(huì )加速行業(yè)的整合和市場(chǎng)的集中化，“未來(lái)一些沒(méi)有競爭力的小廠(chǎng)，往后生存會(huì )比較困難”。
不過(guò)，值得注意的是，Jason Tsai指出，進(jìn)入8月份，隨著(zhù)國內及海外開(kāi)發(fā)者習慣了低價(jià)的市場(chǎng)開(kāi)發(fā)之后，硅片市場(chǎng)或許將逐漸回暖，尤其當市場(chǎng)在9月份進(jìn)入領(lǐng)跑者的備貨期之后。“所以從8月下旬開(kāi)始，需要觀(guān)察市場(chǎng)是否有釋放出轉好的信號，如果有的話(huà)，市場(chǎng)可能會(huì )逐漸往上走，硅片廠(chǎng)家的情況會(huì )緩解一些，尤其是多晶硅片廠(chǎng)家，但仍未能達到使其恢復產(chǎn)能投產(chǎn)的形勢。”
