由于目前特斯拉正面臨的汽車(chē)制造問(wèn)題，如Model3車(chē)型遇到瓶頸，以及財務(wù)上瘋狂“燒錢(qián)”等，人們很容易忽略特斯拉因收購了太陽(yáng)能服務(wù)商SolarCity而倍感“頭痛”。
16個(gè)月前，特斯拉CEO埃隆˙馬斯克收購了由他的兩個(gè)表兄弟創(chuàng )立的Solarcity公司。該公司于2008年10月成立，是美國第一家專(zhuān)門(mén)發(fā)展家用光伏發(fā)電項目的公司。然而，這筆20億美元的收購卻為特斯拉帶來(lái)29億美元的債務(wù)負擔。目前，債務(wù)中的很大一部分即將到期，對于一家企業(yè)而言這是個(gè)糟糕的時(shí)間點(diǎn)，因為特斯拉每分鐘就需要6500美元“堵住窟窿”，以避免再度加息。
信貸調查公司CovenantReviewLLC的分析師亞歷山大迪亞茲˙馬托斯表示，“SolarCity的債務(wù)或許并非特斯拉出現問(wèn)題的直接原因，但目前特斯拉面對這一債務(wù)時(shí)確實(shí)無(wú)能為力。”
特斯拉公司的代表拒絕就此事發(fā)表評論，并表示從去年開(kāi)始，其太陽(yáng)能業(yè)務(wù)產(chǎn)生了正向現金流。
特斯拉面臨日益嚴重的財務(wù)壓力
報道稱(chēng)，特斯拉的債務(wù)包括全部可轉換債券、期票、定期貸款、現金股權債券以及資產(chǎn)支持證券。而債務(wù)的大部分與特斯拉的汽車(chē)制造商有關(guān)。
對投資者而言，焦點(diǎn)主要集中在特斯拉加速生產(chǎn)Model3而造成的現金消耗上。盡管馬斯克是將電動(dòng)汽車(chē)帶入大眾市場(chǎng)的第一人，但上個(gè)月特斯拉ModelX車(chē)型發(fā)生致命車(chē)禍后，人們開(kāi)始對特斯拉的自動(dòng)駕駛系統產(chǎn)生了新的擔憂(yōu)。
今年3月份，特斯拉股價(jià)暴跌22%，4月2日收盤(pán)時(shí)跌到了252.48美元，為一年多以來(lái)的最低點(diǎn)。
據悉，由于SolarCity的大多數債務(wù)無(wú)追索權，這就意味著(zhù)特斯拉并不保證一定還款。其運行則得到現金流和資產(chǎn)的支持。盡管如此，Solarcity的債務(wù)仍包含在特斯拉的整體債務(wù)中，并影響其信貸評級和借貸成本。在特斯拉的100億美元總債務(wù)中，約30億美元的債務(wù)不存在追索權，而這其中大部分來(lái)自SolarCity。彭博社情報分析師喬˙雷文頓表示，如果沒(méi)有這一點(diǎn)保障，特斯拉的信用評級可能會(huì )更接近B級的更下層。
除了Model3車(chē)型的不足之外，特斯拉還面臨日益嚴重的財務(wù)壓力。3月27日，信用評級公司穆迪投資者服務(wù)公司將特斯拉的信用評級從B2下調至B3，并不排除繼續降低評級的可能。
據路透社報道，穆迪公司稱(chēng)，“該評級反映了特斯拉Model3汽車(chē)產(chǎn)能的嚴重不足，以及該公司由于負現金流和可轉換債券到期面臨的流動(dòng)性不足”。
特斯拉在住宅太陽(yáng)能領(lǐng)域丟“王位”
近幾個(gè)月來(lái)，特斯拉失去了其在住宅太陽(yáng)能領(lǐng)域的“王位”，其競爭對手Sunrun成為美國最大的戶(hù)用太陽(yáng)能安裝公司。Sunrun是一家總部位于舊金山的戶(hù)用光伏公司，其市值約為SolarCity收購價(jià)格的一半。當特斯拉試圖提高能源單位的盈利能力，并取消了SolarCity所費不貲的“挨家挨戶(hù)”零售策略時(shí)，也失去了其市場(chǎng)份額。
GerberKawasaki財富與投資管理公司的共同創(chuàng )始人羅斯˙格伯表示，對特斯拉來(lái)說(shuō)，這是一個(gè)明智的舉措。目前該公司監察著(zhù)特斯拉1000萬(wàn)美元的股票和期權。羅斯批評了特斯拉收購S(chǎng)olarCity的交易，但仍然看好特斯拉和其CEO埃隆˙馬斯克。“SolarCity則很可能會(huì )破產(chǎn)。”羅斯說(shuō)道。
盡管超過(guò)85%的特斯拉股東支持了2016年的收購行為，但大多數少認為馬斯克故意做出此舉來(lái)將拯救深陷債務(wù)問(wèn)題的SolarCity。
在交易完成之前，馬斯克曾在推特上表示，雖然特斯拉會(huì )吸收SolarCity的債務(wù)，但“如果有這個(gè)需要我就親自來(lái)支付”。
上周，美國特拉華州一家法院裁定，特斯拉電動(dòng)汽車(chē)公司投資者可能會(huì )就2016年馬斯克力排眾議斥資26億美元收購S(chǎng)olarCity這一交易對馬斯克提起訴訟。
投資者認為，該交易涉及馬斯克和其他公司董事之間的潛在利益沖突，導致26億美元的交易存在缺陷。
特斯拉在聲明中指出，“我們不同意這一決定，并將采取適當的下一步措施。”
但對馬斯克來(lái)說(shuō)，他并沒(méi)有動(dòng)搖之前的承諾，即將特斯拉變成“一站式商店”，從出售太陽(yáng)能電池板，能量?jì)Υ嬖O備，再到可以在車(chē)庫內充電的汽車(chē)應有盡有。去年12月份，特斯拉在紐約布法羅的一家工廠(chǎng)開(kāi)始生產(chǎn)光伏玻璃磚。該產(chǎn)品是一種創(chuàng )新的玻璃塊，可被整合到建筑物的結構中，用于收集太陽(yáng)能并轉換成電能。此外，特斯拉還在自己的一些商店和零售商處售賣(mài)太陽(yáng)能設備。但與此同時(shí)，有關(guān)SolarCity的賬單必須支付。
美國獨立債券研究公司CreditSights的分析師則指出，“SolarCity債務(wù)本身就是一種負擔。”
