年底是光伏政策的密集發(fā)布期，雖然前期利好政策不斷，但是有些關(guān)鍵政策還沒(méi)有落地，比如補貼退坡的幅度。從IRR角度入手，試圖通過(guò)定量的分析研究補貼退坡對光伏項目IRR的影響，以此探究補貼退坡幅度對于光伏行業(yè)的影響。
光伏補貼退坡是不可回避的趨勢
目前主流的光伏成熟國家，如德國、美國、日本都不約而同的降低了光伏發(fā)電的補貼力度，其原因是為了促進(jìn)技術(shù)進(jìn)步、降低成本，以提高光伏發(fā)電市場(chǎng)競爭力。我國作為當前全球光伏應用第一大國，為了提高光伏的競爭力也會(huì )逐步下調光伏發(fā)電的補貼，同時(shí)在《關(guān)于發(fā)揮價(jià)格杠桿作用促進(jìn)光伏產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的通知》中也明確指出補貼要逐步退坡。
光伏補貼退坡幅度確認時(shí)會(huì )綜合考慮模型測算和招標價(jià)格。光伏行業(yè)發(fā)展的核心驅動(dòng)力是項目IRR，只要能夠保證運營(yíng)端的IRR達到有吸引力的水平，如8%左右，光伏的投資就能維持在相對較高的水平，光伏的新增裝機需求也就有所保障。而補貼退坡幅度調整主要是考慮光伏項目具有合理的收益率，而補貼退坡的幅度主要從模型測算和“價(jià)格發(fā)現”的招標過(guò)程來(lái)綜合確定，因此我們認為補貼大幅度調整的可能性不大。
系統成本降低可以減少補貼退坡對光伏項目IRR的影響。對于集中式電站，如果不存在棄光現象，當系統成本降低10%時(shí)，可以抵御超過(guò)20%的標桿電價(jià)下調。對于第III類(lèi)資源區中全額上網(wǎng)分布式，當系統成本降低10%時(shí)，可以抵御10%的標桿電價(jià)下調;對于第III類(lèi)資源區中工商業(yè)側50%自發(fā)自用分布式，當系統成本降低10%時(shí)，可以抵御40%的補貼退坡，而且自發(fā)自用比例越高，抵御補貼退坡的程度也越大。
行業(yè)發(fā)展大趨勢無(wú)礙
由于分布式光伏在土地、指標、核準、補貼發(fā)放進(jìn)度等方面的優(yōu)勢，國內分布式有望持續發(fā)力。此外，隨著(zhù)光伏發(fā)電的經(jīng)濟性不斷凸顯，海外新興市場(chǎng)也迅速崛起，呈現“多點(diǎn)開(kāi)花”的態(tài)勢，我們預計海外市場(chǎng)將保持平穩的增長(cháng)態(tài)勢。在國內外市場(chǎng)的共同帶動(dòng)下，光伏維持高景氣的趨勢確定。
