本期關(guān)注

　　

　　?多晶硅價(jià)格增速先急后緩

　　

　　?多晶硅企業(yè)輪線(xiàn)檢修，復產(chǎn)產(chǎn)能補供應

　　

　　?自韓國進(jìn)口量持續高位，德國進(jìn)口量日漸增加

　　

　　?“6•30”后再現搶裝潮，美國“201”案塵埃未定

　　

　　?多晶硅后市預測

　　

　　一、多晶硅價(jià)格增速先急后緩

　　

　　2017年第三季度多晶硅價(jià)格延續上漲走勢，從7月初的12.00萬(wàn)元/噸，一路上漲到9月底的14.82萬(wàn)元/噸，增幅為23.5%。其中7-8月份增速較急，到8月底的14.63萬(wàn)元/噸，漲幅已達21.9%，隨后增速放緩，8月底到9月底一月內增幅僅為1.3%。

　　

　　支撐7-8月份多晶硅價(jià)格增速較快的原因：

　　

　　一方面是由于7月初中硅、永祥以及韓國OCI、韓華檢修，截止8月底OCI和中硅尚未完全恢復生產(chǎn)，另再加之江蘇中能、賽維LDK、盾安光伏安排的部分裝置停車(chē)檢修，使得國內外市場(chǎng)供應量縮減，而需求在國內“930”和美國“201”條款的刺激下持續火熱，硅料企業(yè)只要手中有料可簽，下游愿以更高價(jià)成交，因此旺盛需求是導致多晶硅價(jià)格上漲的主要因素;另一方面受環(huán)保督查影響，大量工業(yè)硅企業(yè)減產(chǎn)甚至停產(chǎn)，供應不足使得工業(yè)硅價(jià)格大幅飆升，多晶硅原料成本的上漲同樣是導致硅料價(jià)格上漲的重要因素。

　　

　　導致9月份多晶硅價(jià)格增速放緩的原因：

　　

　　一方面是9月份砂漿硅片的價(jià)格小幅下滑和貿易商低價(jià)拋售，都造成了硅料市場(chǎng)價(jià)格觸頂的假象，導致下游簽單略顯猶豫，成交價(jià)以持穩為主；另一方面是多晶硅供應依舊偏緊，無(wú)料可供，在主流訂單價(jià)格持穩的情況下，即便有擠出的小單成交價(jià)略微上調，均價(jià)也難以大幅增加，因此9月份多晶硅價(jià)格增速相對7-8月略有放緩。

　　

 

　　圖12017年1月-2017年9月國內多晶硅現貨報價(jià)單位：萬(wàn)元/噸

　　

　　二、多晶硅企業(yè)輪線(xiàn)檢修，復產(chǎn)產(chǎn)能補供應

　　

　　硅業(yè)分會(huì )統計，截止2017年9月底，國內在產(chǎn)多晶硅企業(yè)21家，有效產(chǎn)能共計26.4萬(wàn)噸/年，產(chǎn)能在逐步提升，三季度產(chǎn)能增量主要來(lái)自江蘇康博(1萬(wàn)噸/年)、寧夏東夢(mèng)(1000噸/年)、東方希望(產(chǎn)能正逐漸釋放)。根據在產(chǎn)多晶硅企業(yè)的擴產(chǎn)進(jìn)度來(lái)看，截止2017年底，國內多晶硅年產(chǎn)能將達到30萬(wàn)噸/年左右。

　　

　　2017年三季度國內多晶硅產(chǎn)量共計6.04萬(wàn)噸，同比增加26.6%，分月度產(chǎn)量分別為：7月份1.95萬(wàn)噸，8月份2.02萬(wàn)噸，9月份2.07萬(wàn)噸。7月份產(chǎn)量環(huán)比減少1.5%，主要是由于7月初四川永祥和洛陽(yáng)中硅分線(xiàn)檢修，以及陜西天宏上月檢修7月中復產(chǎn)。7月底江蘇中能由于設備原因進(jìn)行了小部分檢修，影響部分供應。8月份產(chǎn)量環(huán)比增加3.6%，主要是增加了江蘇康博、寧夏東夢(mèng)、東方希望的新增產(chǎn)能釋放量，其中江蘇康博7月份第二條7000噸/年生產(chǎn)線(xiàn)投產(chǎn)，8月份產(chǎn)能達到1萬(wàn)噸/年，躋身國內萬(wàn)噸級企業(yè)行列。9月份國內產(chǎn)量進(jìn)一步增加，增量主要來(lái)自洛陽(yáng)中硅和賽維LDK檢修后恢復滿(mǎn)產(chǎn)釋放量和東方希望1.5萬(wàn)噸/年的一期產(chǎn)能釋放增量。三季度按產(chǎn)量排序，江蘇中能、新特能源和四川永祥分別位居前三位，這三大企業(yè)產(chǎn)量占總產(chǎn)量的52.2%。中能、新特、永祥、大全、中硅、亞硅、賽維七家萬(wàn)噸級企業(yè)產(chǎn)量共計4.55萬(wàn)噸，占國內總產(chǎn)量的75.3%。

　　

　　從各企業(yè)生產(chǎn)情況看，江蘇中能7月底部分裝置檢修，供應有所減少，在后續月度生產(chǎn)計劃中補回，預計全年出貨量仍然增長(cháng)，另其顆粒硅項目已連續兩個(gè)月穩定產(chǎn)出，月產(chǎn)量在150-200噸/月，正常外售，率先打破了國內顆粒硅技術(shù)封鎖，填補國內顆粒硅生產(chǎn)的技術(shù)空白;新特能源相比其他企業(yè)一般提早簽訂一個(gè)月訂單，為滿(mǎn)足供應一直堅持生產(chǎn)，檢修時(shí)間延后到10月份，屆時(shí)將分線(xiàn)檢修，仍可滿(mǎn)足部分供應。四川永祥7月初檢修一周后，產(chǎn)能正式達到2萬(wàn)噸/年，正式位居國內產(chǎn)能第三。洛陽(yáng)中硅7月初開(kāi)始的檢修影響近一半產(chǎn)量，后陸續復產(chǎn)直到9月底恢復滿(mǎn)產(chǎn)。新疆大全9月份已完成一條線(xiàn)的完整檢修，10月份將繼續第二條線(xiàn)的檢修。賽維LDK和內蒙盾安均在8月份進(jìn)行檢修，分別于8月底和9月中恢復正常生產(chǎn)。

　　
 

　　圖22016年9月-2017年9月國內多晶硅分企業(yè)產(chǎn)量圖單位：噸

　　

　　三、自韓國進(jìn)口量持續高位，德國進(jìn)口量日漸增加

　　

　　根據海關(guān)最新數據統計，2017年8月份我國多晶硅進(jìn)口量再創(chuàng )歷史新高，達到16141噸，環(huán)比增加17.7%，同比增加38.6%，比2017年6月份歷史高點(diǎn)還高出8.9%。2017年截止8月份，八個(gè)月單月進(jìn)口量都在萬(wàn)噸以上，其中有五個(gè)月單月進(jìn)口量都超過(guò)1.2萬(wàn)噸，1-8月份累計進(jìn)口多晶硅10268噸，同比增加8.5%。導致多晶硅進(jìn)口量持續居高不下的原因主要有：

　　

　　第一，從韓國進(jìn)口量居高不下。8月份從韓國進(jìn)口量為6453噸，環(huán)比增加22.2%，同比大幅增加14.3%，占8月份總進(jìn)口量的40.0%，占韓國月總產(chǎn)能的94.4%，即幾乎全部產(chǎn)出供往中國。1-8月份累計自韓國進(jìn)口量達到46583噸，占累計總進(jìn)口量的45.4%。

　　

　　第二，從德國進(jìn)口量一路飆升再創(chuàng )新高。8月份從德國進(jìn)口多晶硅為5409噸，占進(jìn)口總量的33.5%，環(huán)比增加14.1%，比1-8月累計月均進(jìn)口量高出36.6%!這可能與瓦克在美國的2萬(wàn)噸/年多晶硅陸續出量有關(guān)，美國生產(chǎn)的多晶硅難以進(jìn)入中國市場(chǎng)，所以瓦克在德國生產(chǎn)的多晶硅則幾乎全量進(jìn)入中國，其他地區的市場(chǎng)需求量則從美國出貨，因此海關(guān)數據中從德國的進(jìn)口量持續增加。但是9月份瓦克美國工廠(chǎng)發(fā)生爆炸事故，或許德國出貨中有部分硅料將分到其他地區，9月份進(jìn)入中國的硅料有減少的可能。

　　

　　第三，從美國按保稅區倉儲方式進(jìn)口不減。8月份美國進(jìn)口多晶硅量為751噸，占總進(jìn)口量的4.7%，環(huán)比增加20.7%，其中按加工貿易方式進(jìn)口占比達73.5%，同時(shí)加工貿易進(jìn)口量中90.9%通過(guò)“保稅區倉儲”的方式進(jìn)入。1-8月份累計從美國進(jìn)口5840噸，其中按“保稅區倉儲”的方式進(jìn)口在加工貿易進(jìn)口量中占比達到86.7%。

　　

　　綜上，自韓國進(jìn)口量長(cháng)期維持高位，德國進(jìn)口量日漸增加，以及自美國按加工貿易方式占絕對主導，是導致總進(jìn)口量持續維持高位的主要因素。

　　

　　圖32016年8月-2017年8月多晶硅進(jìn)口量及進(jìn)口均價(jià)示意圖數據來(lái)源：海關(guān)

　　圖42017年1-8月累計從各地區進(jìn)口量占比數據來(lái)源：海關(guān)

　　

　　四、“6•30”后再現搶裝潮，美國“201”案塵埃未定

　　

　　“6•30”后再現搶裝潮

　　

　　一直以來(lái)，光伏行業(yè)都在“超預期發(fā)展”，同時(shí)占有朝陽(yáng)性和戰略性?xún)?yōu)勢，具備較強的國際競爭力并將長(cháng)期保持。“630”節點(diǎn)帶動(dòng)了上半年光伏搶裝潮，第三季度則在領(lǐng)跑者、光伏扶貧、分布式項目和透支美國市場(chǎng)的支持下，再現搶裝潮。中電聯(lián)行業(yè)發(fā)展與環(huán)境資源部發(fā)布的最新《2017年1-8月份電力工業(yè)運行簡(jiǎn)況》統計顯示：1-8月，全國基建新增太陽(yáng)能發(fā)電38.28GW，比上年同期多投產(chǎn)16.49GW。而1-7月，全國新增太陽(yáng)能裝機34.92GW，即單8月份太陽(yáng)能新增裝機容量達到3.36GW。

　　

　　隨著(zhù)新一批領(lǐng)跑者計劃和前沿技術(shù)應用基地的推進(jìn)，不論是硅片還是電池片環(huán)節，高效PERC電池和金剛線(xiàn)切割硅片都將因能夠有效節省生產(chǎn)成本而迅速成為主流，然而短期內產(chǎn)能無(wú)法滿(mǎn)足訂單，則導致市場(chǎng)供不應求。到年底前的四個(gè)月時(shí)間內，平均每個(gè)月按2GW安裝計算，2017年全年裝機將超過(guò)45GW，若分布式補貼政策進(jìn)一步明朗，年底將再現搶裝潮，全年裝機將再創(chuàng )新高。

　　

　　美國“201”案塵埃未定

　　

　　9月22日，美國“201”調查做出損害裁決，美方認定進(jìn)口光伏產(chǎn)品大量增加是造成美國內產(chǎn)業(yè)嚴重損害的實(shí)質(zhì)原因，并將研究對進(jìn)口產(chǎn)品采取限制措施。加拿大、新加坡可能享有豁免，因此業(yè)者搶著(zhù)出貨美國的沖勁有限，目前僅有原先就已排定要在十月中之前出貨美國的第三地廠(chǎng)家仍按原本計劃生產(chǎn)，中國大陸產(chǎn)能考慮到風(fēng)險或將延后啟動(dòng)出貨。

　　

　　2017年上半年，我國對美國光伏組件出口額同比下降96.6%，對德國同比下降96.3%，對荷蘭同比下降73.7%；而對印度出口額同比增長(cháng)67.3%，對巴西出口額同比增長(cháng)117.9%，對墨西哥同比增長(cháng)284.7%。在此基礎上，海關(guān)統計，2017年上半年，我國對美國光伏出口占光伏出口總量的比重不到1%。從市場(chǎng)格局來(lái)講，近幾年已經(jīng)發(fā)生了巨大變化，2016年亞洲已經(jīng)當之無(wú)愧成為全球最大的市場(chǎng)，而且新增市場(chǎng)占到三分之二，歐洲市場(chǎng)已經(jīng)萎縮到9%，美國條款的限制對中國光伏影響甚微。但從中國光伏海外布局的角度來(lái)看，由于歐美頻繁對國內光伏企業(yè)發(fā)起反傾銷(xiāo)調查，國內眾多光伏企業(yè)紛紛在越南、泰國、印尼等東南亞國家建廠(chǎng)，美國啟動(dòng)的“201”調查，將殃及中國光伏企業(yè)在海外的產(chǎn)能布局。

　　

　　但本案塵埃尚未最終落定，“201”條款申訴步驟顯示，美國國際貿易委員會(huì )在做出肯定性損害裁決后，需將其提交給總統，并由總統做出是否采取救濟措施的最終決定。措施形式可包括提高關(guān)稅、實(shí)施配額、貿易調整援助以及上述任何措施的組合。

　　

　　五、多晶硅后市預測

　　

　　從年初到9月底，國內多晶硅均價(jià)12.99萬(wàn)元/噸，相比去年同期小幅上漲1.5%。未來(lái)預期：需求方面，進(jìn)入第四季度后，第二批領(lǐng)跑者基地、光伏扶貧等項目、各省指標的陸續發(fā)放以及分布式補貼即將調整等政策繼續刺激終端需求，以及由于金剛線(xiàn)切割硅片和黑硅電池片新技術(shù)帶來(lái)的成本下降后對下游消費形成的側面刺激，具體表現為下游鑄拉晶企業(yè)采購意向較為明朗，部分企業(yè)已開(kāi)始洽談11月份訂單。供應方面，十月份新特、大全、南玻、神舟、國電均有檢修計劃，國內供應將有所減少。因此在終端需求穩定，供應減少的情況下，預計未來(lái)一個(gè)月之內，多晶硅價(jià)格仍可獲支撐。四季度若沒(méi)有新光伏補貼政策到位，多晶硅價(jià)格或因終端需求的降溫而有所回落，低點(diǎn)大約在12-13萬(wàn)元/噸。