1、2021.01.01~04.28，硅料價(jià)格勻速上漲期，四個(gè)月內價(jià)格由88元/kg勻速上漲至156元/kg;

2、2021.04.28~06.02，硅料價(jià)格快速上漲期，一個(gè)月內價(jià)格由156元/kg快速上漲至212元/kg;

3、2021.06.02~09.22，硅料價(jià)格盤(pán)整期，三個(gè)多月內價(jià)格在204~217元/kg之間窄幅震蕩，期間價(jià)格博弈明顯;

4、2021.09.22~10.13，硅料價(jià)格快速上漲期，受能耗雙控以及工業(yè)硅價(jià)格上漲等因素影響，半個(gè)月內價(jià)格由215上漲至270元/kg;

5、2021.10.13~11.10，硅料價(jià)格盤(pán)整期，一個(gè)月內價(jià)格穩定在270元/kg。

綜上所述，今年硅料經(jīng)歷了“勻速上漲 - 快速上漲 - 橫盤(pán)震蕩 -快速上漲 - 橫盤(pán)震蕩”等5個(gè)階段，當前硅料價(jià)格似乎仍然沒(méi)有掉頭反轉的趨勢，全年硅料供需偏緊，全年組件裝機的上限由硅料產(chǎn)量來(lái)確定。

那么站在當前時(shí)點(diǎn)，展望未來(lái)1~2年，270元每公斤的硅料價(jià)格還能撐多久?未來(lái)硅料價(jià)格如何演繹?筆者試圖從硅料的產(chǎn)能供給角度，來(lái)回答上述問(wèn)題。

一、硅料廠(chǎng)擴產(chǎn)角度

根據CPIA(中國光伏協(xié)會(huì ))和中國有色金屬協(xié)會(huì )硅業(yè)分會(huì )的基礎數據，結合各上市公司公告及調研信息以及非上市公司的招標及采購信息，整理了《2021~2023年全球硅料產(chǎn)能及產(chǎn)量統計與預測表》，如下表所示：

1、2021、2022、2023年全球硅料產(chǎn)能預計分別為：76.25萬(wàn)噸、128萬(wàn)噸、158萬(wàn)噸;

2、在硅料廠(chǎng)新增產(chǎn)能平均6個(gè)月爬坡至滿(mǎn)產(chǎn)的保守假設下，2021、2022、2023年全球硅料產(chǎn)能預計分別為：57.3萬(wàn)噸、76.73萬(wàn)噸、123.05萬(wàn)噸，可以分別支撐組件裝機194GW、270GW、448GW;

3、在硅料廠(chǎng)新增產(chǎn)能平均3個(gè)月爬坡至滿(mǎn)產(chǎn)的樂(lè )觀(guān)假設下，2021、2022、2023年全球硅料產(chǎn)能預計分別為：57.43萬(wàn)噸、89.35萬(wàn)噸、129.3萬(wàn)噸，可以分別支撐組件裝機196GW、317GW、475GW;

4、上述假設中，保利協(xié)鑫只考慮2021年11月份投產(chǎn)2萬(wàn)噸顆粒硅+2022年6月投產(chǎn)3萬(wàn)噸顆粒硅，暫不考慮2022年樂(lè )山10萬(wàn)噸+包頭6萬(wàn)噸+徐州的部分新增產(chǎn)能;

二、硅料設備商還原爐合同角度

硅料屬于大化工行業(yè)，目前硅料核心設備已全部實(shí)現了進(jìn)口替代，國內主要有兩家還原爐設備商：雙良節能 和 東方電熱，兩家都是上市公司。通過(guò)對兩家公司的中標及合同公告進(jìn)行分析，可知：

1、通常情況下，還原爐等設備合同履行期間結束后5-7個(gè)月，設備即可完成安裝調試并投入生產(chǎn);

2、通威、大全、新特主要為上市公司，新建的產(chǎn)能投產(chǎn)時(shí)間市場(chǎng)交流比較充分;

3、東方希望、亞洲硅業(yè)、新疆晶諾、江蘇潤陽(yáng)、青島麗豪等非上市公司，擴產(chǎn)數據可以根據與雙良節能+東方電熱的還原爐采購公告，按照T+6個(gè)月進(jìn)行投產(chǎn)信息的預測;

4、保利協(xié)鑫方面，東方電熱公告了中標信息，未公告合同信息。

三、結論

綜合硅料廠(chǎng)擴產(chǎn)角度和硅料設備商還原爐合同角度，可以對2022年和2023年的硅料產(chǎn)能及產(chǎn)量有一個(gè)較為可行的預測，在不考慮保利協(xié)鑫2022年樂(lè )山10萬(wàn)噸+包頭6萬(wàn)噸+徐州的部分新增產(chǎn)能的情況下：

1、2022、2023年硅料產(chǎn)量預計分別為：83萬(wàn)噸(76.73-89.35萬(wàn)噸取中值)、126萬(wàn)噸(123.05~129.3萬(wàn)噸取中值)，比2021年新增45%、120%，環(huán)比新增45%、52%;

2、2022、2023年硅料可支撐組件產(chǎn)量預計分別為：296GW、466GW，比2021年新增51%、137%，環(huán)比新增51%、57%，而中國光伏協(xié)會(huì )CPIA預測2022、2023年裝機中位值為205GW、240GW，乘以1.2容配比后對應組件需求：245GW、290GW;

3、2021Q4~22Q1將迎來(lái)第一波硅料新建產(chǎn)能的密集投產(chǎn)，將在2022Q1-22Q2達產(chǎn)至滿(mǎn)產(chǎn)狀態(tài)，硅料供需失衡局面將得到極大扭轉，硅料價(jià)格降會(huì )迎來(lái)第一波快速下跌;

4、2022Q3-22Q4將迎來(lái)第二波硅料新建產(chǎn)能的密集投產(chǎn)，將在2022Q4-23Q1達產(chǎn)至滿(mǎn)產(chǎn)狀態(tài)，硅料將出現階段性過(guò)剩，硅料價(jià)格降會(huì )迎來(lái)第二波快速下跌