歷經(jīng)數月停牌后，8月5日，億利潔能披露了其擬從其大股東以及實(shí)際控制人王文彪方面大手筆購入光伏發(fā)電和熱電聯(lián)產(chǎn)相關(guān)資產(chǎn)的關(guān)聯(lián)交易預案。這是其2014年宣布戰略轉型，進(jìn)軍清潔能源后的又一大資本運作，而與其傳統業(yè)務(wù)仍有不少差別的光伏業(yè)務(wù)，這次億利潔能計劃投入9.66億元。
不過(guò)，這不是億利潔能第一次從大股東億利資源集團有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)億利集團）及實(shí)控人手中購買(mǎi)資產(chǎn)，此前一次并購曾引起市場(chǎng)質(zhì)疑。而記者注意到，宣布轉型以來(lái)的三年里，資產(chǎn)騰挪頻頻，但億利潔能的盈利對非經(jīng)常性損益存在依賴(lài)。
近10億投光伏行業(yè)
億利潔能8月5日發(fā)布的關(guān)聯(lián)交易預案顯示，億利潔能將向大股東億利集團，以及億利潔能實(shí)際控制人王文彪控制的億利資源控股有限公司購買(mǎi)光伏發(fā)電相關(guān)資產(chǎn)。
這些資產(chǎn)包括，鄂爾多斯市正利新能源發(fā)電有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)正利新能源）、內蒙古億利庫布其生態(tài)能源有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)庫布其生態(tài)）、張家口京張迎賓廊道生態(tài)能源有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)迎賓廊道）以及張家口億源新能源開(kāi)發(fā)有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)億源新能源）的部分或全部股權。初步確定交易對價(jià)為9.66億元。
據預案介紹，庫布其生態(tài)、正利新能源的光伏發(fā)電項目地處內蒙古庫布其沙漠，還可通過(guò)在光伏板下種植甘草等植被，改良項目生態(tài)環(huán)境。
對于億利潔能來(lái)說(shuō)，加碼光伏行業(yè)其實(shí)早已有伏筆。根據2016年年報，億利潔能稱(chēng)當年光伏發(fā)電的峰值總功率約為400KWP。而本次交易涉及公司項目中，除迎賓廊道所屬光伏電站目前尚未并網(wǎng)發(fā)電外，其余正利新能源110MW（兆瓦）項目、庫布其生態(tài)200MW項目和億源新能源50MW項目均于2017年6月30日前并網(wǎng)發(fā)電。若全部建成并網(wǎng)發(fā)電，總裝機容量將在1000MW左右，交易完成后，億利潔能的光伏發(fā)電業(yè)務(wù)將達到另一個(gè)數量級。
預案中稱(chēng)，本次收購完成后，億利潔能將注入優(yōu)質(zhì)的光伏資產(chǎn)，完善其能源業(yè)務(wù)布局。不過(guò)，億利潔能也在預案中承認跨界光伏行業(yè)也將面臨光伏發(fā)電成本較高導致政策依賴(lài)度較高、市場(chǎng)機制運作有限等問(wèn)題。
值得一提的是，2015年億利潔能曾入局光熱發(fā)電，當時(shí)擬對甘肅光熱發(fā)電有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)甘肅光熱）進(jìn)行投資，當年8月份披露的資產(chǎn)評估報告還認為光熱發(fā)電在發(fā)電穩定性、能耗和環(huán)保方面優(yōu)于光伏發(fā)電。但2016年10月份，億利潔能宣布轉讓甘肅光熱16.67%的股權。
業(yè)績(jì)依賴(lài)資產(chǎn)處置
億利潔能不是第一次與大股東及其實(shí)際控制人王文彪方面進(jìn)行的大手筆資產(chǎn)交易，此前的一次并購，還曾一度引起資本市場(chǎng)的質(zhì)疑。
2010年，億利潔能當時(shí)已經(jīng)具有能源化工循環(huán)經(jīng)濟一體化產(chǎn)業(yè)。在這一背景下，億利潔能又向億利集團購買(mǎi)資產(chǎn)。當時(shí)，億利潔能發(fā)布關(guān)聯(lián)交易公告，宣布以10.78億元的對價(jià)購得金霍洛旗東博煤礦有限責任公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)東博煤礦）65%股權，資產(chǎn)評估增值率達1367.41%。
然而，高溢價(jià)并未換來(lái)美好的結果。在此后的業(yè)績(jì)承諾期，東博煤礦沒(méi)有完成承諾，不過(guò)由于此前與億利潔能同屬于億利集團控制企業(yè)，依據會(huì )計準則免去了商譽(yù)大額減值的問(wèn)題。
公告顯示，2014年，面臨傳統氯堿和煤炭行業(yè)持續低迷的現狀。億利潔能開(kāi)始進(jìn)軍煤炭清潔利用市場(chǎng)，清潔能源成為其戰略轉型上的一大目標。在2015年年報中，億利潔能提出，“公司由傳統的能源化工向清潔能源行業(yè)轉型，著(zhù)力打造產(chǎn)融網(wǎng)一體化的能源高效清潔利用投資和運營(yíng)商。”
按照億利潔能給“產(chǎn)融網(wǎng)”的定義，“產(chǎn)”是指提供“微煤霧化熱力”，“融”是指充分利用各種金融手段，實(shí)施并購重組熱能項目，“網(wǎng)”是指整合億利在全國布局的熱能項目。
然而，轉型之后億利潔能似乎仍依賴(lài)資產(chǎn)處置來(lái)保證盈利能力。具體而言，從2014年到2016年，億利潔能歸母凈利潤分別為2.58億元、1.31億元和2.58億元，而非流動(dòng)資產(chǎn)處置損益就分別達到了3.81億元、6658.67萬(wàn)元和2.99億元。去除包括上述損益的非經(jīng)常性損益因素后，億利潔能2014、2015年兩年盈利分別為負5501.43萬(wàn)元和負2.47億元。
在2015年年報中，億利潔能表示，由于醫藥生產(chǎn)業(yè)務(wù)規模較小，利潤率不高，擬轉讓醫藥業(yè)務(wù)。到2016年，億利潔能股東大會(huì )通過(guò)了多項出售醫療業(yè)務(wù)公司的方案。同時(shí)，據《每日經(jīng)濟新聞》記者不完全統計，2016年億利潔能向億利集團出售多個(gè)資產(chǎn)，這些交易也不同程度給億利潔能的業(yè)績(jì)“補血”。
直到2016年，億利潔能扣非歸母凈利才轉正，達到了6504.07萬(wàn)元。但縱向來(lái)看，戰略轉型前的2013年，億利潔能的扣非歸母凈利就達2.09億元，億利潔能轉型效果仍有待進(jìn)一步顯現。
對于業(yè)績(jì)比較依賴(lài)資產(chǎn)處置等問(wèn)題，8月6日，記者聯(lián)系億利潔能董秘辦，但電話(huà)始終無(wú)人接聽(tīng)。
