巨頭批量倒閉
從規模較小的InfinityEnergy、Solcius、KayoEnergy，到戶(hù)用巨頭TitanSolarPower，一場(chǎng)席卷全美的光伏“倒閉潮”正在快速蔓延。
6月18日，美國頭部戶(hù)用太陽(yáng)能安裝商TitanSolarPower向其員工發(fā)送郵件，宣布永久停業(yè)。
圖片來(lái)源：Reddit。
幾天前，光伏制造商ToledoSolar宣布，將立即終止所有研發(fā)工作并逐步停止運營(yíng)，公司即將倒閉。同時(shí)，ToledoSolar在一份聲明中提到，已于5月上旬開(kāi)始逐步停止運營(yíng)。
美東時(shí)間7月19日，美國太陽(yáng)能巨頭SunPower股價(jià)突然崩盤(pán)，盤(pán)中一度暴跌超57%，一周累計跌幅達75%。據路透社消息，SunPower已告知員工，將暫停多項核心業(yè)務(wù)，并停止新產(chǎn)品發(fā)貨。
華爾街分析師認為，SunPower已經(jīng)瀕臨破產(chǎn)。
作為美國最大的光伏企業(yè)之一，SunPower鼎盛時(shí)期擁有超過(guò)5000名員工，在全球10余個(gè)國家均設有辦事機構。如今，它的崩盤(pán)被普遍視為美國光伏市場(chǎng)的一大縮影。屬于美國住宅太陽(yáng)能發(fā)電的輝煌歲月，已經(jīng)一去不復返了。
盡管回頭看去，這段歷史其實(shí)并不久遠。
2022年，70萬(wàn)個(gè)屋頂安裝了創(chuàng )紀錄的6GW峰值發(fā)電量，使住宅太陽(yáng)能總發(fā)電量達到40GW，幾乎足以為洛杉磯和費城供電。越來(lái)越多國家，包括美國在內都加入了與中國的競爭，這導致組件與逆變器價(jià)格下降，在一定程度上助推了光伏行業(yè)的繁榮。
同年8月，總統拜登簽署《通脹削減法案（IRA）》，由此掀起了屬于可再生能源補貼的狂歡。該法案將太陽(yáng)能稅收抵免從26%提高到30%，并將時(shí)間延長(cháng)至2032年，這也意味著(zhù)美國政府可能需要每年承擔80億美元的費用持續至少十年。
然而，即便有補貼加持，美國住宅太陽(yáng)能行業(yè)的根本問(wèn)題依舊沒(méi)有解決——高昂的前期成本。
一個(gè)新的7.5千瓦住宅屋頂太陽(yáng)能系統的成本在20,000美元到45,000美元之間。稅法在一定程度上減輕了這筆費用，但申請聯(lián)邦補貼并不簡(jiǎn)單。個(gè)人聯(lián)邦稅收抵免最終會(huì )將30%的稅款返還給房主，但該抵免不可退還，這意味著(zhù)你只能在安裝太陽(yáng)能電池板當年所繳納或拖欠的所得稅中申請抵免。雖不能從美國政府處獲得補貼，但可以將未使用的抵免額度結轉，以抵消未來(lái)幾年的稅款。由此產(chǎn)生的結果是：大多數家庭不能或不會(huì )自掏腰包支付安裝費用。
眼下，美國戶(hù)用光伏市場(chǎng)有兩個(gè)通用的解決方案：
一、戶(hù)用光伏安裝商向信譽(yù)良好的房主提供全額安裝費用貸款；理論上他們可以用較低的電費和最終獲得的稅收抵免來(lái)支付（通常超過(guò)20或25年）。
（安裝商提供的貸款有時(shí)低于市場(chǎng)利率，并在預付費用中包含了額外的利息費，然后將消費貸款證券化出售，這項業(yè)務(wù)非常有利可圖。）
二、由房主進(jìn)行租賃，安裝商擁有光伏系統所有權，安裝商或其投資者可以申請30%投資稅收抵免（ITC）。
（這種融資方式原本正在失去市場(chǎng)份額，但《通脹削減法案》允許直接出售可再生能源稅收抵免，從而推動(dòng)了這種融資方式的發(fā)展。）
需要注意的是，這兩種模式都極易受到貸款利率變化的影響，也難怪坊間盛傳，貸款才是美國戶(hù)用光伏市場(chǎng)發(fā)展的真正支柱。
多重因素影響
自2023年起，美聯(lián)儲為對抗通脹而頻繁加息，利率急劇上升削弱了新住宅系統的需求增長(cháng)，也造成了戶(hù)用太陽(yáng)能企業(yè)普遍的財務(wù)緊張和現金流困難。住宅太陽(yáng)能金融機構SunlightFinancial在去年10月申請破產(chǎn)時(shí)便將原因歸于高利率。而在Sunlight尋求破產(chǎn)保護兩天后，總部位于舊金山，年收入達23億美元的住宅太陽(yáng)能龍頭Sunrun表示，將沖銷(xiāo)12億美元的商譽(yù)，主要來(lái)自2020年對VivintSolar的32億美元收購。
除利率飆升外，政策變化也是阻礙美國戶(hù)用光伏發(fā)展的“一座大山”。
2023年4月15日，美國加利福尼亞州太陽(yáng)能新政NEM（NetEnergyMetering）3.0正式生效，新政大幅削減了對當地屋頂光伏業(yè)主余電上網(wǎng)的補償，延長(cháng)投資回報周期，降低了光伏安裝的吸引力。
受NEM3.0影響，加州光伏需求驟降、屋頂光伏安裝量減少80%。當地光伏與儲能協(xié)會(huì )報告稱(chēng)，已有數千個(gè)項目遭到擱置，超17000名員工被裁，一大波知名企業(yè)宣告破產(chǎn)。
此外，還有監管缺失引發(fā)的市場(chǎng)亂象。銷(xiāo)售人員不擇手段只為賣(mài)出產(chǎn)品，給出各種承諾卻無(wú)法兌現，沒(méi)有售后保障等等。
分析認為，盡管拜登政府正采取《通脹削減法（IRA）》來(lái)補貼美國光伏市場(chǎng)，但僅靠補貼的商業(yè)模式難以持續；疊加美國對華光伏產(chǎn)品進(jìn)口關(guān)稅新規下，導致全球產(chǎn)業(yè)鏈最全、價(jià)格最低廉的光伏產(chǎn)品無(wú)法順利進(jìn)入美國市場(chǎng)，制造成本居高不下，美國戶(hù)用太陽(yáng)能市場(chǎng)仍將面臨壓力。
未來(lái)尚存變數
伴隨著(zhù)7月21日，美國總統拜登宣布退出2024年總統大選，瀕臨崩潰的美國戶(hù)用光伏恐將雪上加霜。
共和黨總統候選人特朗普已經(jīng)明確表態(tài)，當選后將加大對美國國內傳統能源投入，減少對新能源的補貼。此前，其高級競選官員和顧問(wèn)也曾提到，特朗普將在第二個(gè)任期內尋求徹底改革美國的氣候和能源政策，以"最大限度地提高化石燃料產(chǎn)量"。而作為拜登經(jīng)濟戰略的核心，《通脹削減法案（IRA）》將成為特朗普的目標。
不過(guò)，現在下結論還為時(shí)尚早。
美國政界有一句名言，“政客以詩(shī)歌競選，以散文執政”。在競選活動(dòng)中作出的許多承諾終會(huì )在遭遇政治現實(shí)阻礙后被淡化甚至拋棄。
眾所周知，拜登推出的《通脹削減法案（IRA）》涉及超3000億美元的清潔能源投資、稅收抵免項目，而相關(guān)的許多項目恰好位于共和黨州，擁有支持它們的強大既得利益集團。試圖削弱或廢除《通脹削減法案（IRA）》的做法將在美國國會(huì )遭到抵制，反對者中還將包括特朗普所在政黨的成員。
