兩份“官宣”，透露出當前光伏行業(yè)的一個(gè)要義——“長(cháng)”。不僅簽單要長(cháng)，產(chǎn)業(yè)鏈布局更要長(cháng)。其背后，不僅是光伏企業(yè)對硅料、硅片環(huán)節的爭奪卡位，還有對供需格局的重塑平衡。
合盛硅業(yè)：175億元“砸向”多晶硅
霸氣出擊，源自合盛硅業(yè)的“全產(chǎn)業(yè)鏈夢(mèng)”。受益于行業(yè)下游需求端強勁反彈及行業(yè)政策影響，公司在擴張主營(yíng)產(chǎn)品工業(yè)硅、有機硅產(chǎn)能的基礎上，將目光瞄準了下游光伏領(lǐng)域。
根據公告，合盛硅業(yè)本次年產(chǎn)20萬(wàn)噸高純多晶硅項目預估投資金額達175億元，實(shí)施主體為全資子公司中部合盛，地點(diǎn)位于新疆烏魯木齊市甘泉堡經(jīng)濟技術(shù)開(kāi)發(fā)區（工業(yè)區）；擬建設20萬(wàn)噸/年多晶硅裝置，10萬(wàn)噸/年燒堿裝置，及配套工程，實(shí)施周期為3年。
合盛硅業(yè)是工業(yè)硅和有機硅“雙料龍頭”，目前擁有工業(yè)硅產(chǎn)能73萬(wàn)噸/年，有機硅單體產(chǎn)能93萬(wàn)噸/年，均居國內首位。此番投建多晶硅項目，旨在向工業(yè)硅下游進(jìn)一步延伸。
被合盛硅業(yè)視為下一個(gè)發(fā)力點(diǎn)的多晶硅，有何魅力？據了解，多晶硅以工業(yè)硅為主要原料，除了在光伏領(lǐng)域大規模應用外，還是集成電路硅襯底的主材，在半導體工業(yè)有著(zhù)廣泛的應用場(chǎng)景。
在合盛硅業(yè)看來(lái)，本次對外投資是對公司向工業(yè)硅下游進(jìn)一步拓展整體戰略規劃的落實(shí)，為公司光伏新能源業(yè)務(wù)快速發(fā)展奠定基礎。此前公司曾表示，希望逐步啟動(dòng)多晶硅及電站等下游項目的建設，打造全產(chǎn)業(yè)鏈競爭優(yōu)勢。
在向下游拓展的同時(shí)，產(chǎn)能擴張也在進(jìn)行。2021年4月，合盛硅業(yè)宣布將新建年產(chǎn)20萬(wàn)噸硅氧烷及下游深加工項目，預計耗資約43.8億元，同時(shí)投資40.8億元投建80萬(wàn)噸/年工業(yè)硅生產(chǎn)及配套60萬(wàn)噸型煤加工生產(chǎn)（一期）項目；同年9月，公司擬累計投資76億元投建年產(chǎn)40萬(wàn)噸工業(yè)硅項目及年產(chǎn)20萬(wàn)噸硅氧烷及下游深加工項目。
熱火朝天兆“豐年”。2021年，合盛硅業(yè)所處硅料賽道迎來(lái)高景氣度，兩大核心產(chǎn)品產(chǎn)銷(xiāo)兩旺，拉動(dòng)業(yè)績(jì)暴增。根據業(yè)績(jì)預告，合盛硅業(yè)預計2021年度實(shí)現凈利潤85億元至87億元，同比增長(cháng)逾5倍。
不過(guò)值得注意的是，截至去年三季度末，合盛硅業(yè)貨幣資金余額僅為8.4億元，流動(dòng)資產(chǎn)為78億元，相較此次“175億大項目”的體量仍差距甚遠。對此，合盛硅業(yè)坦言，項目資金來(lái)源為自籌，可能會(huì )對現金流及償債能力造成壓力，存在潛在的資金財務(wù)風(fēng)險。
雙良節能：159.5億元“大賣(mài)”單晶硅片
硅片端“簽單到手軟”，已是雙良節能的常態(tài)。公司日前公告，全資子公司雙良硅材料與天合光能(60.530,1.29,2.18%)簽訂單晶硅片采購框架合同，后者預計將采購單晶硅片18.92億片，預計銷(xiāo)售金額總計159.5億元。
具體來(lái)看，天合光能的采購周期為3年，其中2022年、2023年、2024年分別為3.92億片、6億片、9億片；供貨硅片尺寸包含但不限于G12尺寸，意味著(zhù)公司大尺寸單晶硅片產(chǎn)品一舉“大賣(mài)”。
雙良節能強調，該合同為長(cháng)單銷(xiāo)售合同，實(shí)際銷(xiāo)售價(jià)格及銷(xiāo)售數量以每月簽訂的月度采購訂單為準。此舉有利于增加公司現金流、穩定供需關(guān)系，提升銷(xiāo)售收入，對公司當期及未來(lái)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)將產(chǎn)生積極影響，但對各期經(jīng)營(yíng)利潤的影響金額尚存在不確定性。
自去年初邁出了第一步，雙良節能正式進(jìn)軍硅片生意。隨后，其布局動(dòng)作更是不斷，上游采購長(cháng)單與下游銷(xiāo)售長(cháng)單同步“翻飛”。2021年9月，雙良節能先是由旗下包頭雙良與江蘇中能、新特能源及其關(guān)聯(lián)方簽訂協(xié)議，分別向后兩者采購多晶硅料5.275萬(wàn)噸和8.22萬(wàn)噸，預估采購金額分別為112.09億元、174.68億元。同年11月，公司又與亞洲硅業(yè)簽訂購銷(xiāo)長(cháng)單合同，擬向后者采購多晶硅料約2.521萬(wàn)噸。
2021年第四季度，雙良節能更是連連出擊，分別拿下2份、1份和3份硅片銷(xiāo)售長(cháng)單。按簽訂時(shí)的市場(chǎng)價(jià)格，預計銷(xiāo)售金額分別達227.6億元、65.27億元和121.44億元。
此外，為了加速硅片業(yè)務(wù)擴產(chǎn)，雙良節能還通過(guò)簽訂采購長(cháng)單，以保障單晶爐設備的如期供應。如去年底，公司向晶盛機電(57.200,0.15,0.26%)追加采購單晶爐。按照單晶爐1.4億元/GW投資額計算，公司鎖定單晶爐設備對應產(chǎn)能從10GW提升至16GW。
在資金端，去年8月，雙良節能發(fā)布定增預案，擬募資不超過(guò)35億元，投向包頭雙良40GW單晶硅一期項目（20GW）及補充流動(dòng)資金。
如今來(lái)看，一期20GW單晶硅建設已近完成。今年1月，雙良節能宣布，擬啟動(dòng)二期項目（20GW）的投資建設規劃。二期項目總投資62億元，建設內容主要包含拉晶車(chē)間、切片車(chē)間、變電站擴建、動(dòng)力中心、倉庫、污水站、氬氣回收站、停車(chē)場(chǎng)等。
轉型步調也逐步反映至公司的業(yè)績(jì)指標上。雙良節能日前發(fā)布業(yè)績(jì)預告，預計2021年度凈利潤區間為2.85億元至3.25億元，同比增幅為107.4%至136.5%。公司表示，在節能節水產(chǎn)品訂單增加的同時(shí)，光伏硅料擴產(chǎn)也積極帶動(dòng)多晶硅還原爐及其撬塊、換熱器等一系列新能源裝備訂單大幅增長(cháng)及陸續交付。
