進(jìn)入2022年，行業(yè)逐漸從喧囂回歸理性，但終歸有一個(gè)過(guò)程，在這個(gè)過(guò)程中有哪些關(guān)鍵變數或看點(diǎn)，或許更值得關(guān)注。
01硅料價(jià)格回落曲線(xiàn)如何？
2022年，放眼光伏產(chǎn)業(yè)鏈上下游產(chǎn)能情況，不得不承認，硅料仍然是決定光伏行業(yè)全年運行的關(guān)鍵環(huán)節和瓶頸。
目前，比較普遍的預期是，2022年中開(kāi)始，硅料新增產(chǎn)能開(kāi)始加速釋放，然后供需格局有望徹底扭轉，硅料價(jià)格有望不可逆地進(jìn)入下降通道，進(jìn)而拉動(dòng)組件價(jià)格回落并刺激終端裝機需求。如果硅料價(jià)格下降到200元/Kg以下，組件價(jià)格下降到1.7元/W以下，終端需求有望開(kāi)始大幅釋放。
但是，硅料價(jià)格不僅是硅料供給與終端裝機需求決定，還受直接下游硅片需求的影響。
2022年全年硅料供應預計約85萬(wàn)噸（硅業(yè)協(xié)會(huì )），對應硅片需求約255GW，而目前不完全統計硅片產(chǎn)能已經(jīng)超過(guò)500GW，實(shí)際上2022年全球終端裝機需求預計在180-225GW左右（中國光伏行業(yè)協(xié)會(huì )），也就是硅料供給與終端裝機需求基本匹配，甚至還有富余，但中間硅片環(huán)節過(guò)剩。
硅片環(huán)節產(chǎn)能過(guò)剩明顯，而硅片玩家“非富即貴”，必然造成局部供需失衡，進(jìn)而提升硅料環(huán)節的議價(jià)能力，延緩硅料環(huán)節產(chǎn)能提升帶來(lái)的價(jià)格下降壓力。
所以，2022年硅料價(jià)格回落之路不會(huì )太平坦，預計還有反復，最終取決于四個(gè)因素的綜合作用：一是硅料自身產(chǎn)能的釋放情況，二是直接下游硅片的產(chǎn)能情況，三是下游電池、組件的毛利預期及組件報價(jià)，四是終端電站裝機的釋放情況。
效果如何，只能邊走邊看。而硅料價(jià)格的回落曲線(xiàn)如何，將直接決定今年光伏產(chǎn)業(yè)鏈的利益分配格局。
02終端裝機需求釋放情況如何？
硅料價(jià)格的回落情況，直接決定了產(chǎn)業(yè)鏈下游的價(jià)格，這當中還有硅片、電池片與組件彼此之間的局部博弈，各個(gè)環(huán)節會(huì )根據各自局部博弈的情況來(lái)決定自己的毛利率水平，整體博弈情況最終決定組件的價(jià)格區間。
可以預期的是，組件在經(jīng)受了2021年的產(chǎn)業(yè)鏈打擊之后，預計會(huì )首先保持合理的毛利率，但這取決于各家搶占終端市場(chǎng)的情況，尤其是一線(xiàn)組件廠(chǎng)，所謂得市場(chǎng)者得天下，組件企業(yè)最終還是品牌和渠道為王。
組件企業(yè)在保持合理毛利率情況下可以接受的組件價(jià)格，就直接決定了下游電站的裝機情況。
中國光伏行業(yè)協(xié)會(huì )預測2022年國內裝機超過(guò)75GW，也有機構樂(lè )觀(guān)預測可以達到100GW。隨著(zhù)組件絕對價(jià)格下降，自然會(huì )刺激保障性并網(wǎng)項目、大基地項目等剛性裝機需求，但如果預期價(jià)格還會(huì )進(jìn)一步下降，那么市場(chǎng)化的彈性裝機需求就可能被抑制和延后，這將成為今年光伏裝機需求能夠摸高到多少的關(guān)鍵。
所以，2022年光伏電站裝機回暖并能夠摸高到多少，取決于組件價(jià)格的下跌曲線(xiàn)，如果緩慢下跌并預期明年還會(huì )繼續下跌，那么裝機需求的釋放也會(huì )相應變慢。換言之，產(chǎn)業(yè)鏈充分博弈之后的組件價(jià)格，或許會(huì )成為市場(chǎng)化裝機需求的“錨”。
這成為光伏行業(yè)的又一變數，而今年終端裝機的回暖情況，也是光伏行業(yè)實(shí)現自我救贖的一個(gè)重要表現。
03電池技術(shù)之爭是否初見(jiàn)分曉？
2022年，隨著(zhù)N型電池產(chǎn)能及出貨量的加速爬升，以及頭部企業(yè)10GW級產(chǎn)量的出現，N型電池的時(shí)代拉開(kāi)序幕，或將像鯰魚(yú)一樣攪動(dòng)光伏電池行業(yè)新一輪技術(shù)革新，實(shí)驗室效率競賽終歸是要拉出去遛一遛了。
而2022年將是最佳看點(diǎn)。
目前，N型TOPCon的進(jìn)展相對HJT的量產(chǎn)速度更快，規模更大，尤其是頭部企業(yè)的布局更加積極，而HJT更多是新勢力聯(lián)合地方政府彎道超車(chē)的突破口，兩者不同的技術(shù)及成本背景決定了短期不同的發(fā)力點(diǎn)。
無(wú)論是N型與P型的較量，還是TOPCon與HJT之爭，2022年將是N型電池的起步加速元年，決定了未來(lái)的速度和高度。
04政策是否還會(huì )進(jìn)一步加碼？
2021年是光伏行業(yè)的政策大年，雙碳目標啟航、十四五規劃、整縣推進(jìn)、金融支持、風(fēng)光大基地、輔助儲能等等，即便是在光伏內卷嚴峻的形勢下，光伏上市公司也紛紛創(chuàng )出市值新高，正是對這些政策支持的反饋。
但是，在政策大好的背景下，光伏行業(yè)表現卻令人失望，整出幺蛾子，政策支持未能促進(jìn)行業(yè)健康發(fā)展，運動(dòng)式發(fā)展反而導致產(chǎn)業(yè)鏈上下游結構失衡，內卷嚴重，最終國內裝機低于預期。這是值得反思的。
在雙碳目標的支持下，恰好踏過(guò)平價(jià)門(mén)檻的光伏行業(yè)，過(guò)去一年多集萬(wàn)千寵愛(ài)于一身，從地方政府到金融機構，再到投資者，激情大增，似乎該有的政策都有了。
在這個(gè)背景下，2022年還會(huì )有更好的超預期政策嗎？
實(shí)際上，當前光伏行業(yè)不需要更多政策支持，不需要搖旗吶喊，更需要扎實(shí)的創(chuàng )新和穩健的推進(jìn)，健全產(chǎn)業(yè)生態(tài)，而不是簡(jiǎn)單追求產(chǎn)能的粗狂發(fā)展，這樣才能擺脫行業(yè)大起大落的內卷模式，走上健康并可持續發(fā)展的道路。
