從三大指數來(lái)看，上證指數上漲0.67%，深證成指上漲0.73%，只有創(chuàng )業(yè)板指數下跌0.04%，兩市上漲個(gè)股超3400家，大盤(pán)整體呈現普漲行情。從盤(pán)面來(lái)看，前期熱炒的周期、光伏、鋰電等板塊跌幅居前，而白酒、醫美等前期跌幅過(guò)大的板塊則集體走高。
從光伏板塊近期的走勢來(lái)看，節前市場(chǎng)受到電力短缺、拉閘限電等因素的影響，與制造業(yè)相關(guān)的板塊均出現大跌，而光伏板塊則受益于上述因素的影響增強了市場(chǎng)對于光伏裝機需求的預期，受到資金的追捧，板塊整體表現優(yōu)異，相關(guān)個(gè)股更是逆勢大漲。但在國慶假期期間，相關(guān)部門(mén)的領(lǐng)導明確表示了會(huì )盡量保障電力的供應，同時(shí)嚴控大宗商品的炒作。在這種情況下，節前市場(chǎng)的高預期和避險情緒有所減弱，今日整個(gè)板塊的“補跌”也就理所應當了。
從估值視角來(lái)看，截止到2021年9月30日，光伏產(chǎn)業(yè)指數的50家成分股中，千億市值以上企業(yè)的靜態(tài)市盈率中位數達到67倍，500-1000億市值企業(yè)的中位數高達88倍，對于重資產(chǎn)、高負債、現金流水平一般的光伏企業(yè)而言，當前板塊的整體估值水平明顯處于高位。因此，在估值水平基本反映了市場(chǎng)預期后，短期內的震蕩調整在所難免，業(yè)績(jì)增速一般的個(gè)股甚至可能會(huì )迎來(lái)一輪向下的估值修復。
從今年硅料、硅片、組件、輔材等光伏產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節接二連三的漲價(jià)來(lái)看，雖然制造環(huán)節的很多光伏企業(yè)賺得盆滿(mǎn)缽滿(mǎn)，但卻不利于光伏產(chǎn)業(yè)的整體發(fā)展。根據國家能源局發(fā)布的數據顯示，2021H1中國新增裝機13GW，在去年同期受疫情影響基數較低的情況下，僅同比增長(cháng)13%。市場(chǎng)對于2021年全年的新增裝機量預期大概在55-65GW之間，以上半年的數據來(lái)看，若想達成市場(chǎng)預期較為困難，部分研究機構甚至已經(jīng)對新增裝機量預期進(jìn)行了下調。如果下半年的新增裝機量無(wú)法實(shí)現大幅增長(cháng)，那么對于整個(gè)板塊的業(yè)績(jì)將會(huì )產(chǎn)生一定的影響，繼而影響到整體的估值水平。
綜合多重因素，今日光伏板塊的下跌也實(shí)屬正常。在當前光伏板塊的整體估值水平已經(jīng)反應了市場(chǎng)預期的情況下，短期內橫盤(pán)震蕩的可能性較大。當然，站在長(cháng)遠視角來(lái)看，當前的光伏板塊仍處于“山腳下”，在“碳中和”的背景下，光伏行業(yè)擁有極為廣闊的發(fā)展空間，也極有可能迎來(lái)連續多年的長(cháng)牛行情。
