硅業(yè)分會(huì )在價(jià)格分析中強調道，本周多晶硅價(jià)格延續漲勢運行，其中復投料、單晶致密料、單晶菜花料成交均價(jià)都有不同程度上漲，但最高價(jià)和最低價(jià)之間的價(jià)差較大。主要原因在于：一方面，部分硅料企業(yè)有意控制價(jià)格漲幅，以期市場(chǎng)能夠相對平穩運行，故此形成區間低價(jià);另一方面，硅料環(huán)節供不應求仍是價(jià)格上漲的本質(zhì)因素，加之部分長(cháng)單、散單比例調整，散單以相對高價(jià)成交，形成區間高價(jià)。
今年以來(lái)，多晶硅價(jià)格漲幅遠超出行業(yè)預期，從年初的85元/kg左右的市場(chǎng)均價(jià)一路飆漲至當前的190元/kg，漲幅高達123.5%。多晶硅料價(jià)格暴漲之下，硅片、組件價(jià)格也漲勢迅猛，M6硅片從年初3.25元/片漲至最新的4.49元/片，漲幅達38.2%，組件則普遍上漲0.2～0.3元/瓦，最高價(jià)已經(jīng)突破1.9元/瓦。
.png)
關(guān)于硅料何以演變成當前的價(jià)格趨勢，行業(yè)一直眾說(shuō)紛紜。多晶硅的持續漲價(jià)，電池廠(chǎng)利潤被持續壓縮，組件企業(yè)對終端客戶(hù)的漲價(jià)壓力釋放艱難，在市場(chǎng)焦慮情緒的加持下，矛頭開(kāi)始指向硅料端。下游企業(yè)認為，硅料企業(yè)坐地起價(jià)，罔顧光伏首年平價(jià)的壓力以及行業(yè)的健康發(fā)展。
面對硅料如此兇猛的漲價(jià)態(tài)勢，多家硅料企業(yè)在公開(kāi)場(chǎng)合表態(tài)，硅料價(jià)格的持續上漲是由市場(chǎng)供需決定的。
硅業(yè)分會(huì )解釋道，多晶硅生產(chǎn)環(huán)節屬于高投入、高技術(shù)、高載能行業(yè)，但又長(cháng)期處于盈虧線(xiàn)甚至虧損邊緣，因此在產(chǎn)企業(yè)擴產(chǎn)資本有限，同時(shí)外界資本也少有涉入。而中間硅片、電池片環(huán)節由于連續多年維持相對較高的盈利水平，企業(yè)自身擴產(chǎn)能力充足，同時(shí)也吸引了大量外界資本進(jìn)入。但下游掌握的原料端多晶硅擴產(chǎn)規模數據遠大于實(shí)際情況，即未能準確把握同一階段的硅料供需匹配度，導致中間環(huán)節擴產(chǎn)規模和速度遠超預期。因此本輪多晶硅價(jià)格連續上漲，根本原因是光伏產(chǎn)業(yè)鏈中間環(huán)節的產(chǎn)能擴張釋放相對超前且超量，而非硅料企業(yè)一己之力推動(dòng)價(jià)格上漲。
從中下游制造企業(yè)的角度來(lái)看，關(guān)于上述說(shuō)法更多的爭議來(lái)自于硅料企業(yè)常年高于產(chǎn)業(yè)鏈平均毛利水平的狀態(tài)。從往年財報水平來(lái)看，大部分多晶硅企業(yè)的毛利水平基本維持在30%以上，頭部企業(yè)的毛利潤甚至超過(guò)40%。相比之下，硅片是中下游制造環(huán)節的盈利能力引領(lǐng)者，以隆基為例，其硅片業(yè)務(wù)2020年的毛利為30 %，基本與多晶硅企業(yè)的平均線(xiàn)持平。
在中下游制造業(yè)眼中，硅料是暴利環(huán)節，而這一點(diǎn)也是硅料價(jià)格不斷攀升背后，上下游一直“互懟”的關(guān)鍵所在。
在日前由硅業(yè)分會(huì )在新疆石河子舉辦的2021年多晶硅產(chǎn)業(yè)發(fā)展論壇上，保利協(xié)鑫(蘇州)新能源有限公司副總裁劉福解釋道，“硅料是化工行業(yè)，有風(fēng)險、安全、投資密度、科技含量的門(mén)檻，回報周期也很長(cháng)。多晶硅十幾年來(lái)經(jīng)歷過(guò)好幾次起落，漲的多瘋狂，跌的就有多瘋狂。去年5-6月所有硅料企業(yè)都在虧錢(qián)，今年的價(jià)格波動(dòng)同樣是市場(chǎng)行為。光伏盡管經(jīng)歷了十幾年發(fā)展，但投資經(jīng)營(yíng)行為仍存在不理性，這輪硅料價(jià)格的上漲推動(dòng)是下游推上去的，鍋不應該由硅料企業(yè)來(lái)背。”
新特能源股份有限公司副總經(jīng)理甘新業(yè)也表示，價(jià)格問(wèn)題并非某個(gè)環(huán)節就能決定，政府或者任何一家企業(yè)都決定不了價(jià)格，價(jià)格是遵循市場(chǎng)原則。在特變做硅料的十幾年里，10萬(wàn)、4萬(wàn)、2萬(wàn)價(jià)格都有過(guò)，只要上下游達成共識，就是市場(chǎng)行為，是有支撐的。
“去年硅料全成本5萬(wàn)，有的客戶(hù)就認為價(jià)格應該5萬(wàn)以下，此前下游環(huán)節盈利較高，客戶(hù)幾個(gè)億的采購訂單，為省10萬(wàn)元談了一早上，現在只要求給到明確的量，價(jià)格方面已經(jīng)不甚在意，為了企業(yè)發(fā)展，這就是正常的。”甘新業(yè)感慨道，“多晶硅產(chǎn)業(yè)是系統的，啟停成本高，因此，多晶硅企業(yè)希望有一個(gè)穩定的價(jià)格，不求大起大落。去年事故后價(jià)格上漲是必然的，巧婦難為無(wú)米之炊。長(cháng)期看，價(jià)格會(huì )回歸理性，時(shí)間拉長(cháng)到十年來(lái)看，誰(shuí)也沒(méi)占便宜沒(méi)吃虧。對于一個(gè)產(chǎn)業(yè)來(lái)說(shuō)，這是正常的。”
另一方面，上述觀(guān)點(diǎn)不僅事關(guān)硅料漲勢的起因，還對未來(lái)多晶硅的價(jià)格預判提供了思路。硅業(yè)分會(huì )認為，全年硅料總供應量57-58萬(wàn)噸(含進(jìn)口)足夠保障終端全球160GW的裝機需求，而中間環(huán)節300GW以上的預期產(chǎn)能卻造成產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節明顯的供需錯配。因此若要扭轉目前市場(chǎng)的失衡狀態(tài)，勢必要從產(chǎn)業(yè)鏈相對過(guò)剩的環(huán)節開(kāi)始調整。
中國有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì )硅業(yè)分會(huì )專(zhuān)家委員會(huì )副主任呂錦標也表示認同，只有到成本控制一流的硅片、電池、組件一體化企業(yè)綜合毛利清零，需要虧現金流時(shí)，才可能選擇減產(chǎn)停產(chǎn)，減少原料采購。如果還可以堅持，那就需要到2022年下半年建設中的超過(guò)30萬(wàn)噸多晶硅陸續投產(chǎn)，顯著(zhù)增加供應后可以促成硅料價(jià)格停漲回落。
有見(jiàn)證了硅料價(jià)格起落歷史的行業(yè)人士表示，“硅料企業(yè)已經(jīng)經(jīng)歷了數個(gè)暴漲、停產(chǎn)、退出的周期，面對當下硅料價(jià)格的異常，硅料企業(yè)已經(jīng)在加速擴產(chǎn)解決供應問(wèn)題，但下游擴產(chǎn)太快，硅料企業(yè)產(chǎn)能完全跟不上，如果下游擴的比硅料還要快，那么這個(gè)問(wèn)題將會(huì )持續下去。”
在大全新能源公布的Q1業(yè)績(jì)中，大全新能源公司首席執行官張龍根先生表示，“我們預計硅料環(huán)節的緊缺情況將持續到2022年中，之后隨著(zhù)硅料新產(chǎn)能的投放將有所緩解。“
從整個(gè)行業(yè)的層面來(lái)看待多晶硅漲價(jià)的問(wèn)題，中國光伏行業(yè)協(xié)會(huì )劉譯陽(yáng)認為，當前多晶硅等原材料價(jià)格大幅上漲極大的削弱了光伏度電成本優(yōu)勢，給今年實(shí)現大規模裝機蒙上了一層陰影。產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)越是在優(yōu)勢地位時(shí)，越是在供不應求時(shí)，越要居安思危，過(guò)高的價(jià)格不僅會(huì )抑制需求，而且短期內過(guò)高的利潤率，不僅會(huì )影響上下游協(xié)同發(fā)展，更會(huì )吸引其他資本大舉進(jìn)入行業(yè)，對當前的行業(yè)格局帶來(lái)挑戰，屆時(shí)又是一片殘酷的淘汰過(guò)程。
一方面，上下游產(chǎn)能不匹配給這一輪的多晶硅漲價(jià)提供了動(dòng)機，另一方面，中下游環(huán)節的囤貨生產(chǎn)、終端需求推進(jìn)，也是漲價(jià)的一種助推力。在這場(chǎng)價(jià)格風(fēng)波中，產(chǎn)業(yè)鏈中幾乎沒(méi)有哪個(gè)環(huán)節可以獨善其身。光伏們了解到，目前幾家企業(yè)也在力推多晶硅期貨的實(shí)施，以應對多晶硅價(jià)格的劇烈波動(dòng)。
實(shí)際上，多晶硅這一輪的價(jià)格漲勢實(shí)際上也給行業(yè)提了個(gè)醒，光伏行業(yè)應對行業(yè)環(huán)境變化的能力還尚未完善，在走向30·60的征程中，光伏行業(yè)自身仍亟待進(jìn)步。
