近一個(gè)月時(shí)間，多晶硅價(jià)格屢破新高，根據硅業(yè)分會(huì )價(jià)格跟蹤，上周散單成交價(jià)格直逼130元/kg，有資本市場(chǎng)人士戲稱(chēng)，“多晶硅價(jià)格夢(mèng)回2013年”。與此同時(shí)，單晶硅片龍頭隆基的硅片報價(jià)也水漲船高，40天的時(shí)間內三次提漲硅片報價(jià)，硅料與硅片價(jià)格的居高不下，給下游帶來(lái)了巨大的成本壓力。
硅料“緊平衡”、組件漲不動(dòng)、電池虧損產(chǎn)
盡管數家機構曾明確表態(tài)，2021年多晶硅料供應處于“緊平衡”狀態(tài)，而不是供不應求。但在市場(chǎng)已經(jīng)形成硅料短缺的普遍預期之下，價(jià)格的走向完全掌握在賣(mài)方手中。與此同時(shí)，在這波漲價(jià)潮中，居間商的搶貨囤料也為多晶硅價(jià)格的居高不下起到了推波助瀾的作用。有知情人士透露，至少有20%的多晶硅料掌握在中間商手中。
據統計，目前市場(chǎng)上超過(guò)80%的多晶硅料以長(cháng)單的形式被鎖定，在當前的供需狀態(tài)下，長(cháng)單在成交價(jià)格上完全被以居間商為主的高價(jià)散單錨定，多晶硅料采購價(jià)格水漲船高，買(mǎi)方愈發(fā)被動(dòng)。
在上游持續漲價(jià)之后，3月10日，遂溪縣粵水電官田水庫50MW光伏項目組件采購開(kāi)標，530W以上單晶雙玻組件最高投標報價(jià)1.854元/W，均價(jià)1.768元/W，刷新了近一年以來(lái)的最高報價(jià)紀錄。為應對上游的一系列漲價(jià)態(tài)勢，幾家一線(xiàn)組件企業(yè)3月份已經(jīng)通過(guò)減產(chǎn)等方式應對當前的窘境。
但出于非硅成本等考慮，盡管硅片采購成本高啟，電池企業(yè)仍舊滿(mǎn)產(chǎn)運行。據了解，春節假期至今，TOP 5的電池企業(yè)基本都處于滿(mǎn)產(chǎn)狀態(tài)。電池端成本價(jià)格與出貨的傳導滯后，是給上游造成需求旺盛假象的根本所在。
電池企業(yè)的無(wú)縫對接采購，使得硅片產(chǎn)銷(xiāo)兩旺，同時(shí)出于對多晶硅緊缺的預期，從組件、電池、硅片企業(yè)到中間商蜂擁而至搶購多晶硅料，由此形成對多晶硅料的火爆需求，使得行業(yè)誤認為這是由項目建設安裝需求帶動(dòng)的。但實(shí)際上，來(lái)自于下游的需求傳導在電池端卡殼，同樣的，最大的成本與庫存壓力也壓在了電池企業(yè)身上。
有知情人士透露，按照目前的成交價(jià)格，電池企業(yè)均維持在盈虧線(xiàn)上，甚至是虧損生產(chǎn)。從春節至今造成的海量庫存也在持續堆積，“都在‘賭’，賭行業(yè)搶裝630會(huì )帶來(lái)轉機，4月份可能會(huì )是一個(gè)分水嶺，如果下游需求還不見(jiàn)起色，電池企業(yè)也會(huì )扛不住壓力進(jìn)行減產(chǎn)，屆時(shí)就會(huì )把終端的需求真真切切的反映到最上游”，某資深行業(yè)人士透露，某電池企業(yè)甚至已經(jīng)降低標準生產(chǎn)。
從目前頭部組件企業(yè)不斷加碼電池產(chǎn)能以及專(zhuān)業(yè)電池廠(chǎng)持續擴產(chǎn)的節奏來(lái)看，電池廠(chǎng)將成為今年產(chǎn)業(yè)鏈中最為艱難的一環(huán)，上下游的成本壓力均集中于此。但截至到發(fā)稿日，仍未有電池廠(chǎng)停產(chǎn)的跡象。
Q2將成全年價(jià)格走勢關(guān)鍵時(shí)期
價(jià)格走勢至今，單純從供、需兩方來(lái)推演價(jià)格已經(jīng)失去了參考價(jià)值，多晶硅料端的價(jià)格走勢已經(jīng)被市場(chǎng)情緒所主導，而“破局”的唯一出口在下游項目的推進(jìn)速度。
光伏們了解到，今年一季度的項目安裝需求基本以2020年順延項目為主，再加上部分的分布式與戶(hù)用共同組成了Q1的國內需求，新開(kāi)工的大項目幾乎沒(méi)有。眾所周知，2021年底將是2019-2020年兩批平價(jià)示范項目并網(wǎng)的截止日期——未并網(wǎng)的將不再享受八大支持政策，所以2021年的主力并網(wǎng)需求仍然集中在下半年。
在此之前，還有小部分2020年競價(jià)項目有搶裝630的需求，預估規模約為4-5GW。但在當前的成本走勢面前，組件報價(jià)甚至比年前高出了3-4毛/瓦，投資商是否搶裝以及組件企業(yè)能否供貨已經(jīng)成為最大的不確定因素。
如果630搶裝小高潮如期到來(lái)，那么會(huì )給當前巨大的電池庫存帶來(lái)一定的釋放渠道，硅料價(jià)格很難降到預期，再加上下半年仍為國內的搶裝高潮，硅料價(jià)格幾乎很難降回預期中的常規水平。事實(shí)上，有組件企業(yè)反饋，已經(jīng)有少部分業(yè)主愿意接受高價(jià)產(chǎn)品來(lái)?yè)屟b630。但更多的聲音認為，如果要搶裝630，當前的時(shí)間節點(diǎn)已經(jīng)敲定供貨商。
假設下游項目需求啟動(dòng)再延期2個(gè)月，預計大部分的電池企業(yè)將難以承受庫存壓力，從而暫停硅片采購，將下游的真實(shí)壓力向上傳導，“其實(shí)現在已經(jīng)有電池企業(yè)在虧本生產(chǎn)了，166電池的生產(chǎn)成本基本都能達到0.85元/瓦左右了”，上述資深人士介紹道。
對于投資商來(lái)說(shuō)，大部分新項目并不急于當前啟動(dòng)，對于產(chǎn)業(yè)鏈的漲價(jià)勢頭，更多的處于觀(guān)望狀態(tài)，甚至有央企相關(guān)負責人表態(tài)，組件價(jià)格實(shí)在太高，可以轉去做風(fēng)電，都一樣是實(shí)現碳中和的途徑。不僅是地面電站，光伏們了解到，3月以來(lái)部分以戶(hù)用和小型工商業(yè)為主的安裝商也暫停了組件采購進(jìn)度。
面對產(chǎn)業(yè)鏈當前的窘境，有多晶硅企業(yè)相關(guān)人士認為，在2020年Q3之前，多晶硅價(jià)格一瀉千里，不少硅料廠(chǎng)家虧損生產(chǎn)，或者直接關(guān)停產(chǎn)線(xiàn)，給多晶硅行業(yè)帶來(lái)了巨大的產(chǎn)能傷害，之后的漲價(jià)也是在情理之中。
但也有行業(yè)人士呼吁，保持合理或者稍高一點(diǎn)的利潤即可，一方面當前多晶硅的超額利潤，給中下游帶來(lái)了巨大的壓力，并不利于當前整個(gè)行業(yè)的健康發(fā)展;另一方面，超高利潤也勢必會(huì )吸引更多企業(yè)入局擴產(chǎn)，硅片與玻璃便是最好的前車(chē)之鑒。“三十年河東三十年河西”，雖已進(jìn)入平價(jià)，但光伏行業(yè)仍未進(jìn)入一個(gè)穩定的發(fā)展時(shí)期。在碳中和目標的沖擊下，這種波動(dòng)會(huì )持續到何時(shí)，尚無(wú)定論。
