但在這千億擴產(chǎn)規模的背后，產(chǎn)能過(guò)剩不可避免，行業(yè)或許又將迎來(lái)一番“腥風(fēng)血雨”——老產(chǎn)線(xiàn)的淘汰更迭。

千億擴產(chǎn)背后：技術(shù)與成本的雙重驅動(dòng)

根據上根據上市企業(yè)的擴產(chǎn)公告以及各地政府2020年重點(diǎn)工程的不完全統計，在短短的三個(gè)月內，光伏企業(yè)發(fā)布的擴產(chǎn)以及開(kāi)工信息中，涉及投資總額超過(guò)1200億，主要擴產(chǎn)方向為硅料、硅片、電池片以及組件，其中硅料約4.7萬(wàn)噸，硅片約26.6GW，電池片約84GW，組件約104GW，基本涵蓋了光伏行業(yè)上游的整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈。以下表格為擴產(chǎn)詳情：

值得注意的是，與10年前需求火爆帶來(lái)的擴產(chǎn)大潮不同的是，2019-2020年的這一波擴產(chǎn)不再是舊產(chǎn)能的簡(jiǎn)單復制，雖然每家企業(yè)的主攻方向不同，但比較一致的是基本都會(huì )兼容當下的新技術(shù)，大部份擴產(chǎn)信息都提到對大尺寸方面的兼容以及高效組件類(lèi)型。

例如通威太陽(yáng)能在發(fā)布擴產(chǎn)公告后的股東電話(huà)會(huì )議中表示，新增產(chǎn)能基本是按照210mm的規劃來(lái)做的，但同時(shí)也可以往下兼容;技術(shù)方向并不只是簡(jiǎn)單的PERC，還考慮到向下的進(jìn)一步疊加，例如PERC+，N型TOPCon等。

這次千億規模擴產(chǎn)計劃的另一個(gè)動(dòng)力來(lái)自于新產(chǎn)能在成本降低上的優(yōu)勢，這一點(diǎn)在多晶硅行業(yè)體現尤為明顯。中國光伏行業(yè)協(xié)會(huì )近期發(fā)布的《2019年光伏行業(yè)發(fā)展路線(xiàn)圖》中指出，隨著(zhù)技術(shù)水平的提升，生產(chǎn)系統的不斷優(yōu)化以及生產(chǎn)設備的創(chuàng )新，多晶硅的生產(chǎn)成本將進(jìn)一步下降。

除此之外，某券商分析師告訴光伏們，2020年2月14日，證監會(huì )公布了再融資新規，也是導致目前行業(yè)加快擴產(chǎn)的一個(gè)契機。“新能源行業(yè)技術(shù)迭代快，在新技術(shù)導入時(shí)期，會(huì )導致成本高盈利起點(diǎn)高的問(wèn)題。再融資的新規落地，可以帶動(dòng)行業(yè)進(jìn)入‘盈利起點(diǎn)低-擴產(chǎn)導入新技術(shù)降成本-行業(yè)盈利改善但分化-成本驅動(dòng)價(jià)格下降-需求提振’的良性循環(huán)”，上述分析師介紹道。

先進(jìn)產(chǎn)能的率先量產(chǎn)不僅是對技術(shù)路線(xiàn)的周期性驗證，其實(shí)也是一次渠道擴張的機會(huì )，而產(chǎn)能擴張所帶來(lái)的邊際成本降低以及市占率的提升，也是光伏企業(yè)在平價(jià)之后的一道先手棋.

龍頭之爭or避免出局

技術(shù)與成本是擴產(chǎn)的動(dòng)力，但體現在企業(yè)經(jīng)營(yíng)中，就不僅僅是一二線(xiàn)品牌的爭奪了，甚至有可能是生死之戰。“光伏行業(yè)的擴產(chǎn)就像吸毒一樣，擴產(chǎn)有可能活下去，但不擴只能被淘汰”，許明是一位光伏行業(yè)資深觀(guān)察人士，他補充道，如果你是企業(yè)老板，你覺(jué)得還有其他的選擇嗎?

不僅如此，許明認為，產(chǎn)能擴張周期疊加技術(shù)迭代周期，也會(huì )加速那些沒(méi)有技術(shù)判斷能力企業(yè)的死亡，“重資本行業(yè)最忌憚押錯技術(shù)路線(xiàn)”。而在如此大的產(chǎn)能擴張下，更換技術(shù)路線(xiàn)尤為困難。

但另一方面，那些瞄準機會(huì )、把握時(shí)機的企業(yè)也將會(huì )在這一輪大潮中成長(cháng)為寡頭。以隆基、晶澳、東方日升、中環(huán)、通威等為代表的光伏龍頭，2019年凈利都出現了跳躍式增長(cháng)，同時(shí)也是本輪擴產(chǎn)潮的重點(diǎn)企業(yè)。

此外，作為行業(yè)擴產(chǎn)的最大贏(yíng)家之一——設備企業(yè)的營(yíng)收也在大幅上漲。從2019年的業(yè)績(jì)快報來(lái)看，以捷佳偉創(chuàng )、晶盛機電、帝爾激光、邁為股份為代表的設備制造業(yè)凈利均有所增長(cháng)，個(gè)別企業(yè)凈利漲幅高達80%。

“隨著(zhù)平價(jià)上網(wǎng)的日益臨近，光伏發(fā)電投資收益率變得更加透明和確定，相信終端會(huì )有一個(gè)爆炸式的需求空間，加上技術(shù)的快速迭代，后PERC時(shí)代到來(lái)，功率提升任務(wù)迫在眉睫，所以大廠(chǎng)紛紛加入擴產(chǎn)大軍也就不難理解了”，某行業(yè)資深從業(yè)人士表示，但究竟哪種技術(shù)能夠最終勝出，還是有待觀(guān)察。

行業(yè)整合已箭在弦上，這一輪的產(chǎn)能擴張大潮之下，勢必會(huì )帶來(lái)產(chǎn)能過(guò)剩，但正如此前國家發(fā)改委某工作人員所言，“在市場(chǎng)經(jīng)濟條件下，一定程度的產(chǎn)能過(guò)剩是常態(tài)。” 但另一方面，面對新產(chǎn)能的技術(shù)與成本雙重優(yōu)勢，率先被市場(chǎng)淘汰的將是效率低下、成本高昂的老舊產(chǎn)能，企業(yè)只有不斷的擴大優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能提升市占率，才能保證自己在行業(yè)中的領(lǐng)先地位。

同時(shí)，寡頭式競爭的局面已初現端倪，通威太陽(yáng)能在其2020-2023年的產(chǎn)能規劃中明確，要在多晶硅與電池片領(lǐng)成就世界龍頭地位，并且與第二名充分拉開(kāi)產(chǎn)能“身位”;而愛(ài)旭副總經(jīng)理何達能也曾在公開(kāi)演講中表示，到2020年底，愛(ài)旭的電池產(chǎn)能將達到22GW，隨著(zhù)行業(yè)競爭壓力越來(lái)越大，未來(lái)低于20GW的產(chǎn)能很難達到經(jīng)濟規模效應。

需要警示的是，在發(fā)展過(guò)程中所積累的龐大產(chǎn)能將導致市場(chǎng)競爭更為激烈，先進(jìn)產(chǎn)能的投產(chǎn)必定引發(fā)落后產(chǎn)能的淘汰，而當體量“發(fā)育”成大象之后，轉身不易。隨著(zhù)“十四五”的到來(lái)以及國家補貼的退出，光伏行業(yè)或將迎來(lái)發(fā)展的另一篇章，在重資產(chǎn)的加持下，對光伏企業(yè)來(lái)說(shuō)，對技術(shù)、成本、戰略、市場(chǎng)等的把控缺一不可。