過(guò)去，由于技術(shù)限制，光伏發(fā)電的設備成本遠高于傳統火電，在經(jīng)濟效益上處于弱勢地位，因此其發(fā)展一直高度依賴(lài)于政策補貼。但是當政府由于財政壓力過(guò)大而不得不下調補貼時(shí)，需求就會(huì )出現斷崖式回落，結果造成了產(chǎn)業(yè)的高度不穩定性。

所以，打鐵還需自身硬——也就是說(shuō)，相比于在政策的“庇護”下成長(cháng)，降低產(chǎn)業(yè)鏈生產(chǎn)成本才是最佳生存之道。

從“依賴(lài)補貼”，到“養活自己”

令人欣喜的是，光伏產(chǎn)業(yè)的技術(shù)進(jìn)步一直在持續地進(jìn)行著(zhù)，而且成本下降的幅度和速度是非?？捎^(guān)的。技術(shù)進(jìn)步、規模效應、競爭加劇等因素疊加在一起，使得2010~2017年，全球主要國家集中式光伏發(fā)電成本下降了40%~75%，甚至在好幾個(gè)國家中，光伏發(fā)電成本已經(jīng)低于傳統能源。

技術(shù)進(jìn)步和成本下降正在發(fā)揮“市場(chǎng)化”的力量，代替補貼這種“強制性”的力量，推動(dòng)越來(lái)越多地區的光伏需求的“自然”增長(cháng)，如美洲、南亞、中東等多個(gè)地區，正在接過(guò)中國的接力棒，成為光伏市場(chǎng)的下一批增長(cháng)主力。

剛剛過(guò)去的2018年，雖然531政策的急剎車(chē)使得國內需求快速下滑，但得益于光伏企業(yè)在前幾年里積累下的經(jīng)營(yíng)狀況改善，在加上差異化競爭和光伏領(lǐng)跑基地建設的雙輪驅動(dòng)，龍頭企業(yè)紛紛繼續加大了研發(fā)投入，引領(lǐng)了生產(chǎn)工藝的快速進(jìn)步。目前，我國產(chǎn)業(yè)化生產(chǎn)的多晶硅和單晶硅電池的轉換效率均達到了全球領(lǐng)先水平。

“平價(jià)”之后，行業(yè)就會(huì )爆發(fā)式增長(cháng)？

似乎很多人都覺(jué)得，作為清潔能源的光伏發(fā)電，一旦制約其發(fā)展的成本問(wèn)題解決了，需求就會(huì )迎來(lái)爆發(fā)式增長(cháng)。真實(shí)情況會(huì )是這樣嗎？

一方面，平價(jià)以后，光伏相較于傳統能源的競爭力開(kāi)始顯現，而且我們相信“平價(jià)”并非終點(diǎn)，技術(shù)進(jìn)步和成本下降仍將持續，因此基于光伏發(fā)電自身核心競爭力提升的能源替代需求占比將得到提升。相比過(guò)去的“補貼依賴(lài)”，這種市場(chǎng)化的、核心競爭力保證下的替代需求會(huì )更加穩定可靠，大趨勢也不會(huì )輕易改變。

另一方面，平價(jià)之后，整個(gè)產(chǎn)業(yè)的成長(cháng)環(huán)境可以得到改善。對于產(chǎn)業(yè)鏈上的企業(yè)來(lái)說(shuō)，平價(jià)之后降價(jià)壓力趨緩，波動(dòng)性相較于過(guò)去將有所趨緩，預計歷史上存在的那些盈利異常值將不會(huì )再出現。同時(shí)，行業(yè)的商業(yè)模式會(huì )得到修復，企業(yè)的現金流將優(yōu)于歷史任何一時(shí)期。

但是，我們也認為“平價(jià)”并非意味著(zhù)短期內需求的爆發(fā)式增長(cháng)?，F階段，光伏設備仍屬于面向B端的工業(yè)投資品，行業(yè)很難短時(shí)間內賺取壟斷的超額利潤率。同時(shí)，光伏能源的不穩定性、儲能技術(shù)瓶頸、光伏發(fā)電消納問(wèn)題、對既有利益格局的沖擊等都是制約需求增長(cháng)的重要因素。