作為中國最大的加工玻璃制造商之一，秀強股份在2011年上市后即陷入主業(yè)增長(cháng)乏力。2015年公司通過(guò)投資設立及現金收購等方式大舉布局幼教產(chǎn)業(yè)。
然而，對外并購雖然催肥了公司營(yíng)收，但幼教業(yè)務(wù)因業(yè)績(jì)不及預期，也成為了秀強股份的業(yè)績(jì)拖累。
去年年報顯示，秀強股份實(shí)現營(yíng)業(yè)收入14.01億元，同比增長(cháng)1.66%，凈利潤虧損2.33億，同比減少310.21%，也是公司上市八年來(lái)首次虧損。
長(cháng)江商報記者注意到，對幼教資產(chǎn)計提多項資產(chǎn)減值是公司虧損的主要原因。去年公司計提資產(chǎn)減值共計3.56億元，其中絕大部分為幼教資產(chǎn)。
前日晚間，秀強股份宣布擬以2.805億元的價(jià)格向控股股東出售幼兒教育業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)和相關(guān)負債。這也意味著(zhù)公司雙主業(yè)布局失利，秀強股份也將繼續聚焦科技實(shí)業(yè)發(fā)展。
擬向控股股東出售幼教資產(chǎn)
6月12日，秀強股份公告稱(chēng)，鑒于國內教育行業(yè)新政策的出臺及公司幼兒教育產(chǎn)業(yè)未來(lái)經(jīng)營(yíng)情況的不確定性，基于重點(diǎn)發(fā)展智能玻璃、智能家居等科技實(shí)業(yè)的發(fā)展戰略，公司與宿遷市新星投資有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“新星投資”)于2019年6月12日簽署了《資產(chǎn)出售協(xié)議》，公司擬出售幼兒教育業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)和相關(guān)負債。
標的資產(chǎn)具體包括上市公司體內的幼兒教育業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)和相關(guān)負債，以及上市公司下屬幼兒教育業(yè)務(wù)相關(guān)公司股權：4家全資子公司股權，即杭州全人教育集團有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“全人教育”)100%股權、江蘇童夢(mèng)幼兒教育信息咨詢(xún)有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“江蘇童夢(mèng)”)100%股權、南京秀強教育科技有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“南京秀強”)100%股權和徐州秀強教育科技有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“徐州秀強”)100%股權。
由于本次交易對方新星投資為公司控股股東，為公司實(shí)際控制人盧秀強、陸秀珍共同控制的企業(yè)，因此本次交易構成關(guān)聯(lián)交易。截至2018年末，新星投資持有上市公司股份1.44億股，占公司總股本的24.36%。
根據評估，本次出售標的資產(chǎn)2018年實(shí)現營(yíng)業(yè)收入2.05億元，占上市公司的14.63%。截至2018年末，標的資產(chǎn)總資產(chǎn)和凈資產(chǎn)為4.32億、2.7億，分別占上市公司的25.58%、30.74%，本次交易不構成重大資產(chǎn)重組。
經(jīng)收益法評估，秀強股份的幼兒教育資產(chǎn)價(jià)值的評估結果為2.8億元，增值3329.27萬(wàn)元，增值率13.47%。經(jīng)雙方協(xié)商確定，本次交易標的作價(jià)2.805億元，由交易對方新星投資以現金方式支付。
值得一提的是，截至2018年末，全人教育、江蘇童夢(mèng)、南京秀強、徐州秀強等四家子公司合計欠付上市公司往來(lái)款6215.59萬(wàn)元，為上市公司近年來(lái)轉入目標公司用于經(jīng)營(yíng)的資金余額。新星投資承諾標的資產(chǎn)交割完成后在未來(lái)三年內向上市公司清償完該往來(lái)款。
秀強股份表示，公司擬通過(guò)本次交易置出幼兒教育板塊業(yè)務(wù)，集中優(yōu)勢資源，重點(diǎn)發(fā)展智能玻璃、智能家居等科技實(shí)業(yè)的發(fā)展戰略，優(yōu)化上市公司的資產(chǎn)質(zhì)量。
去年凈利潤-2.33億上市首虧
資料顯示，秀強股份原主要從事玻璃加工業(yè)務(wù)，2011年初在創(chuàng )業(yè)板掛牌上市。
上市次年，公司業(yè)績(jì)增長(cháng)出現乏力。2011年至2014年，公司凈利潤分別為7.96億、7.88億、7.87億、8.37億，凈利潤分別為9765.56萬(wàn)、5109.21萬(wàn)、3721.79萬(wàn)、3648.2萬(wàn)，連續三年出現下降。
2015年，秀強股份以2.1億元的價(jià)格全資收購全人教育，大舉向幼教產(chǎn)業(yè)轉型，意在構建玻璃與幼教雙主業(yè)發(fā)展格局。
此后，公司加大擴張力度，先后收購領(lǐng)信教育、江蘇童夢(mèng)等多家公司股權。
隨著(zhù)幼教業(yè)務(wù)的加碼，2015年和2016年，秀強股份分別實(shí)現營(yíng)業(yè)收入10.2億、11.47億，同比增長(cháng)21.83%、12.47%;凈利潤分別為6045.02萬(wàn)、1.2億，同比增長(cháng)65.7%、97.76%，盈利能力顯著(zhù)提升。
然而，2017年秀強股份盈利能力再次回落。當年，公司實(shí)現營(yíng)業(yè)收入13.78億，同比增長(cháng)20.09%，但凈利潤1.11億，同比減少7.23%，扣非后凈利潤4752.35萬(wàn)，同比大幅減少58.15%。
其中，全人教育在踩線(xiàn)完成2015年和2016年業(yè)績(jì)承諾后，2017年凈利潤為1466.79萬(wàn)元，完成率僅為52.39%。
日前公司披露的年報顯示，2018年秀強股份業(yè)績(jì)“爆雷”出現虧損。去年公司實(shí)現營(yíng)業(yè)收入14.01億元，同比增長(cháng)1.66%，凈利潤虧損2.33億，同比減少310.21%，扣非后凈利潤虧損2.55億，同比減少636.48%。這也是秀強股份上市八年來(lái)首次出現虧損。
今年第一季度，秀強股份實(shí)現營(yíng)業(yè)收入3.34億，同比減少3.76%;凈利潤0.29億，同比減少0.73%;扣非后凈利潤0.28億，同比增長(cháng)25.98%。
玻璃與幼教雙主業(yè)失利
隨著(zhù)幼教資產(chǎn)的全部剝離，秀強股份雙主業(yè)格局構建四年最終還是宣告失敗。
長(cháng)江商報記者注意到，對此前并購的幼教資產(chǎn)計提巨額商譽(yù)減值是造成秀強股份去年虧損的主要原因。
報告期內，秀強股份對全人教育、業(yè)凡教育、江蘇童夢(mèng)及其他多家幼兒園在內的各類(lèi)資產(chǎn)計提商譽(yù)減值3.56億元，減少公司當期歸屬于上市公司股東的凈利潤約3.54億元。
年報顯示，去年全人教育、南京秀強、徐州秀強、江蘇童夢(mèng)分別虧損9396.4萬(wàn)元、3348.9萬(wàn)元、118萬(wàn)元、1059.5萬(wàn)元，無(wú)一盈利。
此外，長(cháng)江商報記者查詢(xún)發(fā)現，幼教業(yè)務(wù)拖累公司業(yè)績(jì)的同時(shí)，秀強股份原有的玻璃主業(yè)盈利能力也在下降。
年報顯示，去年秀強股份玻璃深加工產(chǎn)業(yè)和教育產(chǎn)業(yè)分別實(shí)現營(yíng)業(yè)收入11.96億、2.05億，同比增長(cháng)-3.61%、30.73%，毛利率分別為28.93%、30.73%，同比減少1.23、14.68個(gè)百分點(diǎn)。
分產(chǎn)品來(lái)看，報告期內公司家電玻璃、光伏玻璃、教育學(xué)雜費及教育咨詢(xún)服務(wù)、其他等四大產(chǎn)品分別實(shí)現營(yíng)業(yè)收入10.17億、1.58億、2.02億，同比增長(cháng)0.21%、-17.84%、47.7%、-19.8%;對應毛利率分別為30.41%、12.56%、30.12%、80.07%，同比增長(cháng)-1。83、-3.46、-15.07、28.35個(gè)百分點(diǎn)。
需要注意的是，業(yè)績(jì)低迷的同時(shí)，秀強股份實(shí)控人盧秀強夫婦攜公司高管年內密集減持公司股票。
今年2月份，秀強股份公告稱(chēng)，公司實(shí)控人之一盧秀強因償還個(gè)人借款需要，計劃通過(guò)投資基金減持公司股票。在公布減持計劃后的一個(gè)月內，盧秀強通過(guò)投資基金累計減持公司股份3460.8萬(wàn)股，占公司總股本的5.84%，累計套現金額達到1.63億元。
盧秀強本次減持計劃實(shí)施完成兩天，公司披露董事趙慶忠、監事王斌的減持計劃。上個(gè)月王斌完成其減持計劃，累計減持公司股份5.06萬(wàn)股，套現金額為20.15萬(wàn)元。
