經(jīng)歷史上最嚴苛的“531斷奶新政”、補貼政策持續收縮后，中國光伏市場(chǎng)將逐步從增量市場(chǎng)向交易市場(chǎng)發(fā)展，行業(yè)集中度會(huì )在整合后有所提升。由普華永道中國及德國萊茵TV集團(下稱(chēng)TV萊茵)近日聯(lián)合發(fā)布的《2019中國光伏電站資產(chǎn)交易白皮書(shū)》(下稱(chēng)《白皮書(shū)》)作出上述預測?！栋灼?shū)》認為，未來(lái)中國新增分布式光伏將超過(guò)集中式光伏裝機成為主力。預計到2020年，分布式光伏在中國累計光伏裝機中的占比將從當前的29%提高到40%以上。
2018年是中國光伏產(chǎn)業(yè)轉型調整的一年。2018年6月1日，國家發(fā)改委、財政部、國家能源局聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于2018年光伏發(fā)電有關(guān)事項的通知》(業(yè)內簡(jiǎn)稱(chēng)為“531新政”)，叫停普通地面式光伏電站的新增投資，控制分布式光伏規模，降低補貼力度，國內新增光伏裝機容量隨之大幅下滑。與此同時(shí)，光伏補貼政策收縮的趨勢正在持續。2019年1月，國家發(fā)改委、能源局發(fā)布《關(guān)于積極推進(jìn)風(fēng)電、光伏發(fā)電無(wú)補貼平價(jià)上網(wǎng)有關(guān)工作的通知》，開(kāi)始在全國范圍推廣無(wú)補貼光伏項目，將有效抑制投機性開(kāi)發(fā)商進(jìn)入光伏裝機市場(chǎng)。
《白皮書(shū)》預測，短期來(lái)看，在光伏政策收緊、宏觀(guān)經(jīng)濟增速放緩的大背景下，中國光伏市場(chǎng)將呈現三大走勢：新增裝機規模有所減少;分布式光伏新增裝機規模將超過(guò)集中式裝機規模，成為新增貢獻主力;光伏補貼逐漸退出市場(chǎng)，平價(jià)上網(wǎng)指日可待。
過(guò)去中國光伏電站行業(yè)交易較為寡淡的情形也將由此改變?！栋灼?shū)》認為，參考日本經(jīng)驗來(lái)看，在光伏補貼價(jià)格下降到最高峰的40%左右時(shí)，市場(chǎng)從增量向交易轉變，而531新政之后，中國光伏標桿電價(jià)較最高峰下調了30%-40%，已經(jīng)達到臨界值附近。
《白皮書(shū)》的統計顯示，國內光伏電站資產(chǎn)交易市場(chǎng)在531新政后呈現爆發(fā)式增長(cháng)：新政前，光伏電站市場(chǎng)多以新增投資裝機為主，基于存量的收并購交易相對不夠活躍;新政后不到半年時(shí)間里(截至2018年9月末)，交易數量、金額和容量超過(guò)了前三年的總和，共計完成11起交易，交易容量1295MW(1MW=1000KW)，交易金額接近90億元人民幣。上述交易以同行業(yè)并購方為主，賣(mài)方多為實(shí)力相對較弱的光伏企業(yè)：受新政影響，部分規模較小的光伏電站投資運營(yíng)方自身債務(wù)、盈利承壓較大，通過(guò)出售電站謀求快速退出。
“在未來(lái)光伏新增裝機容量全面放緩的情況下，行業(yè)內大中型企業(yè)將更多倚賴(lài)收并購的方式獲得裝機容量的提升，而行業(yè)內小型企業(yè)受?chē)已a貼兌付延后以及經(jīng)營(yíng)風(fēng)險影響，現金流壓力較大，有可能通過(guò)出售資產(chǎn)的方式實(shí)現退出。中國光伏市場(chǎng)將從綠地市場(chǎng)逐步向存量電站交易，行業(yè)集中度進(jìn)一步提升。” 普華永道中國能源行業(yè)并購專(zhuān)家魯冰分析稱(chēng)。從國內市場(chǎng)看，前十大光伏電站運營(yíng)企業(yè)裝機占比為30.28%。
集中式和分布式光伏電站的交易特征將出現分化。普華永道中國能源、基礎設施及礦業(yè)并購交易主管合伙人翟黎明認為，傳統集中式地面電站領(lǐng)域面臨存量電站的兼并與整合，而分布式電站將面臨更多元化的投資者與更具挑戰的投資需求。“我們發(fā)現，除了傳統光伏電站企業(yè)投資者外，基金、金融投資機構，希望通過(guò)分布式光伏獲得能源成本優(yōu)勢的園區/大中型制造業(yè)企業(yè)，甚至跨行業(yè)進(jìn)入者，例如部分全球500強非能源企業(yè)，都有可能通過(guò)投資光伏市場(chǎng)，兌現使用綠色能源的社會(huì )承諾。”與傳統的大型地面電站相比，分布式光伏規模較小，可以直接安裝在個(gè)人和工商業(yè)屋頂上，易于就近消納。
TV萊茵大中華區太陽(yáng)能服務(wù)副總裁鄒馳騁提出，光伏電站資產(chǎn)交易過(guò)程涉及的風(fēng)險很多，主要可歸納為技術(shù)、財務(wù)及商務(wù)三大類(lèi)，其中技術(shù)風(fēng)險會(huì )集中反映在電站設備、項目管理、系統性能和運行維護等方面，這些風(fēng)險將會(huì )影響到電站系統的安全、質(zhì)量整體性能和發(fā)電量。因此，在光伏電站資產(chǎn)交易過(guò)程中進(jìn)行必要的技術(shù)盡職調查，識別和分析來(lái)自電站生命周期每個(gè)階段和層面的各種潛在的技術(shù)風(fēng)險，評估這些技術(shù)風(fēng)險對光伏電站質(zhì)量，性能和安全方面的影響以及對電站交易的影響，都至關(guān)重要。
《白皮書(shū)》中，TV萊茵除了深入分析光伏電站技術(shù)盡職調查如何識別和評估風(fēng)險，還基于關(guān)鍵設備、測試數據的失效統計和特定階段一些典型的風(fēng)險環(huán)節進(jìn)行細致的解讀。
長(cháng)遠來(lái)看，普華永道及TV萊茵認為，以太陽(yáng)能為主的綠色能源仍將是能源結構調整的重點(diǎn)方向。中國正在逐步出臺的更多扶持綠色能源的政策，包括售電側改革、綠證機制、綠色能源的配額制管理等，均將有望促進(jìn)光伏市場(chǎng)的回暖和進(jìn)一步發(fā)展。而國內新能源技術(shù)及輸配電網(wǎng)市場(chǎng)化機制的不斷進(jìn)步, 也將成為行業(yè)發(fā)展的長(cháng)期動(dòng)力。
