為何光伏行業(yè)是個(gè)不好的生意模式，因為光伏產(chǎn)品的核心是半導體，半導體有個(gè)摩爾定律，它會(huì )隨著(zhù)技術(shù)的快速進(jìn)步，其內在性能指標加速提升的同時(shí)成本會(huì )持續不斷的下降，加上光伏的安裝成本伴隨安裝量的增加而呈指數化的降低，這一切表現在產(chǎn)品價(jià)格上是無(wú)盡頭的往下走，這種整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格長(cháng)期持續不斷下臺階的行業(yè)競爭會(huì )非常慘烈，長(cháng)期依靠拚價(jià)格獲得短期的生存最終很難有真正的贏(yíng)家，類(lèi)似的行業(yè)還有電視機、電腦（其實(shí)芯片行業(yè)也是），都屬于真正的”苦逼“行業(yè)，正因為如此，資本市場(chǎng)對這類(lèi)差生意公司都是給很低的估值，投資者也往往遠離這些行業(yè)，因為投資這些生意長(cháng)期很難獲得好的回報。
平價(jià)上網(wǎng)的出現，即將徹底改變光伏行業(yè)“差生意”模式，使得光伏與電視、電腦、芯片這類(lèi)生意形成了本質(zhì)的區別。
平價(jià)上網(wǎng)后，光伏的價(jià)格下降終于有了一個(gè)盡頭，最新的行業(yè)數據顯示，到今天為止全球光伏已經(jīng)有80%的國家實(shí)現平價(jià)上網(wǎng)（即不需要政府補貼直接市場(chǎng)化價(jià)格上網(wǎng)發(fā)電），三周前國內三峽新能源和陽(yáng)光電源以0.31元/kWh的上網(wǎng)競價(jià)價(jià)格，率先實(shí)現了中國內地的平價(jià)上網(wǎng)，開(kāi)始真刀真槍的與煤電企業(yè)直接競爭。這表明中國光伏人前赴后繼二十年后企盼已久的平價(jià)時(shí)代終于來(lái)臨，這是一個(gè)翻天覆地的歷史性拐點(diǎn)。
平價(jià)上網(wǎng)對這個(gè)光伏行業(yè)的影響真的有如此重大嗎？
我的回答是：一定是！平價(jià)上網(wǎng)前，因為電力產(chǎn)品質(zhì)量的同質(zhì)性，大家比拼的都是價(jià)格，每一次的價(jià)格下降都是為了消滅對手為自己獲得生存。而平價(jià)上網(wǎng)后，光伏企業(yè)競爭對象發(fā)生了根本性的變化，從之前產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)間的相互廝殺變成了整個(gè)光伏企業(yè)與煤電企業(yè)之間的博殺，由于火力發(fā)電主要成本是煤炭，它的成本雖然會(huì )有變化，但是相比光伏則是剛性的，這樣光伏電的上網(wǎng)價(jià)格因為煤電價(jià)格的剛性不變被封殺了下跌空間，從此后，整個(gè)光伏行業(yè)的的終端產(chǎn)品“電力價(jià)格”被歷史性的企穩了。
而另一方面，整個(gè)光伏產(chǎn)業(yè)鏈的“摩爾定律效應”仍在繼續，它的成本仍然會(huì )隨著(zhù)技術(shù)進(jìn)步與規模擴大呈持續的長(cháng)期的無(wú)盡頭的下降，光伏電開(kāi)始實(shí)質(zhì)性取代煤電，從而直接形成整個(gè)光伏產(chǎn)業(yè)鏈的毛利率持續的上升再上升，光伏產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)之間之前的惡性競爭格局有望大幅改善與緩解。平價(jià)前，整個(gè)行業(yè)的每一次價(jià)格戰后價(jià)格下臺階，對光伏企業(yè)而言都是“災難”；平價(jià)后，每一次的價(jià)格下降都是行業(yè)利潤的提升與增厚。
據統計，目前中國光伏電力占全部電力2%，煤電為69%，根據國家最新規劃，計劃未來(lái)20年，光伏電占比要提高至40%，煤電占比要下降至35%，國外的情況更樂(lè )觀(guān)，美國、德國、澳洲等國家預計20年內可以基本實(shí)現95%以上的清潔能源。
毫無(wú)疑問(wèn)，平價(jià)上網(wǎng)后，光伏行業(yè)將會(huì )迎來(lái)歷史性的發(fā)展機遇，可以預計，光伏這是一個(gè)高確定性的充滿(mǎn)希望與可以持續高成長(cháng)的行業(yè)。另一方面，光伏能源也是中國對全球作出的重大貢獻，光伏與互聯(lián)網(wǎng)、高鐵一起是中國在全球競爭中極少數領(lǐng)先的行業(yè)，甚至光伏領(lǐng)先的程度比互聯(lián)網(wǎng)與高鐵更大。在這樣的大背景下，在二級市場(chǎng)，是否也應該給光伏行業(yè)這個(gè)之前的“差生意”平反呢？我的回答是，完全有可能！因為平價(jià)后的光伏行業(yè)競爭格局將發(fā)生重大的顯著(zhù)變化，它的整個(gè)行業(yè)毛利潤與凈利率將會(huì )確定性上升，對它的估值有望脫離之前的差生意模式而至少回到正常的生意模式，甚至有一天變成好生意模式。
因為投資光伏股的“擇時(shí)”出了問(wèn)題，使得很多二級市場(chǎng)早期光伏股投資者成了“先烈”，損失慘重，在光伏平價(jià)上網(wǎng)即將或已經(jīng)來(lái)臨的今天，光伏行業(yè)的“戴維斯雙擊”時(shí)刻是否已經(jīng)來(lái)臨？光伏投資的歷史拐點(diǎn)是否已經(jīng)或即將出現？
1月18日，6倍市盈率的煤業(yè)巨頭“陜西煤業(yè)”迫不及待的大舉增倉27倍市盈率的光伏龍頭“隆基股份”是否已經(jīng)很好地幫我們作出了回答，讓我們拭目以待！
