本次交易構成重大資產(chǎn)重組，交易完成后，晶澳太陽(yáng)能的全體股東將成為上市公司股東，天業(yè)通聯(lián)的控股股東變更為晶泰福（持股59.73%），實(shí)際控制人變更為靳保芳。
打響光伏中概股“回A”第一槍
由于A(yíng)股市場(chǎng)有更加友好的融資環(huán)境，而且光伏企業(yè)在A(yíng)股有更高的估值，先前在美股上市的眾多光伏企業(yè)都開(kāi)啟了回歸A股之路。其中就包括天合光能、阿特斯、晶澳太陽(yáng)能等老牌光伏企業(yè)。除了美股，近年來(lái)也有多家港股光伏企業(yè)期望回歸A股，比如計劃將光伏材料業(yè)務(wù)分拆A股上市的保利協(xié)鑫，比如不久之前宣布私有化計劃的漢能薄膜?？梢哉f(shuō)，光伏企業(yè)回歸A股上市已經(jīng)漸漸成為一種趨勢。
而相對于其他企業(yè)，晶澳太陽(yáng)能的回A之路初期坎坷不斷，但是卻后來(lái)居上，打響光伏中概股“回A”首槍。
據了解，晶澳太陽(yáng)能實(shí)控人靳保芳曾定下目標，計劃加快企業(yè)從國外資本市場(chǎng)回歸國內的速度，力爭在2-3年內實(shí)現2家公司上市。在這樣極具魄力的領(lǐng)導人的帶領(lǐng)之下，晶澳太陽(yáng)能私有化成功之后便迅速開(kāi)啟了借殼上市之路。
2018年7月17日，晶澳太陽(yáng)能宣布正式從納斯達克退市；2018年7月23日，天業(yè)通聯(lián)公告擬購買(mǎi)晶澳太陽(yáng)能100%的股權，構成借殼上市。2019年1月21日，天業(yè)通聯(lián)擬收購晶澳太陽(yáng)能 100%的股權。
從退市到借殼，只用了6天時(shí)間，晶澳太陽(yáng)能的速度令人咋舌。而在短短半年之后，晶澳太陽(yáng)能的上市之路就已經(jīng)得到巨大突破。相信不久的未來(lái)，晶澳太陽(yáng)能就將以一個(gè)新的面目出現到人們眼前。
強強聯(lián)手
據了解，天業(yè)通聯(lián)2017年實(shí)現營(yíng)業(yè)收入3.57億元，同比增長(cháng)10.58%，歸屬于上市公司股東的凈利潤2217萬(wàn)元，同比增長(cháng)10.22%。2018年前三季度，天業(yè)通聯(lián)實(shí)現營(yíng)收2.44億元，比上年同期增長(cháng)21.57%，歸屬于上市公司股東的凈利潤1344.15萬(wàn)元，比上年同期增長(cháng)151.74%。
從財報來(lái)看，天業(yè)通聯(lián)近兩年業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)狀況良好，凈利在2018年甚至出現了大幅增長(cháng)。
而作為光伏行業(yè)龍頭企業(yè)之一，晶澳太陽(yáng)能是業(yè)內少有的覆蓋了硅片、太陽(yáng)能電池片、太陽(yáng)能電池組件及光伏電站等光伏全產(chǎn)業(yè)鏈的巨頭之一。數據顯示，晶澳太陽(yáng)能2015 年、2016 年、2017年及 2018 年三季度，晶澳太陽(yáng)能未經(jīng)審計的合并營(yíng)業(yè)收入分別為 140.19 億元、169.40 億元、205.50 億元和 147.68 億元。根據中國光伏行業(yè)協(xié)會(huì )統計數據，2015-2017 年晶澳太陽(yáng)能電池組件出貨量連續排名全球前五位，2017 年達到全球第三；2015-2017 年晶澳太陽(yáng)能電池片產(chǎn)量則連續位居全球前二位，2017 年為全球第二。其良好的盈利能力以及強大的競爭實(shí)力有目共睹。
由此可見(jiàn)，晶澳太陽(yáng)能此次借殼上市與一般的借殼上市似乎有所不同。一般而言，被“借殼”的上市公司都是主營(yíng)業(yè)務(wù)出現虧損、資金鏈出現問(wèn)題的企業(yè)，為避免破產(chǎn)命運只得“賣(mài)殼求生”。而結合天業(yè)通聯(lián)的財報表現可以發(fā)現，該公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)狀況良好，盈利能力也較為樂(lè )觀(guān)，不是一個(gè)處于困境之中的企業(yè)。
對于天業(yè)通聯(lián)來(lái)說(shuō)，通過(guò)本次交易，上市公司將注入盈利能力較強、發(fā)展前景廣闊的光伏行業(yè)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，從根本上改善上市公司的經(jīng)營(yíng)狀況，增強公司的持續盈利能力和發(fā)展潛力，提高公司的資產(chǎn)質(zhì)量和盈利能力。
而對于晶澳太陽(yáng)能來(lái)說(shuō)，晶澳太陽(yáng)能借殼上市成功之后，將可以運用 A 股資本市場(chǎng)平臺實(shí)現融資、并購整合功能，提高資本實(shí)力、品牌知名度，進(jìn)而快速擴張企業(yè)規模，確定行業(yè)優(yōu)勢企業(yè)地位。
在理想狀況下，對于天業(yè)通聯(lián)和晶澳太陽(yáng)能兩家企業(yè)來(lái)說(shuō)，此次借殼上市將是一次雙贏(yíng)的、強強聯(lián)合的交易。而兩家企業(yè)的重組合作，或將誕生一家新的光伏巨頭。
新光伏巨頭將誕生？
重組之后的企業(yè)還叫天業(yè)通聯(lián)嗎？他們未來(lái)是專(zhuān)注于光伏業(yè)務(wù)，還是保持原有業(yè)務(wù)？這些都還是未知數。但是對于晶澳太陽(yáng)能來(lái)說(shuō)，在光伏產(chǎn)業(yè)持續快速發(fā)展、國內光伏產(chǎn)業(yè)平價(jià)上網(wǎng)即將實(shí)現的大背景下，他們一旦成功借殼上市，就將迎來(lái)全新的發(fā)展局面。
據了解，在市場(chǎng)方面，晶澳太陽(yáng)能很早就樹(shù)立了全球化的發(fā)展戰略，在緊盯中國、美國、日本、歐洲和印度等主要市場(chǎng)的同時(shí)，也在積極布局東南亞、拉美、中東及非洲等新興市場(chǎng)。晶澳太陽(yáng)能在國內外擁有多處生產(chǎn)基地，布局在河北、江蘇、上海、安徽、內蒙古、越南、馬來(lái)西亞等地，產(chǎn)品足跡則遍布歐美、日本、印度、東南亞、拉美、中東及非洲等多個(gè)國家和地區。
在技術(shù)方面。晶澳太陽(yáng)能建立了比較完整的光伏產(chǎn)業(yè)鏈技術(shù)研發(fā)體系。截止 2018 年 9 月，其單晶常規 PERC 電池量 產(chǎn) 平 均轉 換 效 率達 到 21.70% ，新近導入量產(chǎn)的第二代 PERC 電池（SE-PERC）的平均轉換效率為 21.90%，常規多晶硅電池量產(chǎn)平均轉換效率可達 18.60%；其標準 72 片單晶 PERC 組件的主流功率可達 370-380W；標準 72 片多晶電池組件的主流功率可達 330-335W。無(wú)論是電池的轉化效率還是電池組件的功率，這兩個(gè)核心指標均達到了光伏領(lǐng)跑者計劃的指標要求，并處于行業(yè)領(lǐng)先水平。
根據前不久國家發(fā)展改革委、國家能源局發(fā)布的《關(guān)于積極推進(jìn)風(fēng)電、光伏發(fā)電無(wú)補貼平價(jià)上網(wǎng)有關(guān)工作的通知》，2019年將是光伏行業(yè)的“無(wú)補貼元年”，未來(lái)光伏行業(yè)的非技術(shù)成本、融資成本、接網(wǎng)成本都將得到降低，光伏市場(chǎng)有望在2019年迎來(lái)全新的發(fā)展機遇。
在這樣的情況下，本就實(shí)力強勁的晶澳太陽(yáng)能在借殼上市之后可謂是“如虎添翼”，有望在新的市場(chǎng)格局下占得先機。如此一來(lái)，借殼上市之后的晶澳太陽(yáng)能有望更進(jìn)一步，成為光伏新時(shí)代的光伏巨頭。
