5月14日，彭博社援引知情人士的消息報道稱(chēng)，因公司價(jià)值受到低估，葡萄牙最大電力公司EDP-EnergiasdePortugalSA(下稱(chēng)EDP)準備拒絕中國長(cháng)江三峽集團公司(下稱(chēng)三峽集團)高達91億歐元(約109億美元)的收購報價(jià)。
在四天前，三峽集團提出以91億歐元(109億美元)，全面收購EDP剩余股份。作為EDP的最大股東，三峽集團在2011年曾以26.9億歐元的價(jià)格成功購入EDP21.35%的股權;2017年9月，三峽集團再次增持EDP7000萬(wàn)股，持股比例升至23.25%。
三峽集團的初步要約公告顯示，將以每股3.26歐元，較EDP11日收盤(pán)價(jià)3.11歐元/股溢價(jià)4.8%的報價(jià)，尋求持有EDP至少50%投票權。同時(shí)，三峽集團還將以7.33歐元/股的價(jià)格，收購EDP的風(fēng)電子公司EDPRenovaveis(下稱(chēng)Renovaveis)，該報價(jià)低于Renovaveis每股7.84歐元的收盤(pán)價(jià)。
受此影響，截至5月14日收盤(pán)，EDP股價(jià)跳漲9.3%至3.40歐元/股，創(chuàng )下公司自2008年10月來(lái)的最大漲幅，該價(jià)格也遠高于三峽集團提出的收購報價(jià)。
路透社分析認為，EDP股價(jià)的跳漲，說(shuō)明市場(chǎng)認為或有其他競購報價(jià)，亦或是中方將提高報價(jià)。
“盡管葡萄牙政府對三峽集團的報價(jià)感到滿(mǎn)意，但它并沒(méi)有得到EDP股東的支持。”彭博社報道稱(chēng)。前述知情人士透露，在11日收盤(pán)價(jià)溢價(jià)4.8%后，EDP認為三峽集團目前每股3.26歐元的報價(jià)過(guò)低，公司將于本周早些時(shí)候開(kāi)會(huì )討論。與此同時(shí)，EDP還與包括瑞銀集團和摩根士丹利在內的顧問(wèn)就潛在交易進(jìn)行合作。
EDP是一家綜合發(fā)電、供應和分銷(xiāo)為一體的公共事業(yè)企業(yè)，也是葡萄牙最大的企業(yè)。除了葡萄牙本土的發(fā)電、配電業(yè)務(wù)外，EDP的業(yè)務(wù)范圍還覆蓋美國、歐洲、巴西等十幾個(gè)國家和地區，年收入約占葡萄牙全國GDP的9%，其下屬新能源公司的風(fēng)電業(yè)務(wù)規模列全球第四。同時(shí)，EDP是澳門(mén)電力的控股股東。
為應對主權債務(wù)危機，按照葡萄牙政府與歐盟和國際貨幣基金組織達成的協(xié)議，葡萄牙政府于2011年開(kāi)始出售其政府持有的電力、電網(wǎng)、航空等企業(yè)股權，出售EDP21.35%的股份，是該次私有化計劃中最大的項目。最終中標的三峽集團也在此次收購邁出了其國際市場(chǎng)并購的步伐。
除了三峽集團外，EDP的主要股東還包括持股近5%的中國北方工業(yè)公司(CNIC)以及美國金融服務(wù)公司CapitalGroup、美國私募股權巨頭黑石集團(BlackStone)。2016年，三峽集團曾從黑石集團手中購得德國Meerwind海上風(fēng)電項目80%股權，該交易也是中國企業(yè)在德開(kāi)展的最大規模風(fēng)電行業(yè)投資項目。
作為中國最大的清潔能源集團，三峽集團正積極開(kāi)發(fā)風(fēng)電、太陽(yáng)能發(fā)電等新能源業(yè)務(wù)，欲將新能源業(yè)務(wù)作為集團第二主業(yè)進(jìn)行拓展。去年9月，三峽集團與葡萄牙電力公司聯(lián)合中標英國95萬(wàn)千瓦M(jìn)oray海上風(fēng)電項目，進(jìn)入全球最大的海上風(fēng)電市場(chǎng)。
另?yè)督鹑跁r(shí)報》報道，三峽集團將采取全現金的方式收購EDP，以進(jìn)一步利用EDP實(shí)現其可再生能源國際平臺的擴張。
“在經(jīng)過(guò)六年的成功合作后，三峽集團對葡萄牙的政治支持充滿(mǎn)希望。六年來(lái)，EDP的財務(wù)狀況也穩定了下來(lái)。”一位參與交易的人士對《金融時(shí)報》表示。2017年，EDP凈利潤約為11億歐元，其中大約四成來(lái)自風(fēng)能和其他類(lèi)型的清潔能源。
若該交易能順利實(shí)施，不僅將成為中國公司在歐洲最大規模的收購案，還將是繼中國化工收購先正達以來(lái)，中國在海外的最大一筆收購交易。三峽集團在上述要約公告中表示，將完全致力于維護EDP的葡萄牙身份和自治，以及目前在葡萄牙的公開(kāi)上市。
彭博新能源金融高級分析師AngusMcCrone認為，盡管三峽集團在水電、陸上風(fēng)電、光伏以及歐洲海上風(fēng)電方面已有所擴張，但公司在此次競標報價(jià)上，可能需要比目前為EDP提供的近5%的溢價(jià)做得更好。
除了來(lái)自EDP的阻力之外，《金融時(shí)報》認為，三峽集團還面臨著(zhù)來(lái)自歐洲和美國的交易審查。“EDP承擔著(zhù)葡萄牙國內發(fā)電和配電業(yè)務(wù)，其在美國的風(fēng)能和太陽(yáng)能業(yè)務(wù)也在不斷增長(cháng)，這筆交易勢必會(huì )引來(lái)葡萄牙和美國的審查。”
