儲能電站調峰獲補貼，提升行業(yè)積極性。細則允許儲能電站獨立參與或者與其他主體聯(lián)合參與輔助服務(wù)市場(chǎng)，儲能電站獨立參與輔助服務(wù)市場(chǎng)的，按照市場(chǎng)規則開(kāi)展，對應的品種不再按《南方區域電化學(xué)儲能電站并網(wǎng)運行管理及輔助服務(wù)實(shí)施細則(試行)》進(jìn)行補償。儲能電站與其他主體聯(lián)合參與的，其考核和補償比例自行協(xié)商確定。在現有的補償機制下，調峰和調頻是占比最大的兩項。根據“細則”，儲能電站根據電力調度機構指令進(jìn)入充電狀態(tài)的，按其提供充電調峰服務(wù)統計，對充電電量進(jìn)行補償，具體補償標準為0.05萬(wàn)元/兆瓦時(shí)。儲能調頻補償則與傳統發(fā)電廠(chǎng)享受容量部分5-12元/兆瓦時(shí)，電量部分20-80元/兆瓦時(shí)的補償標準。同時(shí)由于儲能電站并不按發(fā)電量比例上交補貼差額，儲能電站的收益因此增強。受此影響，儲能參與調峰和調頻的積極性大幅增加，行業(yè)未來(lái)前景總體向好。我們認為補貼的增加會(huì )使得儲能電站收益率有所上升，提升行業(yè)投資積極性，上游設備商會(huì )首先開(kāi)始逐步釋放紅利，下游運營(yíng)商由于需要一定時(shí)間進(jìn)行滿(mǎn)足運行標準的改造及運行參數優(yōu)化，效益的最大化還需要一定時(shí)間。

　　

　　推薦標的：我們建議關(guān)注上游設備商中具有先發(fā)優(yōu)勢的龍頭公司：科陸電子、陽(yáng)光電源、南都電源。

　　

　　風(fēng)險因素。由于發(fā)電側輔助服務(wù)由調度決定，因此可能存在儲能電站運行次數過(guò)少導致無(wú)法盈利，投資收益不達預期的風(fēng)險；補貼標準下降風(fēng)險；政策推進(jìn)力度不及預期，電網(wǎng)系統技術(shù)進(jìn)步帶來(lái)需求的減少；技術(shù)進(jìn)步、成本下降不及預期導致發(fā)展緩慢。