2017Climatescope項目的調查對象——71個(gè)新興市場(chǎng)國家占全球GDP的32.5%、占全球人口的72.4%，更是貢獻了全球非經(jīng)合組織國家絕大多數的經(jīng)濟活動(dòng)。事實(shí)上，正當全球新興市場(chǎng)國家的光伏產(chǎn)能創(chuàng )下新高之時(shí)，這些國家去年整體的清潔能源投資正在減少。報告顯示，2016年非經(jīng)合組織國家的新增清潔能源投資總額為1114億美元，較2015年減少402億美元。這其中，中國的新增資產(chǎn)（項目）投資減少同比減少366億美元。
不過(guò)，該報告指出，雖然以中國為主的一些國家在清潔能源方面的投資減緩導致整體投資額的下滑，但不可忽視的一點(diǎn)是，光伏本身造價(jià)的下降也是影響因素。
中國是世界上最大的清潔能源市場(chǎng)。作為清潔能源中最重要的能源種類(lèi)，光伏發(fā)電在中國的市場(chǎng)規?？焖贁U大。數據顯示，今年前三季度中國新增光伏發(fā)電裝機43GW。其中，地面光伏電站27.7GW，同比增加3%；分布式光伏15.3GW，同比增長(cháng)4倍。而促使中國光伏新增裝機量超預期增長(cháng)的一個(gè)重要動(dòng)力便是，在技術(shù)不斷進(jìn)步的推動(dòng)下，光伏發(fā)電的成本快速下降。
太陽(yáng)能“十三五”規劃指出，到2020年，中國光伏發(fā)電力爭實(shí)現用戶(hù)側的平價(jià)上網(wǎng)。所謂的光伏平價(jià)上網(wǎng)是，光伏發(fā)電成本與當前火電、水電的電價(jià)相持平或更低，并且不依賴(lài)政府補貼。然而，要順利實(shí)現平價(jià)上網(wǎng)，則需要光伏產(chǎn)業(yè)鏈各個(gè)環(huán)節齊努力——硅料、組件制造成本持續下滑，電池片轉換效率不斷提升等。
實(shí)際上，今年以來(lái)中國光伏產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節市場(chǎng)不斷涌現出一些新氣象，直指光伏行業(yè)技術(shù)的快速更迭與發(fā)展。多家上市公司扮演了“技術(shù)先鋒”的角色，進(jìn)一步推動(dòng)光伏成本的下降。
在硅料生產(chǎn)環(huán)節，隨著(zhù)中國西門(mén)子改良法和硅烷法的工藝逐步完善，多晶硅的自產(chǎn)率正在逐步提升。多晶硅成本下降的空間在于三個(gè)環(huán)節——控制電耗、減少折舊以及提高原材料利用率。國泰君安證券發(fā)布的研究報告顯示，未來(lái)三年，控制電耗、減少折舊、提高原材料利用率可分別給多晶硅生產(chǎn)過(guò)程中的非硅成本帶來(lái)約10%、9%、8%的下降空間。
作為光伏行業(yè)的基礎原材料，多晶硅的需求大。雖然中國整體的多晶硅產(chǎn)能居世界前列，但一直以來(lái)仍改變不了半數硅料依賴(lài)進(jìn)口的尷尬局面。這背后的主要原因是，由于技術(shù)壁壘，中國能真正實(shí)現生產(chǎn)高質(zhì)量、低成本的多晶硅廠(chǎng)商并不多。保利協(xié)鑫能源（03800.HK）是其中的代表。以硅片、多晶硅、光伏發(fā)電為主營(yíng)業(yè)務(wù)的保利協(xié)鑫能源目前擁有全球最大的多晶硅產(chǎn)能，其多晶硅產(chǎn)品的全球市占率為30%。今年上半年，保利協(xié)鑫能源在多晶硅端實(shí)現5.05億元的營(yíng)業(yè)收入。
今年11月8日，保利協(xié)鑫能源正式發(fā)布了電子級多晶硅產(chǎn)品，其中國首條5000噸半導體級多晶硅專(zhuān)用線(xiàn)正式進(jìn)入量產(chǎn)階段。該公司推出的電子級多晶硅產(chǎn)品采用改良西門(mén)子法循環(huán)，利用氯硅烷工藝實(shí)現生產(chǎn)，將產(chǎn)品含Si>99.9999%的要求提升至9個(gè)“9”以上，打破了國外壟斷。
硅片環(huán)節也存在較大的成本下降空間。國內目前硅片市場(chǎng)的格局是多晶與單晶硅片協(xié)同發(fā)展，西南證券認為，硅片的非硅成本未來(lái)預計每年可實(shí)現15%左右的降幅。
硅片的非硅成本包括單多晶硅片切片環(huán)節的折舊能耗、多晶硅片鑄錠以及單晶硅片拉棒等。其中，嚴格把控切片生產(chǎn)環(huán)節是目前單多晶硅片減少成本的主要方式之一。
無(wú)論是單晶硅片還是多晶硅片，今年以來(lái)，金剛線(xiàn)切割技術(shù)正在全面普及。在單晶硅片領(lǐng)域，單晶硅龍頭企業(yè)隆基股份（601012.SH）較早便已推崇金剛線(xiàn)切割技術(shù)。該公司在2015年率先于業(yè)內實(shí)現單晶硅片100%金剛線(xiàn)切割，從而推動(dòng)金剛線(xiàn)切割技術(shù)在單晶硅片領(lǐng)域實(shí)現對砂漿切割技術(shù)的完全取代。而多晶硅片領(lǐng)域，以保利協(xié)鑫能源（03800.HK）為代表的“多晶派”正在逐漸丟棄傳統的砂漿切割技術(shù)。由于金剛線(xiàn)切割多晶可比砂漿切割帶來(lái)直接成本與間接成本的優(yōu)勢，今年以來(lái)保利協(xié)鑫能源已經(jīng)完成了約80%的產(chǎn)線(xiàn)改造，并計劃于今年底全部實(shí)現金剛線(xiàn)切割硅片。
金剛線(xiàn)切割技術(shù)的普及也使得A股資本市場(chǎng)上有關(guān)這一環(huán)節的格局發(fā)生改變。在技術(shù)更迭沖擊下，以銷(xiāo)售砂漿切割輔料為主營(yíng)業(yè)務(wù)的易成新能（300080.SZ）不得不業(yè)務(wù)轉型。由于其傳統客戶(hù)今年已經(jīng)大幅減少對晶硅片切割刃料的采購，易成新能預計遭遇超10億元的年度虧損。而與之形成鮮明對比的是，生產(chǎn)金剛石切割線(xiàn)的企業(yè)在今年迎來(lái)上市潮。岱勒新材（300700.SZ）、東尼電子（603595.SH）、三超新材（300554.SZ）紛紛登陸A股市場(chǎng)，而且今年業(yè)績(jì)亮眼。財務(wù)數據顯示，這三家公司今年前三季度實(shí)現歸屬于上市公司股東的凈利潤分別為0.68億元、0.86億元、0.41億元，較去年同期分別增長(cháng)138%、131%、55%。
電池片與組件也是光伏成本下降的重要環(huán)節。
晶硅電池目前是光伏電池的主流產(chǎn)品，其市占率遠超過(guò)薄膜電池。轉換效率的提升是實(shí)現晶硅電池片成本下降的主要渠道。今年以來(lái)，一線(xiàn)電池片生產(chǎn)商不斷刷新它們的電池片轉換效率。
在電池轉換效率上，單晶電池高于多晶電池。國內單晶電池片主要分為P型和N型，其中P型包括P型PERC電池，N型包括HIT、IBC以及N型PERC電池。在單晶PERC電池技術(shù)上，隆基股份擁有一定的技術(shù)優(yōu)勢。今年10月份，該公司研發(fā)的單晶PERC電池光電轉換效率兩次刷新單晶PERC的世界紀錄。其最新的轉換效率為23.26%，而數據顯示，目前市場(chǎng)主流的單晶PERC電池效率水平為21.2%左右。
P型多晶電池轉換效率的世界紀錄也在今年由晶科能源（JSK.N）打破。今年10月份，這家美股上市公司宣布其研發(fā)的實(shí)用面積（245.83平方厘米）P型多晶太陽(yáng)能電池轉換效率高達22.04%，此前的世界紀錄為21.63%。
值得注意的是，電池片轉換效率的提升更是直接影響到組件成本的下降空間。國泰君安證券認為，隨著(zhù)電池片技術(shù)進(jìn)步帶來(lái)的效率提升，未來(lái)8年內，單晶電池組件與多晶電池組件成本分別有8.2%-15.28%、8.33%-8.62%的下降空間。
