根據晶澳科技產(chǎn)能規劃，2024年末組件產(chǎn)能將超100GW，硅片與電池產(chǎn)能達組件產(chǎn)能的80%，其中n型電池產(chǎn)能57GW。這也意味著(zhù)，隨著(zhù)先進(jìn)n型產(chǎn)能的持續放量，晶澳科技有望進(jìn)一步鞏固市場(chǎng)競爭地位，促進(jìn)其綜合實(shí)力的提升。
優(yōu)化財務(wù)管理策略 Q2現金流顯著(zhù)改善
更為重要的是，在行業(yè)低迷時(shí)期，晶澳科技成功構筑了堅實(shí)的財務(wù)安全網(wǎng)。在資金儲備、優(yōu)化經(jīng)營(yíng)性現金流兩方面發(fā)力。這一策略為公司提供了穿越周期的保障。
具體來(lái)看，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現金流二季度實(shí)現凈流入，較一季度改善顯著(zhù)，環(huán)比大幅提升，高達148%。其中，銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現金環(huán)比增長(cháng)14%，隨著(zhù)銷(xiāo)售收入的增長(cháng)而同步增加，2024年上半年銷(xiāo)售收現率達到78%，維持了較好的銷(xiāo)售收現能力。購買(mǎi)商品、接受勞務(wù)支付的現金環(huán)比下降26%，充分顯示出：在銷(xiāo)售規模擴大的情況下，公司通過(guò)加強供應鏈管理，提高了資金的使用效率。
同時(shí)，半年報顯示，晶澳科技在行業(yè)低谷期采取了積極的資金儲備策略。為應對行業(yè)波動(dòng)，積極儲備現金，滿(mǎn)足公司經(jīng)營(yíng)需要，截至2024年半年度公司貨幣資金達249億元。公司籌資活動(dòng)現金流環(huán)比大幅增加61%，融資能力保持健康。這不僅為公司提供了充足的資金安全墊，還賦予了其更大的自主性促進(jìn)技術(shù)研發(fā)和項目達產(chǎn)達效，從容應對目前的行業(yè)挑戰。
此外，最新的財務(wù)報告揭示了公司在資本性支出上的審慎態(tài)度：2024年第二季度的投資活動(dòng)現金流較第一季度環(huán)比下降6%，顯示出公司正在有意識地減少資本開(kāi)支。而據公司表示，未來(lái)將進(jìn)一步壓縮資本開(kāi)支，以?xún)?yōu)化資金使用效率。
分析師指出，晶澳科技將繼續增強其經(jīng)營(yíng)性現金流的獲取能力，通過(guò)優(yōu)化供應鏈管理和嚴格控制資本支出，進(jìn)一步增強現金儲備，確保公司在行業(yè)周期的底部能夠保持現金平衡，從而保障其長(cháng)期的可持續性經(jīng)營(yíng)和穩健發(fā)展。這一系列措施將有助于公司在行業(yè)復蘇時(shí)迅速抓住機遇，實(shí)現跨越式發(fā)展。
在手電站規模持續放量 貢獻利潤增長(cháng)點(diǎn)
晶澳科技財報中值得注意的一點(diǎn)是，公司自持電站容量穩定攀升。截至2024年6月30日，公司持有的光伏電站并網(wǎng)容量規模約3GW。與去年同期相比，這一數字實(shí)現了82%的同比增長(cháng)。此外，與2023年底相比，公司自運營(yíng)的光伏電站規模增加了大約1GW。
從半年報中可以看出，電站業(yè)務(wù)的利潤率呈現出積極的向好趨勢。電站分部今年上半年帶來(lái)的凈利潤達到6877萬(wàn)元，與去年同期相比，激增263%。
另?yè)私?，晶澳科技在運營(yíng)戶(hù)用光伏電站規模約2GW，另有儲備的光伏電站容量約4.5GW。
業(yè)內專(zhuān)家認為，隨著(zhù)這些電站的逐步開(kāi)發(fā)和運營(yíng)，自持電站規模的擴大和運營(yíng)效率的提升，預計晶澳科技的電站業(yè)務(wù)收入有望實(shí)現進(jìn)一步增長(cháng)，成為推動(dòng)業(yè)績(jì)增長(cháng)的新引擎。將能夠進(jìn)一步增強其資金流動(dòng)性，為公司的持續發(fā)展注入新的活力。
同時(shí)，晶澳科技正積極推動(dòng)智慧能源事業(yè)部向輕資產(chǎn)運營(yíng)模式轉型，以實(shí)現更高效的資產(chǎn)利用和資金流轉。公司采取了創(chuàng )新的金融策略，將部分光伏發(fā)電項目作為基礎設施資產(chǎn)，啟動(dòng)了基礎設施公募REITs的申報和發(fā)行流程。
這一舉措旨展現了公司在新能源領(lǐng)域的前瞻性和對市場(chǎng)變化的快速響應能力。不僅進(jìn)一步拓寬公司的融資渠道，加速資產(chǎn)的周轉，降低財務(wù)杠桿，優(yōu)化公司的資產(chǎn)負債結構。同時(shí)有利于公司在新能源領(lǐng)域投資的良性循環(huán)，增強公司持續運營(yíng)能力。目前，公募REITs項目已申報至國家發(fā)改委，并已完成反饋意見(jiàn)回復工作，等待國家發(fā)改委進(jìn)一步審核。
分析指出，中國光伏行業(yè)正在進(jìn)入本輪下行周期的最后階段，并預計2025年有望見(jiàn)到周期底部。預計需求可持續性將在2025年及以后推動(dòng)產(chǎn)能利用率回升。這也意味著(zhù)，光伏行業(yè)距離“拐點(diǎn)”或已不遠，有望迎來(lái)否極泰來(lái)的轉機，以晶澳科技為代表的頭部光伏企業(yè)或將率先受益。
