資產(chǎn)減值影響短期業(yè)績(jì) 深蹲蓄力面向新一輪周期
2023年，我國光伏產(chǎn)業(yè)規模持續擴大，多晶硅、硅片、電池、組件等主要制造環(huán)節產(chǎn)量同比增長(cháng)均超過(guò)64%，行業(yè)總產(chǎn)值超過(guò)1.75萬(wàn)億元。疊加周期性行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)值下跌與新舊產(chǎn)能更迭影響，公司短期業(yè)績(jì)受到波及。截至2023年末，公司自有硅片產(chǎn)能達到170GW，電池產(chǎn)能達到80GW，組件產(chǎn)能達到120GW。2023年，公司對有減值跡象的資產(chǎn)進(jìn)行了減值測試，擬計提減值準備70億元，主要包括存貨計提跌價(jià)準備52億元，計提固定資產(chǎn)減值準備16億元等。
與此同時(shí)，受光伏產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節產(chǎn)品價(jià)格持續下行影響，公司毛利率受到階段性沖擊，計提的存貨等資產(chǎn)減值準備隨之增加。2024年第一季度，公司實(shí)現硅片出貨量26.74GW(對外銷(xiāo)售12.43GW)，同比增長(cháng)12.26%；電池對外銷(xiāo)售1.51GW；組件出貨量12.89GW（對外銷(xiāo)售12.84GW），同比增長(cháng)16.55%，營(yíng)業(yè)收入176.74億元，同比下降37.59%。隆基綠能董事長(cháng)鐘寶申表示，公司全年的總體業(yè)務(wù)將呈現前低后高、逐季提升的變化。隆基綠能今年整體的出貨增速不會(huì )低于行業(yè)平均增速，產(chǎn)品出貨量也將保持持續增長(cháng)。
在報告期內，面對新一輪市場(chǎng)機遇與供求壓力并存的大環(huán)境，隆基綠能保持高強度研發(fā)投入，以創(chuàng )新驅動(dòng)產(chǎn)品降本增效和技術(shù)升級迭代，構建公司差異化競爭優(yōu)勢。自2012年上市至2023年末，公司累計研發(fā)投入超過(guò)人民幣270億元，累計獲得各類(lèi)已授權專(zhuān)利2,879項，2023年全年研發(fā)投入77.21億元，占營(yíng)業(yè)收入5.96%。
科技成果產(chǎn)業(yè)化步伐提速 新產(chǎn)品錨定價(jià)值增長(cháng)本源
如今，各廠(chǎng)商提供的產(chǎn)品和服務(wù)趨于同質(zhì)化，技術(shù)升級更多基于同一技術(shù)方向與平臺，各家產(chǎn)品未形成明顯差異，產(chǎn)品價(jià)格激烈競爭。先進(jìn)產(chǎn)能永不過(guò)剩，成為行業(yè)共識。
歷時(shí)3年潛心研發(fā)的成果，今年3月隆基綠能發(fā)布泰睿硅片產(chǎn)品，具有全平臺支持、電阻集中度高和吸雜效果好等稀缺優(yōu)勢，實(shí)現近十年來(lái)硅片未有實(shí)質(zhì)性創(chuàng )新的突破，預計今年二季度即可量產(chǎn)。年報顯示，公司成功研發(fā)的HPBC二代產(chǎn)品，可實(shí)現組件功率比同規格TOPCon組件高5%以上，提升電站全生命周期發(fā)電量6.5%～8%，計劃2024年下半年推出。隆基綠能董事長(cháng)鐘寶申曾表示，公司正加快PERC產(chǎn)能改造，產(chǎn)品在2025年將處于一個(gè)非常顯著(zhù)的領(lǐng)先地位。
頭部企業(yè)抗風(fēng)險能力明顯高于二三線(xiàn)企業(yè)。2023年，隆基綠能官宣BC路線(xiàn)后，產(chǎn)品在全球范圍內已得到高度認可，在量產(chǎn)穩定后僅半年時(shí)間，月出貨規模超過(guò)2GW。本著(zhù)不領(lǐng)先不擴產(chǎn)的原則，隆基綠能加快科技成果產(chǎn)業(yè)化步伐，具有差異化競爭力的先進(jìn)產(chǎn)能值得期待。未來(lái)三年，公司預計單晶硅片年產(chǎn)能將達到200GW，其中，泰睿硅片產(chǎn)能占比超80%；BC電池年產(chǎn)能將達到100GW；單晶組件年產(chǎn)能將達到150GW。
針對BC技術(shù)產(chǎn)品持續升級和下一代技術(shù)研發(fā)，隆基綠能持續跟蹤投入TOPCon、HJT、疊層等技術(shù)路線(xiàn)，在量產(chǎn)電池技術(shù)開(kāi)發(fā)導入、新型高效電池效率突破、面向客戶(hù)需求的新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)設計等方面均取得了突出成果，創(chuàng )造了背接觸晶硅異質(zhì)結太陽(yáng)電池27.09%和晶硅-鈣鈦礦疊層電池效率33.9%的世界紀錄“雙料冠軍”，進(jìn)一步夯實(shí)了公司研發(fā)實(shí)力和前沿技術(shù)儲備。
關(guān)于隆基綠能
隆基綠能（上海證券交易所代碼：601012.SH）致力于成為全球最具價(jià)值的太陽(yáng)能科技公司，以“善用太陽(yáng)光芒，創(chuàng )造綠能世界”為使命，秉承“穩健可靠、科技引領(lǐng)”的品牌定位，聚焦科技創(chuàng )新，瞄準全球客戶(hù)需求，構建單晶硅片、電池組件、分布式光伏解決方案、地面光伏解決方案、氫能裝備五大業(yè)務(wù)板塊，形成支撐全球零碳發(fā)展的“綠電”+“綠氫”產(chǎn)品和解決方案能力。2020年，隆基綠能率先加入氣候組織RE100、EP100和EV100國際倡議，通過(guò)制定科學(xué)碳目標（SBTi），持續推動(dòng)企業(yè)可持續發(fā)展，助力能源革命，為建設“綠色地球”貢獻力量
