淳石集團合伙人兼酷望投資證券母基金負責人楊如意在接受《證券日報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，從成本的角度來(lái)看，整個(gè)光伏產(chǎn)業(yè)鏈主要有五個(gè)環(huán)節，分別為硅料、硅片、光伏電池、光伏組件和光伏裝機系統，其中各環(huán)節盈利逐漸遞減。
據《證券日報》記者了解，今年以來(lái)，光伏產(chǎn)業(yè)原材料價(jià)格持續走高。
以主要原材料硅為例，國際方面，PVinsights最新數據顯示，全球光伏級多晶硅價(jià)格自2020年第一來(lái)展開(kāi)持續上漲，打破歷史最高紀錄后仍未停止，截至2021年5月26日報收于28.72美元/千克，年內漲幅171.71%；國內方面，cbc金屬網(wǎng)最新數據顯示，5月28日單晶硅片（166mm/175μm）市場(chǎng)價(jià)為4.89元/片，同比增長(cháng)約26.03%，且仍未到達上漲趨勢拐點(diǎn)；半導體材料重要供應商隆基股份已經(jīng)于5月25日宣布上調硅片價(jià)格，170μm厚度G1、M6、M10硅片分別上調0.4元、0.4元、0.48元/片。
同時(shí)，包括光伏電池封裝膠膜主要原材料EVA、重要組件光伏逆變器以及支架線(xiàn)纜等基礎材料在內的多個(gè)領(lǐng)域，也出現了價(jià)格上漲的情況。
據楊如意介紹，光伏產(chǎn)業(yè)目前技術(shù)迭代出現了階段性趨緩，產(chǎn)業(yè)鏈利潤總額在逐步下降，擁有高資本和技術(shù)壁壘的上游企業(yè)為維持高利潤率，選擇擴大產(chǎn)能進(jìn)而導致原材料硅料價(jià)格上漲，進(jìn)而導致光伏組件價(jià)格不斷攀升，加上芯片缺少和大宗商品價(jià)格上升，帶動(dòng)光伏逆變器、支架、線(xiàn)纜等價(jià)格上升，碾壓了技術(shù)門(mén)檻及含量較低的中下游企業(yè)的利潤空間，從而打擊到下游產(chǎn)業(yè)的信心，也嚴重影響到光伏行業(yè)發(fā)展，所以對于整體光伏產(chǎn)業(yè)來(lái)說(shuō)，通過(guò)出臺進(jìn)一步的政策來(lái)控制光伏原料（硅料）價(jià)格上漲，以及光伏組件的被動(dòng)漲價(jià)，才能保證下游光伏裝機的落地。
據悉，為應對此輪光伏產(chǎn)業(yè)成本上漲，給予光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展信心，國家能源局已經(jīng)在今年五月份發(fā)布了《關(guān)于2021年風(fēng)電、光伏發(fā)電開(kāi)發(fā)建設有關(guān)事項的通知》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“通知”）。
《通知》明確，2021年風(fēng)電、光伏保障性并網(wǎng)規模將不低于9000萬(wàn)千瓦，戶(hù)用光伏發(fā)電仍有補貼，財政補貼預算額度為5億元。
楊如意認為，補貼僅僅是一個(gè)開(kāi)始，有助于強化市場(chǎng)下游的信心，并通過(guò)政策從終端目標上確保2021年全年強需求的定調。
“短期內光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格漲勢難止所帶來(lái)的阻力，依舊成為導致落地裝機量不及預期的最大變量。而價(jià)格上漲的本質(zhì)因素還是硅料環(huán)節供不應求，因此上漲帶來(lái)的成本壓力迅速向下游傳導。目前中游，光伏電池通過(guò)進(jìn)一步壓縮自己的利潤空間給到下游來(lái)維持客戶(hù)。下游企業(yè)則加緊對產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格變動(dòng)進(jìn)行跟蹤，并對項目建設周期進(jìn)行調整。因此，從更深一層的角度看，對于整體光伏產(chǎn)業(yè)來(lái)說(shuō)，通過(guò)出臺進(jìn)一步的政策來(lái)控制光伏原料（硅料）價(jià)格上漲以及光伏組件的被動(dòng)漲價(jià)，才能保證下游光伏裝機的落地。”楊如意進(jìn)一步表示，此次的補貼可以在短期內應對硅料上漲對中下游企業(yè)的阻礙。中期來(lái)看，一旦主要原料硅料、光伏玻璃、膠膜等周期品價(jià)格出現回調，組件企業(yè)盈利能力有望回升，對下游企業(yè)也能減緩一定的壓力。
此外，受益于產(chǎn)業(yè)鏈高景氣度帶來(lái)的市場(chǎng)紅利，A股市場(chǎng)光伏產(chǎn)業(yè)上市公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)也迎來(lái)了不小的提升。
東方財富Choice金融終端數據顯示，A股光伏設備板塊（按申萬(wàn)行業(yè)分類(lèi)，下同）34家上市公司，2021年首季度實(shí)現凈利潤合計約67.75億元，同比增長(cháng)74.39%。
《證券日報》記者在梳理數據時(shí)注意到，雖然年內光伏行業(yè)整體盈利較為客觀(guān)，但是A股市場(chǎng)光伏設備板塊的年內走勢卻較為乏力，數據顯示，截至5月31日收盤(pán)，A股光伏設備板塊指數（843183.EI）年內漲幅僅為8.31%。
對于未來(lái)光伏設備板塊的投資價(jià)值，私募排排網(wǎng)資深研究員劉有華在接受《證券日報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，在碳中和的大背景下，2021年光伏行業(yè)發(fā)展前景持續向好，國家發(fā)展光伏產(chǎn)業(yè)的最終目標是通過(guò)光伏這樣的清潔能源來(lái)替代火電，可見(jiàn)光伏產(chǎn)業(yè)被賦予了極高的戰略地位，因此未來(lái)光伏行業(yè)必定獲得更大的發(fā)展空間和更大的政策扶持力度。
“光伏發(fā)電進(jìn)入到了平價(jià)時(shí)代，現在已經(jīng)成為最便宜的發(fā)電來(lái)源，而且光伏發(fā)電受限制較小，尤其是國內光伏技術(shù)成熟，為發(fā)展光伏產(chǎn)業(yè)奠定了良好的基礎，因此預計在‘十四五’期間光伏新裝機量有望超預期。”劉有華說(shuō)。
楊如意認為，在行業(yè)結構調整及政策支持下，光伏產(chǎn)業(yè)鏈上游的價(jià)格控制可以大幅緩解下游組件端的成本壓力，使得裝機增長(cháng)率可以進(jìn)一步提升，同時(shí)也需要注意，如果未來(lái)能源轉型不及預期，也可能導致光伏新增裝機不及預期，此外，產(chǎn)業(yè)鏈的大幅擴產(chǎn)也有可能導致產(chǎn)能過(guò)剩。
