2月1日晚間，中環(huán)股份發(fā)布公告，將在寧夏銀川投資建設50GW(G12)單晶硅材料智能工廠(chǎng)及配套產(chǎn)業(yè)，總投資額達120億元。
在進(jìn)行中的光伏行業(yè)新一輪軍備競賽中，協(xié)鑫、隆基、晶澳、天合、晶科、通威、東方日升等龍頭企業(yè)都不約而同的規劃了數十到數百億的投資計劃，中環(huán)股份的50GW也只是大軍中的一員。但中環(huán)股份的這次擴產(chǎn)卻有它的特殊性，以及值得特別關(guān)注的地方。
說(shuō)它的特殊性，是因為這將是中環(huán)股份的第二個(gè)210工廠(chǎng)，也是中環(huán)股份的六期工廠(chǎng)，無(wú)論是從產(chǎn)業(yè)發(fā)展還是從中環(huán)股份公司自身角度來(lái)看，都極具標志性意義。
01
210技術(shù)完全成熟標志
2019年7月，在中環(huán)股份單晶硅產(chǎn)能突破30GW的同時(shí)，中環(huán)股份在內蒙中環(huán)協(xié)鑫合資的五期項目中，向外界展示了工業(yè)4.0在光伏硅材料領(lǐng)域的首次應用。早在2016年，中環(huán)股份便在無(wú)錫中環(huán)應材和內蒙單晶硅四期項目開(kāi)始實(shí)施智能制造的變革，向智慧化工廠(chǎng)邁進(jìn)。
以此為基礎，2020年5月，中環(huán)股份在天津投資專(zhuān)門(mén)生產(chǎn)210硅片的DW工廠(chǎng)，成為業(yè)內首個(gè)智慧化切片工廠(chǎng)，大尺寸與工業(yè)4.0結合，勞動(dòng)率提高了300%。
天津工廠(chǎng)既是業(yè)內智能制造的一座高峰，也是也是決定210技術(shù)成功進(jìn)度的關(guān)鍵。
目前天津中環(huán)股份DW工廠(chǎng)整體規劃產(chǎn)能25GW，一期設計產(chǎn)能15GW，建設周期50多天，在2021年1月210硅片出貨1.4GW，年產(chǎn)能16.8GW，超出原有設計，市占率99.5%，并且產(chǎn)能還在不斷爬坡，所以可以將天津工廠(chǎng)的實(shí)際產(chǎn)能視作30GW左右。
產(chǎn)能超出原有預期的原因有三點(diǎn)：
A●良率提升。
B●尺寸從210mm可以根據需求柔性做得更大，提升單片功率。
C●產(chǎn)線(xiàn)改進(jìn)提升效率。
據悉，天津工廠(chǎng)在12月底210硅片月產(chǎn)能成功超過(guò)了1GW大關(guān)，而從2月3日中環(huán)股份召開(kāi)的投資者交流會(huì )透露的信息看，銀川六期項目始于11月底，也就是說(shuō)在那個(gè)時(shí)間段，210硅片的技術(shù)經(jīng)過(guò)一年的打磨和改進(jìn)，步入成熟階段，良率超過(guò)95%，具備進(jìn)一步擴產(chǎn)條件，未來(lái)良率上限約為98%。于是中環(huán)股份立刻開(kāi)始布局尋找電價(jià)更低、配套更優(yōu)的地區投資。
所以中環(huán)股份大舉投資六期工廠(chǎng)，可以視作210拉棒和切片技術(shù)完全成熟的一個(gè)標志。
2月19日，中環(huán)股份通過(guò)公眾號公布了項目進(jìn)度規劃：三月開(kāi)工，年底前開(kāi)始投產(chǎn)。筆者預計有之前的經(jīng)驗積累，中環(huán)此次將大幅縮段時(shí)間的產(chǎn)能爬坡速度，為210技術(shù)從源頭提供保障。
2月2日，中國光伏行業(yè)協(xié)會(huì )指出，2020年全球光伏裝機約為130GW，預計2021年全球光伏裝機將達到150GW-170GW。同時(shí)預測210硅片占比將接近四分之一。但如果考慮中環(huán)最新的的擴產(chǎn)計劃，2021年210硅片的比例將大幅上升，即使只考慮中環(huán)股份一家210的產(chǎn)出，按此前預測的2021年210出貨量35GW，210比例也已接近四分之一，算上上機數控、京運通、隆基股份、高景太陽(yáng)能數額目前還無(wú)法確定的210出貨量，210硅片的替代進(jìn)程將進(jìn)一步加速。
據中環(huán)股份介紹，目前2021年已經(jīng)簽訂了50GW的210供應合同，目前市場(chǎng)端反應熱烈，但謹慎起見(jiàn)，公司并未就六期項目提前與客戶(hù)簽訂長(cháng)單。
02
210賽道升級基本完成的標志
筆者注意到，中環(huán)股份這次120億的投資決策，始于11月末，從選址、考察到簽約，只用了兩個(gè)月時(shí)間，可謂高效。但筆者認為在神速擴產(chǎn)的背后，中環(huán)股份在2019年8月推出210硅片的既定節奏也已被當前市場(chǎng)掀起的210熱潮所影響，正在重新制定策略。
在剛開(kāi)始推出210硅片時(shí)，按中環(huán)股份副董事長(cháng)沈浩平的構想，210在短期內是個(gè)高端卻小眾的市場(chǎng)，助力客戶(hù)獲得更高收益或應對成本下降，隨后在未來(lái)數年逐步完成尺寸替代。
但后續發(fā)展并沒(méi)有完全按照中環(huán)的腳本來(lái)走：原以為其它企業(yè)會(huì )因為現有產(chǎn)能而對新技術(shù)有所抵觸，但沒(méi)想到有這么多新進(jìn)玩家快速切入210技術(shù)。
首先站在一個(gè)大的歷史節點(diǎn)上看，2020年光伏邁入平價(jià)，產(chǎn)業(yè)對技術(shù)升級進(jìn)而降低度電成本的渴求遠甚以往。其次中環(huán)的210盟友中，天合光能恰好完成舊有產(chǎn)線(xiàn)折舊，東方日升作為新晉巨頭需要擴產(chǎn)，包袱同樣較輕，產(chǎn)業(yè)也看到大尺寸及大組串對降低光伏度電成本的作用，設備廠(chǎng)商更是天才般的想到了182和210兼容的策略，避免了必須戰隊，產(chǎn)能浪費的風(fēng)險。
中環(huán)股份高管也感慨進(jìn)度超出他們最好的預期。
當市場(chǎng)需求起來(lái)之后，競爭者也出現了。上機數控、京運通作為傳統的設備廠(chǎng)商，紛紛殺入210硅片的生產(chǎn)中。2020年8月5日，京運通宣布210mm硅片在無(wú)錫基地試產(chǎn)成功。2020年11月5日，京運通稱(chēng)將在樂(lè )山市五通橋區投資70億元，建設24GW210 單晶拉棒、切方項目及相關(guān)配套設施。
2020年11月2日，上機數控宣布與天合光能簽訂5年20億片，102億元的210硅片訂單。
而12月10日，認識到210的巨大優(yōu)勢，原晶科COO徐志群領(lǐng)軍的高景太陽(yáng)能宣布投資170億元進(jìn)軍210領(lǐng)域，打造50GW的210單晶硅片項目，并于1月29日開(kāi)工，一期產(chǎn)能15GW，投資27億元。
這些事情都發(fā)生在2020年11月份，筆者認為無(wú)論是市場(chǎng)的高度認可，還是競爭者的紛紛涌現，都促使中環(huán)股份的管理層加速210的投資計劃。同行者逐漸增加，對中環(huán)來(lái)說(shuō)也有一定的緊迫感。
同時(shí)國家領(lǐng)導提出“3060”碳達峰與碳中和目標后，光伏風(fēng)電裝機也有了2030年12億千瓦的最低保證，前景看好，同樣也堅定了光伏企業(yè)的信心。
產(chǎn)業(yè)競爭從與外部其它尺寸轉向與內部210同行者，說(shuō)明210已經(jīng)正在成為事實(shí)上的主流技術(shù)之一，產(chǎn)業(yè)技術(shù)替代進(jìn)程加速。
03
中環(huán)股份混改基本完成的標志
此次投資，也是中環(huán)股份混改基本完成，開(kāi)始全面發(fā)力的標志。
去年8月17日，也就是210mm超大硅片發(fā)布一周年(8.16)，TCL董事長(cháng)李東生在入主中環(huán)股份后，指出中環(huán)股份的核心業(yè)務(wù)明確表示未來(lái)三年在津投入60億元，將中環(huán)股份打造成為新能源材料第一的行業(yè)龍頭。
李東生指出，中環(huán)股份硅片業(yè)務(wù)與TCL的面板業(yè)務(wù)同屬于資金、技術(shù)密集的長(cháng)周期行業(yè)，非常對其胃口，在發(fā)展規律、戰略資源、運營(yíng)邏輯上高度相似，材料供應商也有一定重合，能夠相互賦能。隨后李東生赴通威等企業(yè)拜訪(fǎng)劉漢元等企業(yè)家，也說(shuō)明了對光伏產(chǎn)業(yè)和中環(huán)股份的重視程度。
以前中環(huán)股份作為國企，在資本市場(chǎng)上融資的能力比較弱，在資金的來(lái)源上主要依賴(lài)于銀行的幫助。雖然銀行支持很大，但對于財務(wù)費用的控制就不太好。同時(shí)由于股東的非靈活性，還需要準備一些資金放在那邊防止行業(yè)突然下行(20~30 億元)，因此這部分資金產(chǎn)生的財務(wù)費用也是硬支出冗余。2020年TCL給中環(huán)做了授信，可以把這部分冗余資金給去掉對財務(wù)費用的下降有幫助。對于 2021 年的財務(wù)費用規劃，中環(huán)股份希望營(yíng)業(yè)收入顯著(zhù)上升而對于財務(wù)費用的絕對額不上升。未來(lái)三年會(huì )采用各種各樣多元化的方式(比如代建)來(lái)解決資金需求。
除財務(wù)費用有了很大下降之外，混改后的中環(huán)股份機制更加靈活，決策也更快(不然這么短時(shí)間做出決策也是不可能的)，解放機制后，一些不太適應競爭的限制去掉，中環(huán)股份將跑得更快。
公告顯示，銀川六期項目采取“代建+租賃+回購”的模式，政府提供項目落地、電價(jià)、人才政策方面支持，同時(shí)對項目實(shí)施代建，中環(huán)股份租賃進(jìn)行生產(chǎn)運營(yíng)。項目達產(chǎn)后，中環(huán)股份單晶總產(chǎn)能將達到135GW以上。這種模式對以前的中環(huán)股份來(lái)說(shuō)，很難實(shí)現，混改對其未來(lái)業(yè)務(wù)的幫助，可見(jiàn)一斑。
2019年8月16日，沈浩平以周恩來(lái)總理的“面壁十年圖破壁”為題，提出“協(xié)眾力、共創(chuàng )新、圖破立”作為210硅片的口號與發(fā)展目標。一年半后，210技術(shù)已全面掃平技術(shù)障礙，成為未來(lái)產(chǎn)業(yè)持續降本以及商業(yè)競爭的利器。對于中環(huán)股份以及210技術(shù)，在2021年給行業(yè)帶來(lái)怎樣新的變革，值得期待。
今日長(cháng)纓在手，何時(shí)縛住蒼龍?
