“難逃”的風(fēng)險
回望“十三五”，在2018年531之前，大部分的分布式光伏項目仍以全額上網(wǎng)為主，補貼拖欠是在這五年的發(fā)展中讓參與企業(yè)始料未及的，同時(shí)也是最大的經(jīng)驗教訓。與地面電站一樣，無(wú)論是央企、國企還是民營(yíng)投資企業(yè)，補貼拖欠帶來(lái)的慘痛經(jīng)歷仍歷歷在目。
與地面電站不同的是，分布式光伏因其自身的資產(chǎn)特點(diǎn)，在先天基因里便與高風(fēng)險掛鉤——屋頂分布式光伏往往需要建設在工廠(chǎng)屋頂之上，并與用電方簽署購售電的契約關(guān)系，屋頂業(yè)主企業(yè)的存續時(shí)間與能否按時(shí)足額收到電費是這其中最關(guān)鍵的問(wèn)題之一。
聯(lián)盛新能源中國區總裁田大勇解釋道，分布式光伏的項目收益所依托的是雙方的契約關(guān)系，當真正成為電站持有方時(shí)會(huì )發(fā)現，所謂的央企、國企、外企、上市公司等優(yōu)質(zhì)業(yè)主實(shí)際上與想象中差距非常大，這種判斷依據是非常脆弱的。
在聯(lián)盛此前投資的分布式光伏項目中，大多以國企、外企、上市公司等大企業(yè)為主，但實(shí)際上這中間存在著(zhù)若干的期望落差——也有國企會(huì )存在拖欠電費的情況，然而又毫無(wú)辦法。
廠(chǎng)房業(yè)主的資信評估歷來(lái)都是分布式光伏最大的“痛點(diǎn)”之一，用田大勇的話(huà)說(shuō)，分布式光伏是一個(gè)典型的非標產(chǎn)品，對于投資企業(yè)來(lái)說(shuō)，甄別成本非常高。
在2017年前后，中國數十家的分布式光伏投資商中，幾乎每家都曾遇到過(guò)廠(chǎng)房業(yè)主倒閉、工廠(chǎng)搬遷、拖欠電費的情況，但是相對來(lái)說(shuō)，分布式光伏體量小、個(gè)數多，這也是一種分散風(fēng)險的方式。
“看不見(jiàn)的風(fēng)險還在于，由于中國經(jīng)濟快速變化，導致了產(chǎn)業(yè)布局的變化也很快，可能今年重能耗的產(chǎn)業(yè)，過(guò)兩天又搬到西部去了，之前項目投資模型中的能耗都會(huì )有變化”，陸川補充道，這也是這幾年正泰比較謹慎的去推進(jìn)工商業(yè)分布式體量的原因，在整個(gè)資產(chǎn)包里，哪怕有5%-10%的資產(chǎn)出了問(wèn)題，但是因為之前定的收益率比較高，平攤下來(lái)的收益還可以滿(mǎn)足投資要求的情況下，才能去做，所以每年工商業(yè)分布式的增量跟總盤(pán)子的規模是匹配的。
此外，融資也是分布式光伏面臨的瓶頸之一。“在所有的電站資產(chǎn)里，分布式電站的金融屬性是最弱的，它的非標化特征導致金融機構、銀行很難實(shí)施大規模的標準和信貸支持”，田大勇補充道。
“看得到”的前景
風(fēng)險點(diǎn)的存在是分布式光伏與生俱來(lái)的特點(diǎn)，但是這并不沒(méi)有成為阻礙這一領(lǐng)域發(fā)展的致命枷鎖。在論壇上，光伏們就對于分布式光伏的投資前景與眾多參與嘉賓進(jìn)行了探討，用高收益來(lái)對沖高風(fēng)險是目前行業(yè)普遍認可的觀(guān)點(diǎn)。
“在我們目前參與的項目中，大部分項目的收益率在20%以上，放眼整個(gè)市場(chǎng)都很難找到比這收益還高并且穩定的投資標的”，余華(化名)在某光伏上游制造企業(yè)從事多年，目前負責該企業(yè)分布式光伏投資業(yè)務(wù)，此次參與第四屆分布式嘉年華，余華想尋找更多可以合作的融資機構，來(lái)為分布式投資業(yè)務(wù)的開(kāi)拓提供有力的支撐。
“與幾年前相比，目前的分布式光伏項目投資成本回收周期基本控制在3-4年，之后的收益就是凈賺的”，余華補充道，當廠(chǎng)房業(yè)主在看到分布式光伏帶來(lái)的真真切切的收益之后，往往會(huì )更加信任這種模式，那么作為投資方，在成本回收之后，如果能說(shuō)服業(yè)主回購分布式光伏電站，就可以形成一個(gè)完美的閉環(huán)投資模式。
不過(guò)，余華也強調，廠(chǎng)房業(yè)主的資信情況確實(shí)是項目投資最大的隱患，這需要仔細甄別。
實(shí)際上，還有更多的光伏行業(yè)從業(yè)人士希望可以自持“靠譜”的分布式光伏電站，在他們看來(lái)，以目前的投資成本，5年內收回成本問(wèn)題不大，“對于自持來(lái)說(shuō)，資方看不上的項目，比如1MW以下幾百千瓦的小項目，只要業(yè)主靠譜，反而都是優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)”。
“大有可為”的未來(lái)
除了這些看好分布式光伏投資價(jià)值進(jìn)入的自然人，還有很多更具資金實(shí)力以及專(zhuān)業(yè)經(jīng)驗的投資商正回到分布式光伏投資的“賽道”中。以下是幾家有志于分布式光伏投資的企業(yè)在論壇上的觀(guān)點(diǎn)分享，以饗讀者。
晶科科技與正泰新能源是分布式光伏“十三五”的經(jīng)歷者與見(jiàn)證者，盡管二者在分布式光伏的投資布局上各有千秋，但顯然他們已經(jīng)成為分布式光伏領(lǐng)域的先行者與領(lǐng)軍企業(yè)。
其中晶科仍以工商業(yè)分布式光伏為主，晶科的分布式團隊從2016年3月到2017年底完成了3.2GW的儲備量以及650MW左右的并網(wǎng)規模，這是一次快速而有極具行動(dòng)力的決策，最近晶科科技正在醞釀再次發(fā)力分布式光伏投資，并且已經(jīng)啟動(dòng)了一些在建項目。晶科科技CEO金銳認為，“十四五”期間分布式光伏的單體容量變的更加的小微，但總規模又是上GW的水平。”
而對于正泰新能源來(lái)說(shuō)，過(guò)去五年的發(fā)展令正泰在戶(hù)用光伏領(lǐng)域牢牢扎穩了根。目前正泰持有的3.5GW分布式項目中，戶(hù)用光伏已經(jīng)超過(guò)2GW，穩健的投資戰略是正泰新能源在光伏電站投資領(lǐng)域可以持續長(cháng)跑的基礎。陸川說(shuō)，如果按照國內13億人計算，農村可做的光伏屋頂基本5000萬(wàn)戶(hù)，每戶(hù)平均15千瓦，就是750GW的市場(chǎng)規模，目前一共做了不到20GW，所以戶(hù)用空間是非常大的。
聯(lián)盛從2013年開(kāi)始布局分布式光伏，7年之后，聯(lián)盛攜“零碳新城計劃”重新回歸，去為中國99%無(wú)人問(wèn)津的小微工商業(yè)帶來(lái)清潔能源的紅利。2020年聯(lián)盛已經(jīng)完成了超過(guò)200MW的分布式項目備案。聯(lián)盛的“十四五”規劃目標是，希望分布式客戶(hù)的數量達到1萬(wàn)+。
道達爾遠景總經(jīng)理孫捷認為，在過(guò)去5年，分布式光伏像一個(gè)蹣跚學(xué)步的兒童，現在已經(jīng)進(jìn)入到逐漸擁有獨立思維、發(fā)育成長(cháng)的少年階段。在這樣的階段有著(zhù)整個(gè)大的政策環(huán)境的推動(dòng)，分布式光伏可能會(huì )經(jīng)歷幾個(gè)升級，場(chǎng)景、技術(shù)以及業(yè)務(wù)模式的升級，我個(gè)人是非?？春梦磥?lái)分布式光伏的發(fā)展，而且會(huì )逐漸的融入到甚至會(huì )引入更大范圍綜合能源服務(wù)的一個(gè)背景，整個(gè)市場(chǎng)未來(lái)非常大。
中方財團總裁助理、中鑫能源&中鑫配售電總經(jīng)理蔡劍俊提到，光伏平價(jià)的目的是為了做今后的隔墻售電。隔墻售電的意義在于今能源互聯(lián)網(wǎng)真正地能夠實(shí)現互聯(lián)互通，能夠用電也能夠發(fā)電。我們相信“十四五”的期間不管是電網(wǎng)的改革還是能源圈的革命肯定會(huì )很大，這個(gè)機會(huì )在于未來(lái)的隔墻售電，在于虛擬電廠(chǎng)。只有這個(gè)時(shí)候我們做能源圈的人才能真正意義上把分布式所有的能源作為基礎能源供應，區域的基礎能源安全性會(huì )大于集中式能源。
“十四五”期間分布式光伏將走下屋頂，走到車(chē)棚、高鐵、油田、基站等等更多的應用場(chǎng)景中，同時(shí)也期待更多的優(yōu)秀企業(yè)參與到分布式光伏投資領(lǐng)域，開(kāi)拓新的商業(yè)模式，共同迎接2060碳中和的美好愿景。
