對2020年上半年各環(huán)節產(chǎn)量數據進(jìn)行梳理，可以發(fā)現：各環(huán)節都會(huì )有一定的庫存。
表1：國內各環(huán)節產(chǎn)量和消費情況
說(shuō)明：
1：數據來(lái)源于中國光伏行業(yè)協(xié)會(huì )王勃華秘書(shū)長(cháng)的報告
2：數據來(lái)源于硅業(yè)分會(huì )馬海天秘書(shū)長(cháng)的報告
3：國家能源局統計數據為新增并網(wǎng)11.5GW，考慮補裝、超配等因素，上半年國內組件需求按照14.5GW考慮。
4：根據王勃華秘書(shū)長(cháng)的報告數據，1~5月出口量為27.7GW;根據Solarzoom的跟蹤，6月份組件出口量為5.99GW。
二、上半年晶硅組件的需求
2019年，海外全年總裝機約為84.8GW(IEA數據);今年上半年受疫情影響，應該不會(huì )超過(guò)去年全年的一半，假設按42.4GW考慮;即使再考慮平均20%超裝，即海外光伏組件的總需求為50.9GW，包含晶硅組件、薄膜組件。
First Solar作為全球排名前十的組件企業(yè)，2020年總銷(xiāo)售量預期為5.8~6GW。假設上半年為一半，2.9GW;
則上半年海外對晶硅組件的需求為：50.9-2.9=48GW。
三、各環(huán)節庫存數據的推算
1、硅片+電池片
根據上文，海外對硅片、電池片的總需求為：
48(晶硅組件總量)-33.7(國內出口)=14.3GW
包含各企業(yè)在海外廠(chǎng)的產(chǎn)量、國內出口量。
即使海外廠(chǎng)的產(chǎn)量為0，全部靠國內出口滿(mǎn)足，則
75(硅片總量)-53.3(用于國內組件)-14.3(出口海外) =7.4GW
因此，預期國內的硅片、電池片累計的庫存約7.4GW
2、各環(huán)節累計
根據表1，國內有約2.2萬(wàn)噸硅料的庫存(折合約6.5GW)
6.5(硅料)+7.4(硅片、電池片)+5(組件)=18.9GW
需要特別說(shuō)明的是：
1)雖然力求數據真實(shí)，但由于數據不可得性，計算過(guò)程采用了一些假設數據，因此，上述結果肯定存在一定的誤差。然而，截止2020年6月底，全球光伏產(chǎn)品存在大量庫存，且主要在中國企業(yè)倉庫里，這一點(diǎn)是確定的。
2)由于產(chǎn)品在各環(huán)節中間流通，硅片、電池片的庫存可能在組件企業(yè)倉庫里，組件的庫存可能在經(jīng)銷(xiāo)商的倉庫里，甚至在項目工地上，但未安裝;
3)不同類(lèi)型產(chǎn)品庫存是不一樣的。例如，大尺寸硅片、高效電池市場(chǎng)表現供不應求，很難有庫存。
4)本文用的是截止6月底的數據，近兩個(gè)月情況會(huì )有一些變化。
受事故及新疆疫情的影響， 7、8月份的硅料月產(chǎn)量?jì)H有2.8萬(wàn)噸(1~4月平均月產(chǎn)量3.5萬(wàn)噸)，嚴重低于下游的旺盛需求，因此近期硅料庫存已經(jīng)大幅下降，預期在0.7~0.8萬(wàn)噸;
三季度，國內、外均有大量項目開(kāi)始建設，組件需求表現強勁，因此近期組件庫存量近期也明顯下降。
四、四季度價(jià)格應該會(huì )走低
1、硅料供需緊張的情況四季度應該會(huì )緩解
近期，協(xié)鑫、大全等企業(yè)均表態(tài)，會(huì )盡快恢復生產(chǎn)。而在現有的價(jià)位下，國外硅料也能保持合理的盈利。
隨著(zhù)新疆疫情緩解，各企業(yè)檢修完成逐步恢復生產(chǎn)，下半年國內硅料產(chǎn)量預期可達到18.5萬(wàn)噸，如下圖所示。加上海外進(jìn)口4萬(wàn)噸(上半年為5.5萬(wàn)噸)，下半年國內硅料總供應可以達到22.5萬(wàn)噸，折合67GW。
可以支撐全年硅片產(chǎn)量為：75GW+67GW=142GW
142GW硅片，足以滿(mǎn)足全球的組件需求。
到2季度末，單晶硅片產(chǎn)能將超過(guò)160GW;3季度末，將達到190GW;多晶硅片產(chǎn)能遠超市場(chǎng)需求。硅片產(chǎn)能不是制約因素。
3季度末，單晶PERC電池產(chǎn)能也遠超市場(chǎng)需求，也不是制約因素。
因此，四季度隨著(zhù)硅料供求關(guān)系的緩解，不再制約行業(yè)總產(chǎn)量，在硅片、電池片產(chǎn)能過(guò)剩的推動(dòng)下，硅片、電池片會(huì )出現明顯下行，推動(dòng)組件價(jià)格的下降。然而，由于各種輔材(銀漿、背板、鋁邊框、玻璃)成本都在上漲，組件價(jià)格很難回到1.4元/W以下，預期單面組件1.5~1.6元/W，雙面組件貴0.1元/W可能是一個(gè)合理的價(jià)格。
