6月29日、30日，光伏指數連續兩日飄紅，6月以來(lái)，該指數累計上漲9.77%，相關(guān)概念股也相繼創(chuàng )出了股價(jià)新高。
此前，端午節期間，國家能源局公布了2020年光伏發(fā)電項目國家補貼競價(jià)結果，根據入圍名單，此次擬納入競價(jià)補貼范圍的項目共計434個(gè)，總規模為25.97GW，同比增長(cháng)13.95%，其中，普通地面電站25.63GW，分布式項目0.34GW。平均度電補貼0.033元，較2019年下降0.032元。
由于規模增長(cháng)及度電補貼下降超市場(chǎng)預期，競價(jià)項目正式發(fā)布后，市場(chǎng)反應強烈。
據21世紀經(jīng)濟報道記者統計，6月以來(lái)，截至30日晚間收盤(pán)，光伏龍頭股價(jià)累計上漲26.46%，市值突破了1536.32億元創(chuàng )新高，、、也分別上漲26.86%、27.98%、27.92%，今年登陸A股的10家光伏概念股中，、等也相繼進(jìn)入百億市值俱樂(lè )部。
“一方面，從股市整體情況分析，報團取暖是大背景，比如前一陣子的游戲、醫藥等，光伏板塊在以往牛市階段也是機構‘抱團’的主要陣地之一，機構持倉比較高。另一個(gè)層面，從行業(yè)角度，最核心的邏輯就是三季度光伏裝機淡季不淡，競價(jià)項目出臺是一個(gè)重要的催化劑。”北京一家中型券商電新行業(yè)分析師受訪(fǎng)指出。
光伏產(chǎn)業(yè)已現回暖
今年年初，受新冠肺炎疫情以及降價(jià)等方面影響，光伏板塊估值不斷探底，其中三至四月份，部分光伏龍頭曾一路暴跌逾20%-40%。但隨著(zhù)近期疫情好轉以及政策利好不斷襲來(lái)，光伏板塊開(kāi)始超跌反彈。
今年5月末，國家電網(wǎng)公司公示全年光伏、風(fēng)電分別新增并網(wǎng)消納容量48.5吉瓦和36.7吉瓦。其中光伏的新增消納空間較2019年實(shí)際裝機提升62%，僅次于2017年的53.4GW。
這一舉動(dòng)在不少業(yè)內人士看來(lái)，有望支撐今年新增裝機達到歷史第二高，彼時(shí)，部分光伏龍頭的股價(jià)已開(kāi)始逐步觸底反彈。隨后，競價(jià)項目正式發(fā)布，揭開(kāi)了下半年國內搶裝序幕，市場(chǎng)再度沸騰。
“競價(jià)項目有并網(wǎng)時(shí)間點(diǎn)的考核需求，對于2020年底前未全容量建成并網(wǎng)的，每逾期一個(gè)季度并網(wǎng)電價(jià)補貼降低0.01元/千瓦時(shí);預期兩個(gè)季度后仍未建成并網(wǎng)的，取消項目補貼資格，因此項目方會(huì )盡量在2020年并網(wǎng)。結合戶(hù)用項目、特高壓項目、平價(jià)項目等，預計下半年裝機量有望超過(guò)30GW。”新能源行業(yè)分析團隊指出。
事實(shí)上，龍頭企業(yè)公布的產(chǎn)品價(jià)格，也佐證了光伏行業(yè)的火爆。不久前，通威官網(wǎng)、隆基股份官網(wǎng)均發(fā)布7月份相關(guān)產(chǎn)品的最新定價(jià)。
其中，通威太陽(yáng)能電池片價(jià)格公示，最新報價(jià)與上月價(jià)格持平，保持多晶電池(金剛線(xiàn)157mm)，價(jià)格0.50元/瓦;單晶PERC電池(單/雙面156.75mm)，價(jià)格0.78元/瓦;單晶PERC電池(單/雙面158.75mm和單/雙面166mm)，價(jià)格0.80元/瓦。
隆基股份單晶硅片價(jià)格公示，單晶硅片P型M6(166/223mm)，價(jià)格為2.62元/片，單晶硅片P型(158.75/223mm)，價(jià)格2.53元/片，與上月價(jià)格持平。
此外，從近期公布的國內并網(wǎng)數據以及出口數據來(lái)看，海外疫情對于裝機的沖擊影響正逐步收斂。
根據公開(kāi)信息顯示，2020年5月組件出ロ量為5.97GW，同比下滑-0.9%，環(huán)比增長(cháng)9.4%，1-5月組件出口累計26.2GW，同比下滑0.2%，這表明海外需求在疫情影響下依然保持旺盛。
而隨著(zhù)海外疫情得到逐步控制，復工復產(chǎn)順利推進(jìn)，不少市場(chǎng)人士預計，海外需求將在今年四季度迎來(lái)高峰，而三季度末需求有望開(kāi)始全面恢復。從2021年開(kāi)始，全球光伏市場(chǎng)有望重新回歸快速增長(cháng)軌道。
“往年大家的預期，三季度是傳統的淡季，以往國內在搶裝630之后，七八月份會(huì )明顯下行，但從目前的政策環(huán)境以及七月份的報價(jià)等情況來(lái)看，是比較穩健的，目前比如競價(jià)項目公布，光伏風(fēng)電的消納指標放開(kāi)，這些邏輯都在于搞內需，因為光伏是新能源產(chǎn)業(yè)，國家愿意鼓勵多建。”前述電新分析師指出。
而在海外端，該分析師也進(jìn)一步分析表示，海外疫情的影響低于市場(chǎng)預期。
“光伏產(chǎn)業(yè)外需占七成、內需占三成，四五月份海外市場(chǎng)不好，所以光伏產(chǎn)業(yè)價(jià)格跌得非常猛，但是從出口數據上看，5月中旬開(kāi)始逐漸轉好，這并不是說(shuō)海外需求在明顯好轉，而是說(shuō)海外受疫情影響比預期要低。至于九月份的情況，大家都沒(méi)辦法判斷，也沒(méi)有辦法完全考慮在股價(jià)中，但四季度是海外需求旺季。”
概念股釋放利好信號
在市場(chǎng)預期越來(lái)越強烈背后，上市公司群體也頻繁釋放出利好基本面的訊號。
6月30日晚間，國內最大的光伏玻璃原片制造商之一發(fā)布了2020年中報預告，公司指出，2020年半年度預計實(shí)現歸母凈利潤4.2-4.7億元，同比增長(cháng)60.92%-80.08%。預計實(shí)現扣非凈利潤4.1億元到4.6億元，同比增加73.73%到94.92%。
福萊特表示，預計預增的原因包括“受益于產(chǎn)能擴張和雙玻需求增加，公司主要產(chǎn)品光伏玻璃銷(xiāo)售量較去年同期增長(cháng);盡管第二季度光伏玻璃價(jià)格有所下降，但平均價(jià)格高于去年同期”等。
同日，隆基股份證券部人士也對以投資者身份致電的21世紀經(jīng)濟報道記者指出：“公司下半年的訂單已經(jīng)接了一部分了，陸續在簽，因為國內競價(jià)項目剛完成，后續時(shí)開(kāi)始招標，訂單可能會(huì )集中落地;海外的訂單相對比較穩定，還需要一個(gè)季度(的時(shí)間)恢復，可能四季度量會(huì )比較多，目前海外整體業(yè)務(wù)恢復到了60%-70%之間的水平，現在不好說(shuō)疫情會(huì )不會(huì )反復，可能年底能恢復到85%-90%的水平。”
通威股份證券部人士也指出：“雖然行業(yè)有波動(dòng)，但我們一直都是滿(mǎn)產(chǎn)滿(mǎn)銷(xiāo)的，訂單已經(jīng)接到下個(gè)月了，海外業(yè)務(wù)占比很小。”
前述電新分析師也表示，從其對產(chǎn)業(yè)鏈調研的數據來(lái)看，5月中旬開(kāi)始光伏產(chǎn)業(yè)開(kāi)始逐漸好轉。
“光伏玻璃、EVA、硅片業(yè)績(jì)確定性會(huì )更強，因為EVA和光伏玻璃屬于新能源的需求，大宗周期的供給，就是供給上得慢，產(chǎn)能周期又比較長(cháng);硅片領(lǐng)域中，隆基、中環(huán)的降本、技術(shù)能力比較強，而且這個(gè)行業(yè)有比較高的壁壘，所以他們的業(yè)績(jì)增速可以保證。”前述分析師表示。
不過(guò)，從現有估值來(lái)看，該分析師也坦言，部分企業(yè)當前的估值已經(jīng)透支了今年和一部分明年業(yè)績(jì)的預期，“比如隆基股份23-24倍的市盈率，基本是把今年業(yè)績(jì)增長(cháng)的預期已經(jīng)透支掉了，明年也透支了一部分。不過(guò)相比較來(lái)看，游戲、醫藥估值也很高，現在機構抱團不看估值。”
