連續7年新增裝機全球首位、連續5年累計裝機全球首位、連續9年多晶硅產(chǎn)量全球首位、連續13年組件產(chǎn)量全球首位——2019年，中國的光伏成就依舊耀眼；中國的光伏制造企業(yè)也依舊勢不可擋，在多晶硅、硅片、電池片、組件四個(gè)環(huán)節中，以壓倒性?xún)?yōu)勢占據產(chǎn)量排名前十的7、10、9、8個(gè)席位。
突如其來(lái)的疫情，猝不及防的臨時(shí)考，歷經(jīng)過(guò)數次大風(fēng)大浪的光伏產(chǎn)業(yè)，這次能經(jīng)受住考驗嗎？疫情當前，光伏會(huì )愈挫愈勇嗎？
一、產(chǎn)業(yè)發(fā)展現狀
1、產(chǎn)業(yè)規模保持穩定
2020年一季度，國內多晶硅產(chǎn)量達10.5萬(wàn)噸，同比增長(cháng)29.9%；國內組件產(chǎn)量達23.4GW，同比增長(cháng)17%。頭部企業(yè)在春節及疫情期間未停工，產(chǎn)銷(xiāo)達到平衡。根據國家能源局發(fā)布的公開(kāi)數據，1-3月我國新增光伏裝機3.95GW，同比降低24.04%。其中集中式光伏新增裝機2.23GW，分布式新增裝機1.72GW。
2、出口市場(chǎng)進(jìn)一步分散
2020年一季度，我國光伏產(chǎn)品（硅片、電池片、組件）出口額達到45.7億美元，同比下降8%，環(huán)比增加0.2%。硅片、電池片出口額、出口量同比增長(cháng)，單晶硅片出口占比進(jìn)一步提高，出口量占比達到近80%；組件出口額達36.5億美元，同比有所下降；出口量達15.6GW，與2019年同期相比基本持平。
一季度，組件出口市場(chǎng)呈進(jìn)一步分散趨勢，歐洲市場(chǎng)和拉美市場(chǎng)保持穩定需求，荷蘭、日本、巴西、印度、美國、澳大利亞、墨西哥、智利、德國、西班牙上榜組件出口前十。值得一提的是，美國和越南在2020年一季度組件出口前十國家中“一進(jìn)一出”：由于2019年12月美國宣布對雙面發(fā)電光伏組件豁免201法案下的進(jìn)口關(guān)稅，一季度我國對美組件出口額達到1.94億美元，實(shí)現同比42倍以上增長(cháng)，美國時(shí)隔十年后再次躋身中國出口市場(chǎng)前十；與此同時(shí)，受搶“630”補貼影響，2019年一季度越南一躍成為我國組件出口第一大市場(chǎng)；2020年一季度隨著(zhù)正常需求的回歸，越南退出我國組件出口前十市場(chǎng)。
根據2020年1-4月組件出口數據來(lái)看，1-2月出口同比明顯下降，系春節及國內疫情雙重影響，主要問(wèn)題在于國內物流幾近癱瘓導致光伏產(chǎn)品出口受限；3月出口量同比明顯上升，主要是因為國內復工積極，2月積壓在海關(guān)的產(chǎn)品在3月一同清關(guān)；4月國內基本實(shí)現全面復工復產(chǎn)，但此時(shí)正是海外疫情暴發(fā)期，雖然主要的光伏市場(chǎng)均采取了管控措施，但出口量同比并未有明顯減少，考慮到3月出口規模中包含了一部分本來(lái)應該在2月出口的規模，因此4月環(huán)比受影響的程度并不高。從主要的GW級市場(chǎng)3-4月出口情況來(lái)看，雖然美國、歐洲、澳大利亞疫情最為嚴重，但其4月出口環(huán)比降幅并不明顯。影響較大的主要是拉美地區的墨西哥和巴西兩大市場(chǎng)，這兩大市場(chǎng)4月出口規模環(huán)比明顯大幅下降，系疫情管控和貨幣貶值所致。此外印度4月出口環(huán)比降幅也比較明顯，國內項目招投標均有所延期。
3、產(chǎn)品價(jià)格繼續下滑
由于春節長(cháng)假原因一季度為傳統裝機淡季，疊加國內新冠疫情突發(fā)的影響，國內市場(chǎng)需求下滑。3月下游光伏電站項目逐步復工復產(chǎn)，但海外疫情隨之爆發(fā)，對海外市場(chǎng)需求帶來(lái)了極大的不確定性。加之光伏行業(yè)技術(shù)進(jìn)步繼續推進(jìn)，導致光伏產(chǎn)品價(jià)格繼續下滑，如下圖所示。從多晶硅來(lái)看，4月開(kāi)始，多晶硅價(jià)格快速下降，已經(jīng)低于部分老產(chǎn)能制造成本，產(chǎn)品價(jià)格由1月的53元/kg（多晶硅菜花料）和73元/kg（多晶硅致密料）降至目前的31元/kg和60元/kg。多晶硅片目前平均價(jià)格1.17元/片，單晶硅片G1和M6平均價(jià)格分別為2.63元/片和2.72元/片(PV Infolink 5月13日)；組件價(jià)格在1.60元/W左右。由于3-4月多晶硅片市場(chǎng)需求量銳減，造成價(jià)格跌幅達20%-30%，硅片價(jià)格也面臨下行趨勢，3-5月隆基單晶硅片價(jià)格已經(jīng)經(jīng)歷連續四次下調，單晶M6硅片從2月底的3.47元/片降至2.77元/片（隆基官網(wǎng)）。
2019年1-4月光伏產(chǎn)品價(jià)格變化情況
二、行業(yè)發(fā)展展望
1-2月，海外市場(chǎng)需求方面并未受到疫情影響；3-4月，海外疫情爆發(fā)，對行業(yè)需求的沖擊開(kāi)始逐漸顯現，多個(gè)GW級市場(chǎng)均受到了不同程度影響，整個(gè)市場(chǎng)的行情從最開(kāi)始的海外市場(chǎng)催單快速轉變?yōu)榭蛻?hù)主動(dòng)要求延遲訂單交付。從4月25日到5月10日期間，海外新增確診人數未創(chuàng )新高，但呈現高位震蕩走勢，我們仍然需要密切關(guān)注全球重點(diǎn)光伏市場(chǎng)的疫情發(fā)展趨勢，這對全球光伏市場(chǎng)穩步恢復至關(guān)重要。
全球新冠肺炎新增確診人數變化情況
1、2020年光伏并網(wǎng)規模情景預測
全球光伏裝機
自疫情爆發(fā)以來(lái)，IHS、Wood Mackenzie、BNEF、IEA等機構基于疫情對光伏產(chǎn)業(yè)的影響分別下調了全球光伏裝機規模預期，各機構預測規模在105-143GW之間。中國光伏行業(yè)協(xié)會(huì )（CPIA）根據疫情對全球光伏市場(chǎng)不同影響情況下做了以下3種情景假設。
據悉，日本、韓國、歐洲等疫情控制較好的地區開(kāi)始逐漸放松疫情管控，市場(chǎng)正開(kāi)始恢復活力。然而印度、巴西、墨西哥、土耳其等重點(diǎn)光伏市場(chǎng)的不確定性仍然較高，主要表現在其貨幣貶值與疫情管控影響下對光伏組件進(jìn)口需求的快速下降。同各機構預測趨勢一致，中國光伏行業(yè)協(xié)會(huì )同樣對2020年全球光伏并網(wǎng)規模進(jìn)行了下調，從130-140GW調至110-135GW。在以上3種情景假設下，我們認為：（1）在保守情況下，如果疫情對2020年全年的光伏并網(wǎng)裝機規模均會(huì )產(chǎn)生影響，預計裝機將在110GW左右，二、三、四季度受影響程度將依次減弱；（2）在中性情況下，疫情影響持續至三季度，四季度將迎來(lái)“搶裝式”的恢復期，預計全球光伏裝機規?？蛇_123GW左右，同比上升6.5%；（3）在樂(lè )觀(guān)情況下，上半年受疫情影響較大，一、二季度裝機受到明顯影響，在三季度影響逐漸消退，電站建設恢復，四季度將創(chuàng )裝機新高，預計全球光伏裝機規?？蛇_135GW左右，同比上升14.8%。
中國光伏裝機
對于中國本土光伏市場(chǎng)，基于疫情，我們也同樣做出了調整，從35-45GW下調至32-45GW，并做了三種情景假設：
在以上3種情景假設下，我們認為：（1）一季度裝機不盡人意，僅為3.95GW，但隨著(zhù)各地的加緊復工，疊加“630”搶裝刺激，預計競價(jià)、戶(hù)用、領(lǐng)跑者獎勵等項目將在二季度集中發(fā)力，實(shí)現快速增長(cháng)，裝機規模相比一季度可能增長(cháng)一倍以上；（2）2020年競價(jià)項目還處于前期準備階段，在三季度，工商業(yè)分布式有望實(shí)現并網(wǎng)，青海3GW的外送基地要求在“930”全額并網(wǎng)。預計戶(hù)用也將在三季度呈現蓬勃發(fā)展態(tài)勢，不排除月裝機上GW的情況出現。（3）目前有9個(gè)省市的競價(jià)項目要求在2020年底之前全容量并網(wǎng)，疊加特高壓外送、平價(jià)、戶(hù)用項目，四季度可能成為全年裝機量最多的一個(gè)季度。（4）平價(jià)項目是2020年的市場(chǎng)亮點(diǎn)。2019年第一批光伏發(fā)電平價(jià)上網(wǎng)項目總量為14.78GW，2020年截至目前，已知的5省平價(jià)項目總規模已經(jīng)達到8.82GW，預計2020年平價(jià)項目的申報規模有望達到20GW，同比上升50%左右。綜上所述，我們認為國內光伏裝機規模在2020年會(huì )有32-45GW左右，對應同比增長(cháng)5.9%-33.1%。
2、光伏+儲能逐漸成為優(yōu)先進(jìn)入市場(chǎng)的先決條件。
從目前的市場(chǎng)情況來(lái)看，可再生能源+儲能最大的瓶頸在于其沒(méi)有穩定且普遍適用的盈利模式，導致其經(jīng)濟性不夠穩定，光伏企業(yè)配置儲能系統無(wú)法發(fā)揮企業(yè)主動(dòng)性。為降低棄光風(fēng)險，提高可再生能源利用率，2019年以來(lái)多省份提出可再生能源項目主動(dòng)配置合理的儲能容量。“鼓勵”“優(yōu)先”等字眼頻繁出現在各地的政策文件中，一定程度上反映了光伏配置儲能的發(fā)展態(tài)勢，集中式光伏電站配套儲能系統或將成為更多省份新增項目?jì)?yōu)先進(jìn)入市場(chǎng)的先決條件。光伏配置儲能尚需相應的配套政策支持，以提高項目的經(jīng)濟性。
3、光伏產(chǎn)業(yè)在近幾年激烈的競爭下進(jìn)一步在向中國轉移。
據不完全統計，2019年以來(lái)發(fā)布的擴產(chǎn)規劃90余項，包括多晶硅、硅棒、硅片、電池片、組件、輔材輔料等，主要為各環(huán)節國內頭部企業(yè)。得益于成本、技術(shù)、產(chǎn)業(yè)鏈配套的優(yōu)勢，國內企業(yè)的主動(dòng)擴產(chǎn)及海外企業(yè)的被動(dòng)退出，光伏產(chǎn)業(yè)進(jìn)一步向國內集中，退出后的供給缺口將會(huì )由有競爭優(yōu)勢的企業(yè)填補，“大對大”的市場(chǎng)發(fā)展趨勢已經(jīng)非常明顯。
制造業(yè)擴產(chǎn)布局方面，呈現一定的區域性特點(diǎn)。其中多晶硅集中在西南地區的四川和云南兩大低電價(jià)省份；硅片環(huán)節在國內的19個(gè)擴產(chǎn)項目有71%集中在西部地區，如樂(lè )山、云南、寧夏等地，23%在內蒙；電池片以及組件環(huán)節相比硅片來(lái)說(shuō)市場(chǎng)集中度較低，因此其產(chǎn)能布局較為分散，多數企業(yè)都將產(chǎn)能集中在了以江蘇、浙江、安徽、江西為代表的長(cháng)三角區域。
三、疫情下的機遇與挑戰
1.機遇不斷
疫情過(guò)后，全球會(huì )加大對可再生能源的投資以拉動(dòng)經(jīng)濟增長(cháng)。國際能源署（IEA）認為，受新冠肺炎疫情影響，全球各國電力消費都出現大幅下降，能源需求總量預計將創(chuàng )下近70年來(lái)的最大跌幅，但可再生能源將會(huì )成為2020年唯一需求正增長(cháng)的能源方式。同時(shí)，二十國集團能源部長(cháng)會(huì )議表示將在9月評估對新冠肺炎疫情的應對情況，以及更廣泛的二十國集團更清潔、可持續的能源系統轉型議程。我們認為本次疫情過(guò)后，以光伏為代表的可再生能源將會(huì )有更大的發(fā)展機遇。
價(jià)格下降有望催生更多新興市場(chǎng)。光伏發(fā)電已在越來(lái)越多的國家成為最具競爭力的電力產(chǎn)品。根據BNEF的報告，在擁有全球三分之二人口、GDP總量72%、用電需求85％的國家，新建光伏電站或陸上風(fēng)電場(chǎng)已是成本最低的電源。全球疫情爆發(fā)導致各國光伏發(fā)電項目停滯、延遲，加劇了供過(guò)于求的局面，光伏發(fā)電成本也創(chuàng )下了歷史新低。根據BNEF的報告，2020年上半年固定式光伏發(fā)電系統的LCOE為50美元/兆瓦時(shí)，同比降幅4％。光伏發(fā)電價(jià)格的進(jìn)一步下降將吸引更多的參與者不斷涌入光伏市場(chǎng)。
制造業(yè)各環(huán)節市場(chǎng)格局會(huì )更加趨于穩定。疫情難擋頭部企業(yè)加速擴產(chǎn)的步伐，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節頭部企業(yè)如通威、晶科、隆基、愛(ài)旭、中環(huán)等集中發(fā)布擴產(chǎn)計劃，產(chǎn)業(yè)集中度進(jìn)一步提升。由于頭部企業(yè)擁有更強的抗風(fēng)險能力，因此疫情期間新的訂單會(huì )加速向頭部企業(yè)集中，進(jìn)一步加速“大對大”的發(fā)展格局，后續市場(chǎng)將更加趨于成熟與穩定。
2、挑戰重重
疫情后海外市場(chǎng)恢復節奏的把握對后市需求至關(guān)重要。據悉，4-5月，有部分海外國家已經(jīng)出現復工等利好消息，因此后續出口市場(chǎng)有望恢復并持續向好，但復工的同時(shí)也面臨疫情復發(fā)的風(fēng)險，仍需密切關(guān)注海外疫情的發(fā)展趨勢。后續新訂單的規模決定了今明兩年全球新增裝機的規模，因此需要把握好各市場(chǎng)的恢復節奏以確保新訂單的快速落實(shí)。需要注意的是，由于區域間疫情發(fā)展的差異性和管控措施的差異性會(huì )導致市場(chǎng)恢復節奏也存在較大差異。
落后產(chǎn)能成本壓力加大。光伏企業(yè)產(chǎn)能正在持續擴張，但需求受疫情沖擊有所放緩，價(jià)格下跌勢在必行，必定會(huì )給成本較高的老產(chǎn)能帶來(lái)巨大壓力。疫情加速了落后產(chǎn)能及二三線(xiàn)小廠(chǎng)的加速退出，多晶硅生產(chǎn)成本和價(jià)格倒掛，選擇停產(chǎn)檢修的老產(chǎn)能未來(lái)復產(chǎn)困難，同時(shí)中小電池廠(chǎng)開(kāi)工率低迷，由于技改需求和資金不足等原因，運營(yíng)不具備持續性，未來(lái)勢必黯然離場(chǎng)。
疫情下，盡管光伏產(chǎn)業(yè)面臨重重挑戰，但市場(chǎng)機遇也近在眼前。雖然本次疫情對沖掉了今年上半年的增量市場(chǎng)空間，但疫情的嚴重程度與光伏市場(chǎng)需求之間的相關(guān)性正在明顯減弱，只要下半年能有較多的新訂單完成，全年需求仍然可期。
