據悉，今年是國內最后一批新增光伏的補貼之年。而從近期陸續披露的2019年業(yè)績(jì)預告來(lái)看，光伏企業(yè)兩極分化態(tài)勢還在持續，而從規模和產(chǎn)能情況來(lái)看，行業(yè)集中化進(jìn)程還在激烈進(jìn)行中。
不過(guò)，值得注意的是，由于2020年是平價(jià)上網(wǎng)之年，隨著(zhù)平價(jià)上網(wǎng)的到來(lái)，光伏產(chǎn)業(yè)鏈的材料端如單多晶硅、組件、支架等價(jià)格面臨下滑，這對于產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)來(lái)說(shuō)面臨一定的沖擊，進(jìn)而影響企業(yè)的業(yè)績(jì)。
光伏龍頭密集布局
就在市場(chǎng)普遍關(guān)心疫情對光伏產(chǎn)業(yè)復工影響之際，通威股份(18.960, -0.01, -0.05%)于年后2月11日宣布擬投資建設年產(chǎn)30GW高效太陽(yáng)能(3.840, -0.04, -1.03%)電池及配套項目，項目預計總投資約200億元。消息面上，項目將分四期實(shí)施，其中一期、二期計劃各投資40億元，分別建設7.5GW，共計15GW高效太陽(yáng)能電池項目，三期、四期計劃各投資60億元，分別建設7.5GW，共計15GW高效太陽(yáng)能電池及配套項目。
國內單晶巨頭隆基股份(34.000, 0.10, 0.29%)的擴張步伐也未停止。2月12日，隆基股份公告稱(chēng)將通過(guò)全資子公司西安樂(lè )葉，與西安國家民用航天產(chǎn)業(yè)基地管理委員會(huì )簽訂項目投資協(xié)議，雙方就西安樂(lè )葉在西安國家民用航天產(chǎn)業(yè)基地投資建設年產(chǎn)10GW單晶電池及配套中試項目達成合作意向。
該筆合作已經(jīng)是隆基股份今年第二單。今年1月2日，隆基股份已經(jīng)在楚雄簽署新增投資建設年產(chǎn)20GW單晶硅片項目投資意向，由隆基股份新設項目公司投資約20億元實(shí)施該項目。
此前剛通過(guò)借殼回歸A股的晶澳科技(17.470, -0.39, -2.18%)也于2月18日再拋出產(chǎn)能擴張計劃，公司擬以新設項目公司的形式，將義烏項目調整為10GW高效電池和10GW高效組件及配套項目，建設年產(chǎn)10GW高效電池和10GW高效組件及配套設施，打造以電池與組件為一體的生產(chǎn)制造基地。
此外，中環(huán)股份(20.140, 1.01, 5.28%)也宣布調整融資方案，擬募資總額不超過(guò)50億元，用于集成電路用8-12英寸半導體硅片之生產(chǎn)線(xiàn)項目及補充流動(dòng)資金。
對于行業(yè)巨頭開(kāi)年伊始進(jìn)行擴產(chǎn)的行動(dòng)，則與國內市場(chǎng)或將迎來(lái)“終極搶裝”有關(guān)。
據國信證券(12.730, 0.03, 0.24%)介紹，2020年為國內最后一批新增光伏的補貼之年。此外，在今年1月23日國家能源局發(fā)布《關(guān)于2020年風(fēng)電、光伏發(fā)電項目建設有關(guān)事項的通知(征求意見(jiàn)稿)》，明確2020年度光伏發(fā)電項目年度補貼總額限定為15億元，這一數字較2019年的30億元，同比減少50%。
對于光伏企業(yè)的加碼產(chǎn)能，光伏行業(yè)專(zhuān)家趙玉文對財聯(lián)社記者表示，今年將會(huì )是光伏補貼的終年，國家能源局也將拖欠許久的補貼開(kāi)始釋放，所以這些光伏巨頭加碼產(chǎn)能除了擴大市場(chǎng)占有率之外，搶補貼才是真正的目的。
不過(guò)，中環(huán)股份相關(guān)人士對財聯(lián)社記者表示，這會(huì )產(chǎn)生一個(gè)風(fēng)險是，大家都在擴產(chǎn)能，但是市場(chǎng)的容量就那么大，行業(yè)競爭會(huì )加劇，價(jià)格戰會(huì )打起來(lái)，還有一個(gè)會(huì )極容易出現產(chǎn)能過(guò)剩，這些都會(huì )給光伏行業(yè)帶來(lái)負面影響。
近六成企業(yè)預計盈利
2019年全年裝機量延續前一年下降趨勢。根據此前中國光伏協(xié)會(huì )秘書(shū)長(cháng)王勃華介紹稱(chēng)，2019年我國光伏新增裝機30.1GW，同比下降32%，光伏累計裝機達到203.3GW。受政策影響，2019年，我國光伏發(fā)電增長(cháng)速度繼續放緩，集中式新增1790萬(wàn)千瓦，同比下降23%;分布式新增1220萬(wàn)千瓦，同比 下降41%。
另一方面，在經(jīng)歷2018年“531”新政之后，2019年國家出臺一系列政策，通過(guò)逐步下調補貼，并以競價(jià)、平價(jià)的方式形成合理的新增規模，促進(jìn)行業(yè)進(jìn)一步優(yōu)勝劣汰，降低度電補貼。分析認為，在經(jīng)歷2019年降本增效后2020年市場(chǎng)增長(cháng)空間較大。
此外，從近期業(yè)績(jì)披露情況來(lái)看，新增市場(chǎng)的爭奪也意味裝機量競爭將更加激烈。在目前已披露2019年業(yè)績(jì)預告的光伏企業(yè)中，約有近六成光伏上市企業(yè)盈利，其中隆基股份以預計凈利潤50億-53億居第一，上年同期凈利潤為25.58億，同比增長(cháng)95.47%—107.19%。
而從隆基股份的擴張進(jìn)程來(lái)看，其擴張規模及速度也超同行。2019年隆基公告的擴產(chǎn)項目達17個(gè)，涉及總產(chǎn)能112.25GW、總投資高達315.19億元人民幣。
重組后的晶澳科技2019年凈利潤預計為9.4億—12.9億，同比增幅達18992.88%—26101.94%，不過(guò)該數據為與原資產(chǎn)對比情況，而在對于子公司晶澳太陽(yáng)能有限公司的備考模擬上，上年同期數相比增幅為30.71%-79.38%。晶澳科技稱(chēng)，這主要是由于公司加大國際市場(chǎng)開(kāi)拓力度，出貨量增加，毛利潤率提高所致。
在頭部企業(yè)爭斗同時(shí)，約有近四成光伏企業(yè)業(yè)績(jì)預虧。以愛(ài)康科技(1.580, -0.02, -1.25%)為例，公司預計2019年度歸屬于上市公司股東的凈利潤為虧損12億元至17億元，而上年同期公司凈利潤為1.25億元。
對于歸母凈利潤大幅下降的原因，愛(ài)康科技的解釋也能體現行業(yè)痛點(diǎn)。2018年受行業(yè)政策“531”新政持續發(fā)酵影響，光伏可再生能源補貼政策未明確， 且補貼延期發(fā)放、光伏限電等情況，導致公司光伏電站存在資產(chǎn)減值情況。
愛(ài)康科技表示，當前市場(chǎng)及交易對手對于光伏電站項目收益率 要求嚴格，而由于光伏可再生能源補助的延期發(fā)放、第八批名錄及后續電站補貼 政策尚未明確等情況，公司存量電站項目收益率不及預期，在交易中公司存量電 站將產(chǎn)生出售虧損。
此外，公司持有光伏電站項目 492.55MW，其中地面電站為475.12MW，分布式電站 17.43MW，地面電站均未進(jìn)入前七批可再生能源補貼名錄。
根據行業(yè)統計，納入前7批補貼目錄的風(fēng)電項目約109GW，光伏補貼項目約50GW。截至2018年末，國內風(fēng)電累計并網(wǎng)184GW，光伏累計并網(wǎng)174GW。據預測，已納入 1-7 批補貼目錄的可再生能源項目每年補貼需求在 1500億元以上，每年可再生能源附加征收補貼金額在 800 億元上下，隨著(zhù)并網(wǎng)裝機的增加，補貼缺口還將沉積。
對此，山東航禹光伏董事長(cháng)丁文磊對財聯(lián)社記者說(shuō)，“今年光伏企業(yè)業(yè)績(jì)呈現兩級分化，巨頭賺的盆滿(mǎn)缽滿(mǎn)，但是也有一部分光伏上市公司業(yè)績(jì)呈現下滑的趨勢，這和整體的光伏趨勢有很大關(guān)系，2019年國內市場(chǎng)并不樂(lè )觀(guān)也是這些光伏企業(yè)虧損的原因。”
光伏材料價(jià)格將下滑
值得注意的是，一方面國內市場(chǎng)將迎來(lái)回暖，另一方面海外市場(chǎng)增長(cháng)也成為帶動(dòng)中國光伏企業(yè)發(fā)展的重要著(zhù)力點(diǎn)。商務(wù)部官網(wǎng)顯示，去年前三季度我國高質(zhì)量、高技術(shù)、高附加值產(chǎn)品的出口增勢強勁，其中，以光伏、集成電路、電力等為代表的產(chǎn)業(yè)出口均快于平均水平。
事實(shí)上，國內光伏企業(yè)加速“出海”，除了提升自身業(yè)績(jì)，增強盈利能力之外，也在于“531”新政導致國內光伏市場(chǎng)受擠壓，企業(yè)不得不將目光轉向國際市場(chǎng)。有光伏企業(yè)表示，海外市場(chǎng)發(fā)展的更成熟，客戶(hù)更看重可靠性、質(zhì)量，所以公司能在海外市場(chǎng)維持比較高的毛利率;國內市場(chǎng)比較新，價(jià)格因素相對比較大。此外，同樣的產(chǎn)品在國內的毛利率會(huì )相對低一些。
在此背景下，光伏企業(yè)“出海”計劃迎來(lái)迅速發(fā)展。根據中國光伏行業(yè)協(xié)會(huì )統計，去年上半年我國光伏產(chǎn)品(硅片、電池片、組件)出口額達到106.1億美元，同比增長(cháng)31.7%。其中，電池片出口額大幅增長(cháng)，出口量超過(guò)2018年全年出口量;組件出口額大幅增長(cháng)，出口量約36吉瓦，同比增長(cháng)近1倍。
國信證券研報認為，全球視角下，全球178個(gè)國家已簽訂巴黎協(xié)定，146個(gè)國家設定了可再生能源的目標，中東、南美、東南亞國家因光伏經(jīng)濟性及微網(wǎng)屬性，將逐步加大對光伏發(fā)電需求，預計全球光伏新增裝機仍將保持高速增長(cháng)。
對于2020年全球光伏裝機量，王勃華認為保守估計為130-140GW，海外市場(chǎng)的趨勢較好，前景比較樂(lè )觀(guān)。對于國內市場(chǎng)的新增裝機量，原預估40-50GW，受疫情影響可能會(huì )在30-45GW。
對此，協(xié)鑫集成(5.690, 0.26, 4.79%)相關(guān)人士對財聯(lián)社記者介紹說(shuō)，海外市場(chǎng)今年是光伏企業(yè)重點(diǎn)關(guān)注，特別是東南亞市場(chǎng)，增長(cháng)較快，這也是今年大量擴產(chǎn)的光伏企業(yè)出貨的重要市場(chǎng)。但是國內市場(chǎng)并不樂(lè )觀(guān)，受疫情影響裝機量將出現下滑，進(jìn)而影響光伏產(chǎn)業(yè)鏈，“國內市場(chǎng)裝機量下滑，大量的擴產(chǎn)能需要消化，再加上今年將會(huì )實(shí)現平價(jià)上網(wǎng)，所以光伏材料的價(jià)格將會(huì )出現下滑，這對于光伏企業(yè)的業(yè)績(jì)和股價(jià)都會(huì )產(chǎn)生一定波動(dòng)。”
此外，丁文磊還對財聯(lián)社記者說(shuō)，“單晶硅片會(huì )下滑明顯，畢竟終端平價(jià)上網(wǎng)項目的電價(jià)確定住了，倒逼上游價(jià)格往下走，下降幅度會(huì )在10%左右，將會(huì )影響隆基股份、中環(huán)股份等上市公司。”
原標題：近六成光伏企業(yè)預計盈利 行業(yè)巨頭密集擴產(chǎn)"秀肌肉"
