2014年底，一則“公開(kāi)的秘密”開(kāi)始在能源圈中瘋狂傳播：大唐集團董事長(cháng)陳進(jìn)行將赴任國家電網(wǎng)公司，接替劉振亞擔任董事長(cháng)。講話(huà)帶著(zhù)濃厚山東口音的陳進(jìn)行在媒體眼中是標準的“電力山東圈子”一員。其職業(yè)生涯絕大部分時(shí)間都供職于山東電力部門(mén)、國家電網(wǎng)公司。直到2010年履新大唐集團一把手。

　　

　　秘密最終沒(méi)有成真，劉振亞在一年半之后才到齡退休，卸任國家電網(wǎng)董事長(cháng)。比他小3歲的陳進(jìn)行2年之后也“到站下車(chē)”。要是AI站在陳進(jìn)行的角度以私心考量，在2014年和2015年的冬春之交從大唐轉至國網(wǎng)絕對是上佳的選擇。選擇的另一邊是如日中天的國網(wǎng)，而這邊是正在從“優(yōu)等生”位置不斷下滑的大唐。

　　

　　不只是大唐，一起誕生于2002年的央企五大發(fā)電集團在過(guò)去18年里都經(jīng)歷了各種波折起伏。在最初的同質(zhì)化競爭之后，5個(gè)兄弟終于在近幾年大環(huán)境日趨嚴峻的背景下，走上了各自不同的發(fā)展道路。演繹出了一場(chǎng)“同人不同命，同遮不同柄”的眾生相。

　　

　　一失足成千古恨，“優(yōu)等生”變“后進(jìn)生”

　　

　　煤化工是大唐集團投資失敗的典型。2008年，中國電力行業(yè)遭遇了全行業(yè)虧損。其中，火電企業(yè)虧損達700億元，五家中央發(fā)電企業(yè)整體虧損300余億元，而同期煤炭行業(yè)實(shí)現利潤2000億元。也正是從這個(gè)時(shí)期開(kāi)始，五大發(fā)電開(kāi)始向上游進(jìn)軍。內蒙古東部地區，這里儲藏著(zhù)我國3000億噸褐煤儲量的70%。這種熱值低、富含水分、不宜長(cháng)途運輸的煤種在煤炭黃金10年里也依然成為央企等各路資本瘋狂圈地、囤積資源的目標。

　　

　　2004年，內蒙古發(fā)布《進(jìn)一步加強煤炭資源礦業(yè)權設置及重點(diǎn)轉化項目資源配置管理工作的意見(jiàn)》，要求煤炭資源富集區礦業(yè)權設置，無(wú)論是已探明或尚需探明的礦區，都要向在自治區投資的煤化工、煤液化、煤電化等重點(diǎn)大項目?jì)A斜。

　　

　　該《意見(jiàn)》要求，取得配置煤炭資源的企業(yè)和已取得煤炭生產(chǎn)資格的企業(yè)，在區內就地轉化量必須達到50%以上。政策限制之下，大唐集團順勢而為，選擇煤化工作為自身轉型、央企做大做強的方向。2007年，大唐多倫煤制烯烴項目籌備;2009年，大唐克旗煤制氣項目動(dòng)工;2010年，大唐阜新煤制氣項目動(dòng)工。這一選，就選出了后續一系列的麻煩。

　　

　　為大唐集團定下了煤化工轉型方向的大唐集團首任總經(jīng)理(當時(shí)的體制下，總經(jīng)理是一把手)翟若愚一定不會(huì )想到，發(fā)電集團的轉型會(huì )這么困難。在大唐克旗煤制氣項目爆出設備腐蝕、被迫停工等一系列問(wèn)題之后，坊間傳聞大唐能化和大唐國際內部領(lǐng)導在項目推進(jìn)過(guò)程中多次與專(zhuān)家組意見(jiàn)不一。甚至有領(lǐng)導放言：“我們搞電的比你們搞煤的先進(jìn)二十年。”先進(jìn)不先進(jìn)我們不知道，有沒(méi)有二十年我們也不知道。我們只知道據大唐發(fā)電年報，2015年煤化工板塊虧損43億元，2013-2015年累計虧損115.6億元。截至2015年底，該板塊整體負債653億元，資產(chǎn)負債率超95%。

　　

　　2016年7月，大唐發(fā)電公布了剝離煤化工板塊方案，將持有的大唐能源化工等四家公司的全部股權，及一個(gè)電源前期項目資產(chǎn)，以1元價(jià)格出售給大唐集團新成立的全資子公司中新能化，將巨額虧損業(yè)務(wù)甩給了母公司大唐集團。2010年，大唐集團憑借1771億元的營(yíng)收，首次進(jìn)入《財富》世界500強，位居412位，在五大電力中僅次于華能集團。2018年，大唐集團裝機總量1.39億千瓦，營(yíng)收為1895億元，皆在五大發(fā)電集團中墊底。在2019年《財富》世界500強排名中，大唐集團位列438位，在五大發(fā)電集團中處于末位。

　　

　　投資的好，不如合并好

　　

　　當初電力行業(yè)大分家，發(fā)電一分為五。當之無(wú)愧的老大是華能，分到了最多的發(fā)電資產(chǎn)，國電集團緊隨其后，裝機容量第二多。在大唐一頭扎進(jìn)了煤化工的世界里一去不復返的時(shí)候，國電集團瞄準了可再生能源發(fā)電這一片藍海。國電集團 不僅搞起了可再生能源發(fā)電項目的開(kāi)發(fā)，有了龍源電力這個(gè)全國開(kāi)發(fā)風(fēng)電最早的專(zhuān)業(yè)化公司。還親身下場(chǎng)參與了上游設備制造業(yè)，有了國電光伏和聯(lián)合動(dòng)力兩家上游制造企業(yè)。這新能源說(shuō)好也好，說(shuō)壞也壞。

　　

　　好在是公認的未來(lái)能源趨勢之一，入場(chǎng)早還能吃到最早、最大的紅利(補貼)。國電還上下游一體化，一點(diǎn)湯湯水水都不放過(guò)。再加上身為國企，融資成本比一眾民企低得多，賺起錢(qián)來(lái)也不遑多讓。壞在周期實(shí)在是夠頻繁，兩三年就要來(lái)一回。想靠吃補貼過(guò)活，結果承諾補貼的是能源局，發(fā)補貼的財政部卻不干了：你上嘴皮一碰下嘴皮就是幾百個(gè)億的補貼，我上哪給你變出錢(qián)來(lái)?得，紅利都成了賬面上的應收賬款，一堆數字證明自己的盈利。

　　

　　幾年折騰下來(lái)，國電在五兄弟中成了中不溜。原本比上不足比下有余，結果到了2015年，沒(méi)想到小兄弟中電投跟國家核電技術(shù)公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)國核技)喜結連理了。營(yíng)收一下子漲上來(lái)了不說(shuō)，還帶上了一個(gè)“核電三足鼎立”的帽子，隱隱有種不跟五大發(fā)電一起玩了的感覺(jué)。其實(shí)要說(shuō)這新能源投資，絕對不差。不說(shuō)比大唐那煤化工投資好上很多倍，以2020年的眼光來(lái)看，收益甚至有時(shí)候比煤電還好。2019年各大發(fā)電集團效益都比2018年要強，除了煤價(jià)一直沒(méi)漲上去的原因，新能源發(fā)電貢獻出來(lái)的收益可一點(diǎn)也不少。在“女權”的圈子里，對一句話(huà)特別鄙視：工作好，不如嫁的好。“你這簡(jiǎn)直是就是物化女性嘛!”

　　

　　在央企的圈子里，這句話(huà)大概可以換成：“經(jīng)營(yíng)管理投資好，不如合并的好。”你看中電投就是個(gè)很好例子嗎!對于這句話(huà)，大唐集團一定會(huì )含淚點(diǎn)頭。2017年，在神華與國電集團正式合并之前，神華合并的傳聞滿(mǎn)天飛。啊，一會(huì )說(shuō)神華要和中煤合并，整合全國煤炭資源。一會(huì )說(shuō)神華要和大唐合并，強化煤化工的資產(chǎn)。

　　

　　要知道，神華在電力行業(yè)雖然是四“小”，但煤炭領(lǐng)域可是絕對的大哥大。那煤炭資源好的讓人嫉妒。大唐要真是和神華合并了，那煤化工資產(chǎn)絕對是一人得道雞犬升天，烏鴉變鳳凰了啊!但從古至今，妄揣上意都是不對的。默不作聲，從未出鏡的國電集團最終撈到了和神華集團合并的機會(huì )。大唐的心里一定很苦：為什么不是我?但選擇國電是因為偶然么?顯然不可能。讓我們一起來(lái)看下面一則新聞。

　　

　　9月5日，國家發(fā)展改革委黨組成員、國家能源局黨組書(shū)記、局長(cháng)章建華一行到集團公司調研。章建華······指出國家能源集團合并重組實(shí)現了“1+1>2”的效果，實(shí)踐證明，黨中央國務(wù)院關(guān)于國家能源集團重組整合的決策部署是完全正確的。他強調，要堅持講政治、顧大局，深入貫徹“四個(gè)革命、一個(gè)合作”能源安全新戰略;要發(fā)揮一體化經(jīng)營(yíng)優(yōu)勢，成為保障國家能源供應、維護國家能源安全的“穩定器”和“壓艙石”。

　　

　　看懂沒(méi)有，沒(méi)看懂讓AI來(lái)給你們劃個(gè)重點(diǎn)：“穩定器”和“壓艙石”。很明顯，神華集團和國電集團的合并，不僅僅是出于行業(yè)發(fā)展的角度，更多的是出于國家能源戰略和國家能源安全的角度考慮。安全上，我國要降低能源對外依存度，就必須大力發(fā)展煤炭及相關(guān)能源，尤其是二次能源電力。戰略上，綠色低碳的發(fā)展必須堅定不動(dòng)搖。所以煤炭、煤化工龍頭神華與新能源大戶(hù)國電集團的合并就順理成章了。從這一角度考慮，國家能源集團的建立，戰略意義比南北車(chē)合并還要重大。

　　

　　擺脫囚徒困境，只有八仙過(guò)海

　　

　　華能集團一直是五大發(fā)電里的老大哥，不僅是資產(chǎn)多、營(yíng)收高，還因為它們曾有一個(gè)明星一把手——李小鵬。說(shuō)起李小鵬，AI在查資料的時(shí)候還發(fā)現了一個(gè)有趣的點(diǎn)。李小鵬曾在2001年到2002年在中央黨校一年制中青年干部培訓班學(xué)習過(guò)。還有一個(gè)央企一把手也在這個(gè)班里學(xué)習過(guò)，只不過(guò)不是一屆。那就是陳進(jìn)行，他在2007年在這個(gè)班里學(xué)習過(guò)。這樣算起來(lái)，陳進(jìn)行還算是李小鵬的學(xué)弟咯?

　　

　　說(shuō)回華能。電力分家前，李小鵬就是國家電力公司副總經(jīng)理，華能?chē)H電力股份有限公司董事長(cháng)。華能分到了很多東部發(fā)達地區的電廠(chǎng)。不過(guò)兩相抵消，新疆的資產(chǎn)華能是一點(diǎn)都沒(méi)有。不過(guò)那時(shí)候新疆的電廠(chǎng)不算是好資產(chǎn)。2003年3月28日，華電集團新疆分公司成立。成立當年所屬5家企業(yè)全部虧損，高達5.49億元。集團系統業(yè)績(jì)最差的五家企業(yè)中，新疆占了兩家。但是大家別忘了，西北地區用電量不多，但煤炭資源是真的多。2005年開(kāi)始，華電新疆的電廠(chǎng)開(kāi)始逐步扭虧為盈。2009年華電新疆所有電廠(chǎng)摘掉虧損的帽子。。同一時(shí)間段，華東、華中的發(fā)電廠(chǎng)們因為煤價(jià)高企開(kāi)始了全行業(yè)虧損。2010年華電新疆公司以占集團3.5%的裝機，創(chuàng )造了集團22%的利潤，盈利能力逐年攀升。

　　

　　也正是從這個(gè)時(shí)候開(kāi)始，五大發(fā)電集團在西北地區陷入了一種“囚徒困境”：拼命圈地煤炭資源，拼命建電廠(chǎng)。供給過(guò)剩了怎么辦?不管，先建了再說(shuō)。反正大家都是吃上網(wǎng)電價(jià)的，我不拿，就讓別的集團拿走了。2007年，華能新疆能源開(kāi)發(fā)公司成立，標志著(zhù)華能集團能源產(chǎn)業(yè)開(kāi)始布局新疆。緊隨其后的就是煤炭、煤化工、煤電、水電、風(fēng)電等一系列項目的推進(jìn)。

　　

　　10多年后，所有發(fā)電集團都品嘗到了自己當年種下的苦果。不僅僅是煤電資源供給過(guò)剩。一窩蜂上馬的風(fēng)電和光伏也因為消納問(wèn)題擠壓了火電的上網(wǎng)電量，形成一種惡性循環(huán)。隨著(zhù)大家一哄而上在低煤價(jià)區域建電廠(chǎng)，外送能力制約了機組利用小時(shí)候，新疆的火電廠(chǎng)又重新帶回了虧損的帽子，并隨著(zhù)裝機容量和消納能力的矛盾越來(lái)越大，深深地陷入了虧損的泥潭最終引得國資委重拳出擊，要整合西北五省的煤電資產(chǎn)。西北的問(wèn)題恐怕要交由國資委來(lái)解決。但是發(fā)電集團的問(wèn)題可不只是在西北。業(yè)績(jì)低迷的火電廠(chǎng)可是遍布全國。也許一時(shí)的煤價(jià)偏低可以解決盈利問(wèn)題。但從更長(cháng)遠的角度來(lái)看，發(fā)電量增速不足、煤價(jià)波動(dòng)風(fēng)險依然很大、電廠(chǎng)要面對電力市場(chǎng)化交易帶來(lái)的風(fēng)險，這些都讓發(fā)電集團頭疼不已?；痣?mdash;—這個(gè)中國最重要的發(fā)電電源類(lèi)型，也是五大發(fā)電最重要的資產(chǎn)，現在卻成為各家公司“尾大不掉”的一個(gè)難題。

　　

　　先出招的還是老大哥華能。2018年底，原國家電網(wǎng)董事長(cháng)舒印彪調任華能集團董事長(cháng)。2019年，舒印彪在華能的第一年，華能就開(kāi)始甩開(kāi)步子往新能源的道路上狂奔。豪擲1600億元打造江蘇海上風(fēng)電基地，高調準備收購協(xié)鑫新能源(后轉而收購新能源電站)。2019年，華能新能源裝機502萬(wàn)千瓦，創(chuàng )歷史最好水平。集團清潔能源裝機超過(guò)6100萬(wàn)千瓦。嗯?有人要說(shuō)了，這不是國電集團以前玩剩下來(lái)的套路么?怎么你華能老大哥難道還想邯鄲學(xué)步，撈到跟別人合并的機會(huì )么?說(shuō)起來(lái)作為五大發(fā)電之首，華能一直都沒(méi)太跟合并扯上什么關(guān)系或者緋聞。但AI認為華能押注新能源只是單純的從公司轉型和調整電源結構出發(fā)。畢竟：1，華能多年火電裝機比重過(guò)大，從大趨勢來(lái)說(shuō)需要增加能源裝機。2，五大發(fā)電過(guò)去的多元化發(fā)展失敗的多，成功的少。與其盲目投資，不如擴張自己熟悉的領(lǐng)域。

　　

　　合并機遇千載難逢

　　

　　做好自己最重要要說(shuō)誰(shuí)在這幾輪央企合并中最受傷?AI不會(huì )選華能，也不會(huì )選大唐，而是要選華電。就在陳進(jìn)行到齡退休足足3個(gè)月之后，2018年11月15日，大唐集團才引來(lái)新的董事長(cháng)——曾任國電集團總經(jīng)理、時(shí)任大唐集團總經(jīng)理陳飛虎。好巧不巧的是，當時(shí)華電董事長(cháng)空缺，只有總經(jīng)理溫樞剛。這下子，能源圈又激動(dòng)了。按照以往的慣例，如果兩個(gè)央企要合并，一般會(huì )先調動(dòng)一把手和二把手。然后一個(gè)公司有一把手空缺二把手，另一個(gè)公司空缺一把手有二把手。大唐和華電這不就是這種情況了么!兩周之后，華電集團總經(jīng)理溫樞剛履新華電集團新任董事長(cháng)。

　　

　　要不說(shuō)這個(gè)公司的命運，既要靠自身的努力奮斗，也要看歷史的發(fā)展進(jìn)程。在接連完成了中電投與國核技的合并、神華集團與國電集團的合并之后，央企發(fā)電集團的合并重組之路大概是按下了暫停鍵。事實(shí)也確實(shí)如此，無(wú)論是國核技還是國家能源集團，其成立都不僅僅有行業(yè)因素，更肩負著(zhù)重大的國家戰略使命。單純地制造國企巨無(wú)霸顯然不是目的。華電集團既然已經(jīng)錯過(guò)了這趟歷史的列車(chē)，那么要做的就是發(fā)揮好自己最大的優(yōu)勢。在能源轉型、發(fā)電集團轉型的大勢中不掉隊，找準位。

　　

　　比火電，比不過(guò)華能;比新能源，比不過(guò)國電集團;現在要大舉投資新能源，還難免要跟華能硬碰硬;投資其他產(chǎn)業(yè)么?現在發(fā)電集團估計沒(méi)有幾個(gè)敢不由分說(shuō)地去投資跟電力不相關(guān)的行業(yè)了。華電的優(yōu)勢在靈活的天然氣發(fā)電和最早布局、項目最多的分布式能源。天然氣發(fā)電在未來(lái)的電力市場(chǎng)中不僅可以參與電能量市場(chǎng)，調峰等輔助服務(wù)也大有發(fā)揮。而領(lǐng)先全國的天然氣分布式，華電則要布局綜合能源服務(wù)。2019年，華電集團正式發(fā)布《中國華電集團有限公司綜合能源服務(wù)業(yè)務(wù)行動(dòng)計劃》，這是國內同類(lèi)型企業(yè)首次發(fā)布綜合能源服務(wù)類(lèi)行動(dòng)計劃。

　　

　　說(shuō)綜合能源服務(wù)有萬(wàn)億級的市場(chǎng)，但真正下手去做的人可并不多。AI知道，企業(yè)們并不傻。綜合能源服務(wù)看起來(lái)很美，但有幾個(gè)核心問(wèn)題是很難解決的：1，電、氣、油、熱、冷，這些能源產(chǎn)業(yè)其實(shí)從企業(yè)角度來(lái)說(shuō)，都相對獨立。沒(méi)有誰(shuí)全部涉及。尤其是熱和冷，還和地方政府有著(zhù)千絲萬(wàn)縷的關(guān)系。難就一個(gè)字!2，無(wú)論是發(fā)電還是電網(wǎng)，把用戶(hù)作為核心，把自己放在乙方的位置上服務(wù)，這種經(jīng)驗都是沒(méi)有的。AI也不說(shuō)虛的，不管是節能還是合同能源管理，這些曾經(jīng)的藍海最后也都沒(méi)有培育出什么像樣的市場(chǎng)和有影響力的企業(yè)。華電的這一步，意識夠超前，但難度也真是夠大。

　　

　　尾聲

　　

　　五大電力，似乎還少了個(gè)國電投?其實(shí)，就像上文說(shuō)的那樣，在合并了國核技之后，相比于“五大電力”這個(gè)帽子，國電投更傾向于是核電領(lǐng)域的“三足鼎立”。如果不出意外，2019年結束，國電投的清潔能源裝機占比已經(jīng)超過(guò)50%了。翻看國電投的“2035”戰略和一年前的工作會(huì )，我們能清晰的感受到，煤電的地位在國電投的內部已經(jīng)排在了核電、風(fēng)電光伏和水電的后面。這也讓國電投在根本上和其他四兄弟拉開(kāi)了差別。今年就是五大發(fā)電18歲的生日了。不過(guò)恐怕國電和中電投沒(méi)機會(huì )慶祝，獨留華能、華電和大唐三兄弟。18年里，面對行業(yè)大潮的翻涌波動(dòng)、上下游產(chǎn)業(yè)的急劇變幻，再加上宏觀(guān)經(jīng)濟的周期和能源大勢、低碳環(huán)保時(shí)代的來(lái)臨，五大發(fā)電最終在這個(gè)成年禮的時(shí)代，走出了截然不同的發(fā)展道路。