先介紹下光伏板塊的基本情況

光伏行業(yè)的商業(yè)模式很簡(jiǎn)單，就是資方購買(mǎi)光伏產(chǎn)品、建設光伏電站，然后將所發(fā)電力按一定的價(jià)格賣(mài)給國家電網(wǎng)，從而獲取利潤。

在實(shí)現平價(jià)上網(wǎng)之前，光伏整個(gè)行業(yè)基本上靠國家補貼茍活，一旦國家宣布補貼減少，整個(gè)板塊就要投井。

比如2018年的531新政出來(lái)后，以隆基股份、通威股份為代表的光伏板塊立馬連續暴跌。

一旦實(shí)現了光伏平價(jià)上網(wǎng)（預計在2020年），那么光伏行業(yè)將會(huì )變成一個(gè)成長(cháng)性行業(yè)，本質(zhì)上賺的是傳統電力（火電，水電）被替代而讓出的利益。

簡(jiǎn)單解釋下：

光伏產(chǎn)業(yè)鏈上游是硅料、硅片環(huán)節；中游是電池片、電池組件環(huán)節；下游是應用系統環(huán)節。

上游企業(yè)和中游企業(yè)收入主要來(lái)自于“賣(mài)光伏產(chǎn)品”，所以利潤主要取決于產(chǎn)品單位價(jià)格、生產(chǎn)成本和出貨量。

下游應用端發(fā)電站收入主要來(lái)自于“賣(mài)電”，收益大小主要取決于標桿電價(jià)、光照時(shí)間。

如果按照營(yíng)業(yè)利潤率來(lái)排序，差不多是：硅片>電池片>電池系統安裝及服務(wù)>電池組件。

接下來(lái)，說(shuō)說(shuō)光伏的行業(yè)趨勢

先說(shuō)結論：目前我們可能正處于光伏新一輪景氣的起點(diǎn)。

判斷光伏行業(yè)景氣度的核心指標是：光伏裝機量。下面我就從國內和國外兩個(gè)方面來(lái)分析。

從國內需求看，今年上半年由于國內競價(jià)項目未能釋放，整體裝機量相較于2018年有所下滑。而隨著(zhù)7月11日能源局正式下發(fā)2019年國內競價(jià)項目指標，下半年國內裝機需求有望達到40-45GW，也就是說(shuō)下半年國內裝機量預期將是上半年的2-3倍以上。也就是說(shuō)，伴隨下半年招標集中釋放，引發(fā)了短期供不應求。

從國際需求看，出口持續高增長(cháng)，海外需求持續旺盛。根據海關(guān)出口統計數據顯示，6月份國內組件出口量5.97GW，同比增長(cháng)95.90%，環(huán)比增長(cháng)5.6%；1-6月份國內累計出口量33.22GW，同比增長(cháng)86%。隨著(zhù)2018年“531”政策出臺后，國內光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格出現了快速下跌，從而推動(dòng)了全球大多數地區進(jìn)入平價(jià)，海外需求快速增長(cháng)，2019年國外裝機需求有望達到85-90GW。

從供給來(lái)看，競爭格局也非常好。這兩年的光伏寒冬將很多落后產(chǎn)能淘汰出局，目前行業(yè)處于“寡頭競爭”的狀態(tài)。

實(shí)際上，從2018年10月以來(lái)，光伏板塊已經(jīng)悄悄地漲了一大波?？纯绰』煞莸淖邉菥椭懒?。

目前，光伏板塊在這個(gè)時(shí)點(diǎn)爆發(fā)，短期的催化劑包括：

1）中報業(yè)績(jì)不錯。20家光伏上市公司中，共有15家企業(yè)在上半年公布或預告盈利，占比7成以上。

2）最新的出口數據顯示，光伏出口數據亮眼。同時(shí)國內招標已經(jīng)正式啟動(dòng)。

未來(lái)，隨著(zhù)國內招標的推進(jìn)，這個(gè)板塊還會(huì )有不少的催化劑，而整個(gè)行業(yè)也將充分受益。

最后，還是要鄭重聲明下：看好光伏板塊，不代表它會(huì )馬上漲，也不代表會(huì )天天漲。投資是自己的事情，任何人的分析僅供參考，最終決定買(mǎi)賣(mài)的還是你自己。

資深投資人對于光伏的未來(lái)是看好的，作為光伏人自己沒(méi)有理由不看好光伏！2019年還有半年，大家加油干！