在被“封印”3年11個(gè)月后，漢能薄膜發(fā)電（00566.HK）中小股東們終于要見(jiàn)到曙光了！
華夏能源網(wǎng)獲悉，4月25日早間漢能薄膜發(fā)電（00566.HK）發(fā)布公告稱(chēng)，大股東漢能移動(dòng)能源控股集團有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)漢能移動(dòng)能源）刊發(fā)了有關(guān)“漢能移動(dòng)能源作為要約人通過(guò)計劃安排方式對漢能薄膜進(jìn)行計劃的通函”。
通函指出，每股漢能薄膜獨立股東的股份將被兌換為一股特殊目的公司（SPV）股份，計劃安排的最終目標是為漢能薄膜的業(yè)務(wù)納入在內地上市的公司鋪路。將來(lái)公司納入在A(yíng)股上市的企業(yè)后，獨立股東將通過(guò)特殊目的公司股份持有中國A股上市公司股份。
通函的發(fā)布，意味著(zhù)漢能私有化進(jìn)程邁出關(guān)鍵一步，該方案將于5月18日在特別股東大會(huì )上審議表決。與此同時(shí)，漢能從港股退市并回歸A股的時(shí)間表也浮出水面，漢能薄膜發(fā)電在港交所的上市地位或將在6月11日被撤回，回歸A股上市重組的步驟預計將于港股退市后的六個(gè)月內完成。
從2015年5月20日漢能薄膜發(fā)電遭遇做空危機暴跌停牌至今，漢能與所有股東經(jīng)受了痛苦的煎熬。在這近4年時(shí)間里，李河君和漢能的高管們?yōu)閺团聘冻隽怂信?，如果最終創(chuàng )新新性的走通了換股再上市之路，這對于各方尤其是中小股東來(lái)說(shuō)也算是還不錯的結果。
在這近4年時(shí)間里，李河君和漢能的高管們也做出了深刻反思，資本與產(chǎn)業(yè)的“共舞”如何才能和諧完美、相得益彰？對資本市場(chǎng)的敬畏如何在市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)和公司治理中貫徹始終、落到實(shí)處？
在停牌危機之后，漢能薄膜發(fā)電連續三年實(shí)現了業(yè)績(jì)增長(cháng)。2018年，漢能薄膜發(fā)電的凈利潤達到51.93億港元，同比增長(cháng)約20倍。在回歸A股之后，漢能這艘薄膜太陽(yáng)能“巨艦”，又將激蕩起怎樣的資本浪潮？
私有化倒計時(shí)：5月18日定案
根據漢能薄膜發(fā)電此前發(fā)布的私有化方案，私有化完成后，漢能薄膜發(fā)電業(yè)務(wù)將被安排在一家即將于內地上市的公司旗下，漢能薄膜發(fā)電原股東將有機會(huì )在A(yíng)股市場(chǎng)進(jìn)行股份交易，獲取現金收益。
眼下，漢能的私有化方案需獲得獨立股東和股東大會(huì )的通過(guò)才可進(jìn)行。其今早發(fā)布的通函顯示，獨立股東的投票將于5月18日上午10時(shí)在漢能移動(dòng)能源北京總部舉行，股東特別大會(huì )則在當日上午10時(shí)30分或緊接法院會(huì )議之后在同一地點(diǎn)舉行。
漢能移動(dòng)能源北京總部位于郁郁蔥蔥的奧林匹克森林公園北側，龐大的辦公樓群外墻覆蓋著(zhù)漢能自家生產(chǎn)的薄膜發(fā)電產(chǎn)品，在太陽(yáng)底下泛著(zhù)光。5月18日，當持有漢能股份三年多不能交易的股東們走進(jìn)這里表決審定方案時(shí)，或許難免會(huì )生出特別之感。
“我們當然希望股獨立東們能投贊成票，但無(wú)論如何，我們的加班都會(huì )繼續，前面的路還很長(cháng)。”一位漢能移動(dòng)能源的內部員工用輕松的口吻對華夏能源網(wǎng)（微信號hxny100）記者說(shuō)，“我們一線(xiàn)員工焦慮的是產(chǎn)品加緊生產(chǎn)交付客戶(hù)，很多產(chǎn)品現在供不應求，資本市場(chǎng)的變化對公司業(yè)務(wù)沒(méi)有實(shí)際影響。”
公告顯示，法院會(huì )議及股東特別大會(huì )的結果都將在5月19日通過(guò)香港聯(lián)交易所網(wǎng)站及公司網(wǎng)站公布。
目前，漢能的私有化方案已得到獨立財務(wù)顧問(wèn)天財資本的認可。天財資本表示，該提議為獨立股東提供了解封股份的機會(huì )，建議獨立股東于法院會(huì )議及股東特別大會(huì )上就批準計劃的決議案投贊成票。
順利的話(huà)，漢能薄膜發(fā)電于香港聯(lián)交所的上市地位，將在6月11日被撤回。屆時(shí)，源于一場(chǎng)巨額做空而被停牌近四年的港股——漢能薄膜發(fā)電（00566.HK）就將成為歷史。
漢能下一步：沖擊科創(chuàng )板？
漢能此次退市之舉，最終的目標是回歸A股市場(chǎng)。而A股市新設立的科創(chuàng )板對漢能來(lái)說(shuō)吸引力巨大，漢能也將科創(chuàng )板設定為重要的備選項之一。
由習主席親自“點(diǎn)題”的科創(chuàng )板，設立目的在于服務(wù)科技創(chuàng )新企業(yè)、增強市場(chǎng)包容性、強化市場(chǎng)功能。對于漢能登陸科創(chuàng )板的前景，“相信漢能具備條件，市場(chǎng)對漢能回A上市的前景有信心。”一位資深光伏業(yè)內人士對華夏能源網(wǎng)記者說(shuō)，”與漢能業(yè)務(wù)類(lèi)似的太陽(yáng)能高科技企業(yè)在A(yíng)股市場(chǎng)大受歡迎，漢能登陸科創(chuàng )板相信也會(huì )受到市場(chǎng)的歡迎”。
的確，曾經(jīng)與漢能站在同一起跑線(xiàn)的太陽(yáng)能企業(yè)，多家都在A(yíng)股市場(chǎng)數輪融資，產(chǎn)能擴張之路順暢無(wú)憂(yōu)。而漢能卻在被停牌的近4年期間，融資渠道大受限制，一度陷入資金鏈十分緊張的艱難局面。不過(guò)，用李河君的話(huà)說(shuō)，漢能“命硬”，已經(jīng)扛過(guò)了最困難的時(shí)期，并且還進(jìn)入了快速發(fā)展期。漢能薄膜發(fā)電此前公布的2018年業(yè)績(jì)顯示，該公司去年收入同比增長(cháng)2.46倍至212.5億港元，而凈利潤更增長(cháng)18.9倍至51.93億港元。
若能順利登陸科創(chuàng )板，對李河君和漢能以及全體中小股東來(lái)說(shuō)，是一個(gè)多贏(yíng)的結局。
目前，漢能回歸A股市場(chǎng)的相關(guān)計劃安排，已尋求中國法律顧問(wèn)的意見(jiàn)。同時(shí)，漢能及其中國顧問(wèn)已展開(kāi)就A股市場(chǎng)上市的盡職審查。漢能方面預計，有關(guān)上市重組步驟將于從港股退市后六個(gè)月內完成，但有關(guān)步驟須待完成中國法律及法規所規定的程序，并取得有關(guān)部門(mén)的批準后生效。
業(yè)內人士分析稱(chēng)，科創(chuàng )板明確支持高端裝備制造、新能源、新材料等國家戰略新興產(chǎn)業(yè)，漢能所從事的薄膜太陽(yáng)能產(chǎn)業(yè)已經(jīng)上升為國家戰略產(chǎn)業(yè)，并在國家七大戰略新興產(chǎn)業(yè)中占據六項，科創(chuàng )板幾乎可以說(shuō)是為其量身打造的上市地點(diǎn)。
其實(shí)，銅銦鎵硒(CIGS)和砷化鎵(GaAs)薄膜太陽(yáng)能技術(shù)和產(chǎn)品是一項技術(shù)門(mén)檻很高，資金密集程度也很高的產(chǎn)業(yè)，漢能并不是第一批進(jìn)入該領(lǐng)域的企業(yè)。但現在來(lái)看，漢能是對此堅持最久，步伐最堅定的企業(yè)。
漢能所走的是一條技術(shù)并購、消化吸收、整合再創(chuàng )新的模式。漢能現在擁有的薄膜太陽(yáng)能高端裝備產(chǎn)線(xiàn)研發(fā)、集成與交付能力已無(wú)人能及，這在科創(chuàng )板市場(chǎng)很可能會(huì )是很讓人興奮的龍頭概念。
鮮為人知的是，漢能此前已分別與美國國家航空航天局（NASA）、美國波音公司等航空航天巨擘展開(kāi)了各種項目合作。其中，NASA正在國際空間站對集團旗下Alta Devices的砷化鎵薄膜太陽(yáng)能技術(shù)開(kāi)展測試，以評估其未來(lái)是否可用于NASA低地球軌道飛行任務(wù)，包括為立方體衛星（CubeSats）提供動(dòng)力。
