2007年后，西班牙、德國、意大利等歐洲國家光伏需求接連爆發(fā)，全球光伏裝機規模迎來(lái)第一輪高速增長(cháng)，2007-2011年全球累計光伏裝機規模由8.6GW增長(cháng)至69GW，年增速維持在50%-80%。歐債危機后，歐洲各國下調光伏補貼，歐洲光伏需求2011年后增長(cháng)緩慢。隨著(zhù)中國光伏標桿電價(jià)政策實(shí)施，以及日本福島核事故后的光伏大發(fā)展，中國、日本光伏市場(chǎng)加速開(kāi)啟，新增裝機屢創(chuàng )新高。同時(shí)，美國、印度、拉美等市場(chǎng)相繼啟動(dòng)，全球光伏迎來(lái)新一輪裝機熱潮。

美國

2018年需求低谷，2019~2022年恢復增長(cháng)

2018年預計裝機規模維持10~11GW，實(shí)際組件需求5~6GW。美國ITC政策原定于2016年到期，ITC退坡預期造成2016年搶裝。2017年受ITC延期利好刺激，美國市場(chǎng)未出現搶裝后需求斷崖式下跌，新增裝機量仍達到10.6GW。同時(shí)，受“201法案”的加稅預期影響，部分開(kāi)發(fā)商開(kāi)始囤貨，因此2017年實(shí)際組件采購量估計達到15~16GW。

2018年美國開(kāi)始執行30%的“201關(guān)稅”。此外，中國“531”新政后光伏需求急凍，導致全球供需失衡加劇，2019年光伏產(chǎn)品繼續降價(jià)預期強烈，兩項因素疊加抑制了2018年需求增長(cháng)。盡管如此，歸功于產(chǎn)業(yè)鏈降價(jià)，美國2018年各類(lèi)型光伏發(fā)電系統造價(jià)與去年同期相當或略有下降，并未大幅增長(cháng)，且ITC尚未退坡，因此預計2018年美國新增裝機規模維持在10~11GW左右，扣減2017年組件囤貨量后，2018年實(shí)際組件需求預計僅為5~6GW。

2019~2022年新增裝機規模預計達到13~15GW/年。2022年之前，ITC將為美國光伏提供持續裝機動(dòng)力，同時(shí)“201關(guān)稅”逐年下調與中國組件價(jià)格下降將刺激裝機需求增長(cháng)，預計美國光伏市場(chǎng)將于2019起恢復增長(cháng)。ITC以“開(kāi)工”為界，大量項目將于2019~2021年啟動(dòng)搶補貼，2020~2022年采購安裝避關(guān)稅，預計每年新增裝機需求達到13~15GW。

印度

2018年受兩類(lèi)稅收政策影響低于預期，預計2019年重回增長(cháng)

2017年12月，印度太陽(yáng)能制造商協(xié)會(huì )(ISMA)提出申請對進(jìn)口的光伏電池(無(wú)論是否封裝成組件)實(shí)施保障性關(guān)稅，印度財政部下屬保障措施總局(DGS)發(fā)起調查。此后，印度對保障性關(guān)稅的征收決策多有反復，截止目前尚未有定論。此外，印度商品與服務(wù)稅(GST)已自2017年7月1日起開(kāi)征，目前已經(jīng)明確光伏組件等產(chǎn)品采購訂單稅率為5%。光伏系統工程其他部分稅率為18%，但目前是否嚴格執行尚有爭議。

保障性關(guān)稅實(shí)施后，印度光伏開(kāi)發(fā)商應首選非馬來(lái)西亞的東南亞進(jìn)口組件。然而東南亞低成本產(chǎn)能不足以覆蓋印度光伏裝機需求，且這些產(chǎn)能主要供給利潤率更高的歐美市場(chǎng)。因此，印度仍需從中國進(jìn)口組件，保障性關(guān)稅最終將導致印度光伏系統建設成本提高，抑制需求增長(cháng)。我們預計2018年印度光伏新增裝機需求小幅下滑至8~9GW左右，低于年初市場(chǎng)預期。

由于2019年7月30日保障性關(guān)稅將下調至20%，預計明年2季度需求平淡。下半年關(guān)稅下調、中國組件成本價(jià)格持續下降、國內廠(chǎng)商的印度產(chǎn)線(xiàn)逐漸建成達產(chǎn)，印度需求將有所修復，預計2019年全年新增裝機13~15GW。

歐洲

MIP到期取消，高性?xún)r(jià)比中國產(chǎn)品刺激需求復蘇

德國2015~2016年逐步取消光伏度電補貼轉向競價(jià)機制，西班牙、意大利等歐洲國家效仿。補貼退坡削弱歐洲光伏需求增長(cháng)動(dòng)力，2016年歐洲光伏新增裝機僅6GW，同比下降30%。但隨著(zhù)光伏發(fā)電成本下降，歐洲各國逐步實(shí)現平價(jià)，內生增長(cháng)力開(kāi)始顯現。2017年，歐洲主要國家光伏需求已恢復增長(cháng)，法國、德國新增裝機量增幅30%~50%，土耳其增幅超過(guò)300%。

2017年10月1日至2018年9月3日，歐盟對中國大陸光伏產(chǎn)品實(shí)施最低限價(jià)機制(MinimumimportPrice,MIP)，其中多晶組件最低限價(jià)0.3~0.37歐元/W，單晶組件最低限價(jià)0.35~0.42歐元/W。限價(jià)期間，中國大陸光伏組件在歐洲以外市場(chǎng)的實(shí)際售價(jià)明顯低于MIP，以保護歐洲本土光伏制造企業(yè)為目的的MIP顯著(zhù)抬高了其光伏安裝成本，抑制了需求。

2018年9月限價(jià)結束后，歐洲市場(chǎng)組件價(jià)格快速下降30%以上。此外，已經(jīng)平價(jià)且基本脫離補貼的歐洲市場(chǎng)是真正的成長(cháng)性市場(chǎng)。沒(méi)有補貼擾動(dòng)疊加組件大幅降價(jià)，歐洲市場(chǎng)或將在沉積多年后再次出現高增長(cháng)。我們預計歐洲光伏年新增裝機需求將重回10GW以上，2018~2020年達到11~20GW的年新增裝機規模。

澳大利亞

天然氣短缺及煤電退役背景下，光伏成為優(yōu)選能源

2016~2017年，澳大利亞天然氣短缺及煤電站退役造成澳大利亞出現供電缺口，電價(jià)持續大幅度上漲。由于電價(jià)昂貴等因素，2017澳大利亞光伏發(fā)電新增裝機量達到歷史新高1.34GW。雖然澳洲政府正在積極采取措施應對天然氣短缺，但我們預計短期內缺氣及煤電退役將會(huì )持續，電價(jià)壓力將繼續推動(dòng)光伏的發(fā)展。

截止2018年11月，集中式光伏電站裝機量2.24GW，分布式光伏電站裝機量1.337GW，預計全年兩者分別達到2.5GW、1.6GW，2018年合計裝機增量4GW左右。預計2019年中國531新政帶來(lái)的組件價(jià)格下降，及澳大利亞國內缺氣與煤電退役帶來(lái)的電價(jià)壓力，將進(jìn)一步提高光伏的吸引力并刺激裝機需求增長(cháng)。2020年前LRET將持續驅動(dòng)澳大利亞集中式光伏裝機量增長(cháng)。CER統計數據顯示，目前儲備及為完成LRET需繼續增加的大型清潔能源發(fā)電裝機量合計超過(guò)6.2GW，按2018年光伏占比約70%的比例估算，2019~2020年需新增的光伏裝機量合計約4.5GW，預計每年新增2~3GW。分布式光伏覆蓋率及單個(gè)項目規模的提升將推動(dòng)裝機量增長(cháng)。由于目前覆蓋率及平均單項目規模已達到較高水平，預計未來(lái)兩年分布式裝機量增量略低于2018年，維持在1~1.5GW左右。因此，2019-2020年澳大利亞光伏裝機量預計將至少維持在3~4GW的較高水平。

墨西哥

關(guān)稅取消、分布式接網(wǎng)、電力批發(fā)市場(chǎng)成熟，2019需求將創(chuàng )新高

新政府大力支持并推進(jìn)能源及電力市場(chǎng)改革。以光伏為代表的清潔能源發(fā)展成為能源轉型的重點(diǎn)內容。2015年12月，墨西哥《能源轉型法》通過(guò)眾議院審批，該法案規定墨西哥清潔能源占發(fā)電量的比例在2018年達到25%，2021年達到30%，2024年達到35%。2017年能源轉型規劃中提出該比例將在2036年進(jìn)一步提升至45%，2050年達到60%。

根據墨西哥能源部(SENER)2018年6月發(fā)布的《全國電力系統發(fā)展規劃》(PRODESEN2018-2032)，2018-2032年太陽(yáng)能領(lǐng)域投資額將達到119.06億美元;光伏及可再生能源發(fā)電裝機量將分別達到11.6GW、58.5GW;發(fā)電企業(yè)、高耗能用電企業(yè)的清潔能源證書(shū)占總耗電量之比將繼續提升。

2018年以來(lái)，清潔能源扶持力度繼續加強。2018年7月，CFE解除對分布式發(fā)電系統的入網(wǎng)限制，且用戶(hù)可將多余電量出售給CFE以換取電力補償或現金支付。凈計量政策適用于不超過(guò)500kW的中小型項目。墨西哥能源監管委員會(huì )(CRE)曾于2017年2月放開(kāi)對分布式光伏發(fā)電系統入網(wǎng)的限制，但于2017年4月被CFE阻撓。2018年6月，墨西哥聯(lián)邦財政和行政法院宣布取消光伏組件15%進(jìn)口關(guān)稅。這一關(guān)稅自2015年起征。此外根據最新的墨西哥電力發(fā)展規劃(PRODESEN2018-2032)，配額制比例將由2018年5%提升至2019年5.8%，2020年7.4%，2021年10.9%，2022年13.9%。

光伏15%進(jìn)口關(guān)稅的取消，疊加中國531新政后組件價(jià)格大幅下降，將進(jìn)一步降低墨西哥光伏發(fā)電成本，并刺激未來(lái)2~3年裝機需求釋放。同時(shí)，成本下降或將使前三輪電力拍賣(mài)中因經(jīng)濟性不足被廢棄的項目得以重啟。分布式光伏發(fā)電系統重新接網(wǎng)及凈電量政策的實(shí)施將大力推動(dòng)分布式光伏裝機量增長(cháng)。墨西哥銀行協(xié)會(huì )(ABM)和墨西哥氣候協(xié)會(huì )(ICM)預計2025年墨西哥分布式光伏總裝機量可能超過(guò)9.2GW。此外，電力批發(fā)市場(chǎng)雖于2016年開(kāi)始運營(yíng)，但直到2018年初活躍度才開(kāi)始提升，預計未來(lái)兩年開(kāi)始起效，通過(guò)引入更多參與者和激烈競爭促進(jìn)技術(shù)進(jìn)步、成本下降與裝機增長(cháng)。預計多項利好疊加作用下，2018~2019年墨西哥光伏裝機量分別達到2~3GW、4~6GW。

中東

項目?jì)涑渑?，增長(cháng)確定性強

截止2017年底，整個(gè)中東地區擁有太陽(yáng)能(含光伏、光熱、太陽(yáng)能-燃氣聯(lián)合循環(huán))發(fā)電裝機量1.36GW，在建項目4.90GW，已批準項目1.14GW。2018年初，光伏項目?jì)湟堰_到11.86GW，預計未來(lái)2~3年中東將成為全球光伏增長(cháng)的主要市場(chǎng)之一。

沙特阿拉伯：2017年10月，沙特阿拉伯宣布將投資5000億美元在該國西北部開(kāi)發(fā)一個(gè)以太陽(yáng)能和風(fēng)能為動(dòng)力的工業(yè)和商業(yè)區。沙特阿拉伯公共投資基金(PIF)與軟銀愿景基金(SoftBankVisionFund)簽署了一份諒解備忘錄(MoU)，旨在開(kāi)發(fā)3GW太陽(yáng)能光伏和儲能項目。2018年2月6日，ACWAPower以2.36美元/千瓦時(shí)的電價(jià)中標了300MW光伏項目，并隨后與沙特電力采購公司(SPPC)簽署了一份為期25年的PPA協(xié)議。

埃及

由于預期電價(jià)將上漲，埃及在第二輪FiT計劃中納入了1.4GW發(fā)電項目

許多太陽(yáng)能項目已經(jīng)獲得批準，并將在未來(lái)幾年開(kāi)始開(kāi)發(fā)。國際金融公司(IFC)擬投資6.6億美元用于建設11個(gè)太陽(yáng)能發(fā)電廠(chǎng)，合計裝機量500MW。歐洲復興開(kāi)發(fā)銀行(EBRD)擬投資5億美元建設13座獨立的太陽(yáng)能發(fā)電廠(chǎng)。非洲開(kāi)發(fā)銀行(AFDB)批準了5500萬(wàn)美元的貸款用于建設3個(gè)獨立的太陽(yáng)能項目。挪威的ScatecSolar簽署了6個(gè)太陽(yáng)能PPA，總裝機量為400MW。埃及電力傳輸公司(EETC)根據新的拍賣(mài)計劃發(fā)起了600MW的太陽(yáng)能電力招標，這是FiT計劃之外的第一份招標，將采取BOO模式。

此外，其他中東國家光伏也處于快速發(fā)展中?？仆?018年1季度招標了1GW光伏項目，預計2020年完工。預計2020年摩洛哥光伏和光熱發(fā)電裝機量將達到2GW。2017年底，阿曼水電采購公司(OPWP)和阿曼石油開(kāi)發(fā)公司(PDO)分別申報了500MW、100MW光伏項目。

綜上，預計中東地區2018~2020年光伏增量1~1.5GW/年。