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　　隨著(zhù)EPC造價(jià)的降低，無(wú)補貼分布式光伏項目也開(kāi)始逐漸興起。在沒(méi)有補貼的情況下，三個(gè)月內分布式光伏的裝機增長(cháng)量大約在5GW左右。（國家能源局統計的上半年分布式光伏裝機量為12.25GW，前三季度分布式光伏裝機量為17.14GW）那么，在EPC造價(jià)逐步降低的情況下，相比之前有補貼時(shí)的收益率如何呢？

 

　　6.5元/W有國補PK4.5元/W無(wú)補貼，誰(shuí)的收益率勝出？

 

　　自分布式光伏開(kāi)始進(jìn)行指標限制后，部分行業(yè)人士對分布式光伏的前景不再看好，戶(hù)用光伏的發(fā)展更是陷入困局。新政有效遏制了分布式光伏的瘋狂，但其市場(chǎng)需求依然在緩慢增長(cháng)，根據國家能源局公布的數據來(lái)看，前三季度分布式光伏的裝機量為17.14GW，同比增長(cháng)12%。

 

　　新政造就了系統價(jià)格的斷崖式下跌，從之前的6.5元/W一路降到了4.5元/W左右，根據第三季度的投標報價(jià)情況來(lái)看，4.5元/W的低價(jià)亦在不斷破底中。那么，6.5元/W有國補與4.5元/W無(wú)補貼的兩種模式下，誰(shuí)的收益率會(huì )更勝一籌呢？

 

　　就此問(wèn)題，麗瀑能源總經(jīng)理周鳴飛向我們提供了該司在7月所做的一個(gè)無(wú)補貼項目的收益測算表，通過(guò)數據對比尋求答案。

 

　　該項目的裝機容量為209.52KW，采用270多晶組件共776塊，無(wú)銀行貸款，并網(wǎng)地點(diǎn)為江蘇省海門(mén)市，上網(wǎng)電價(jià)為0.391元/kwh，企業(yè)電價(jià)為0.8439元/kwh，自發(fā)自用比例為99%。每年運維費用為發(fā)電收入的6%，電價(jià)稅收根據三免三減半以及即征即退原則計算。

 

　　在6.5元/W的模型下，系統總造價(jià)為1361880元，國家補貼為0.32元/kwh，詳情如圖1所示。4.5元/W的模型下，系統總造價(jià)為942840元，無(wú)國家補貼，無(wú)省補，詳情如圖2所示。

 

　　

 

　　圖1（有補貼）

 

　　

 

　　圖2（無(wú)補貼）

 

　　在其他邊界條件相同的情況下，系統總價(jià)以及有無(wú)補貼成為變量，兩種模式下25年發(fā)電量總收益如下表1、2所示。

 

　　

 

　　

 

　　表1（6.5元/W有國補）

 

　　

 

　　

 

　　表2（4.5元/W無(wú)補貼）

 

　　上表中需要闡明兩個(gè)要素：

 

　　1、運維費用根據光伏系統發(fā)電量的變化按照百分比來(lái)計算，這種計算方法相比固定法來(lái)說(shuō)更具時(shí)效性且更貼近現實(shí)需求。

 

　　2、根據現實(shí)條件比對，一套光伏系統的綜合質(zhì)保年限為10年左右，組件發(fā)電量質(zhì)保為25年，逆變器10年更換一次，整套系統的折舊年限為10年。

 

　　通過(guò)表中數據對比，我們根據計算后，得出的結論是：

 

　　1、6.5元/瓦有國補25年的IRR（內部收益率）為15.25%，4.5元/瓦無(wú)補貼25年的IRR為16.29%；

 

　　2、6.5元/W 25年的凈收入為2923620元，是成本的2.14倍；4.5元/W 25年的凈收入為2328523元，是成本的2.46倍。

 

　　3、隨著(zhù)自發(fā)自用比例的降低，兩種模式下的IRR也逐步降低，在自發(fā)自用比例為68%時(shí)，兩種模式下的IRR持平。

 

　　4.5元/W的系統成本是如何煉成的

 

　　IRR的比對并不能說(shuō)明兩者之間凈收益的高低，但從一定程度印證了無(wú)補貼分布式光伏項目的可行性。

 

　　就麗瀑能源給出的4.5元/W的系統造價(jià)模型，周鳴飛表示：“麗瀑EPC較低報價(jià)的基礎是全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢所鑄就的，麗瀑能源擁有自己的電池片企業(yè)、組件企業(yè)、支架企業(yè)以及生產(chǎn)銷(xiāo)售企業(yè)。200MW的電池片產(chǎn)能、600MW的組件產(chǎn)能以及500MW的支架邊框產(chǎn)能使得麗瀑可以免去各環(huán)節中間商的費用，進(jìn)一步壓縮整套光伏系統的造價(jià)。”

 

　　隨著(zhù)光伏系統造價(jià)的走低，4.5元/W的EPC更是頻現于各類(lèi)光伏招投標工程中。值得警惕的是，在此輪光伏行業(yè)整合周期中，要時(shí)刻注意“劣幣驅逐良幣”效應的顯現，避免對分布式光伏市場(chǎng)的進(jìn)一步打擊。

 

　　在系統質(zhì)量方面，周鳴飛表示“麗瀑能源的全稱(chēng)是‘麗瀑能源株式會(huì )社’，公司總部坐落在日本神戶(hù)。就產(chǎn)品質(zhì)量而言，日本市場(chǎng)對產(chǎn)品的嚴苛性，無(wú)論是生產(chǎn)環(huán)節還是采購環(huán)節都是高于世界平均水平的。麗瀑的整套生產(chǎn)線(xiàn)都采用了當今國際上最先進(jìn)的自動(dòng)化生產(chǎn)設備，產(chǎn)品嚴格按照日本行業(yè)標準進(jìn)行生產(chǎn)。除卻國內市場(chǎng)外，日本市場(chǎng)也是麗瀑長(cháng)期供應的主要市場(chǎng)之一。”

 

　　新政的出臺加快了國內光伏產(chǎn)業(yè)周期性整合的進(jìn)程，在其影響方面周鳴飛坦言“新政的出臺雖有點(diǎn)始料未及，但也在情理之中，在平價(jià)上網(wǎng)到來(lái)的前夕，大規模的行業(yè)篩選誰(shuí)都無(wú)法避免。就麗瀑方面來(lái)說(shuō)，整體影響不大，烏克蘭、東南亞、中南美是我們主要的外貿市場(chǎng)，內貿占比并不是很大，我們工廠(chǎng)最近一直處于滿(mǎn)產(chǎn)狀態(tài)。”

 

　　“就國內市場(chǎng)而言，短時(shí)間內很難擺脫新政帶來(lái)的影響，但從長(cháng)期來(lái)看顯然是利大于弊的。過(guò)去一年分布式發(fā)展勢頭雖然強勁，市場(chǎng)秩序卻混亂不堪，新政的出臺在一定程度上幫助行業(yè)淘汰了一批投機倒把者，讓整個(gè)行業(yè)更為透明。我們近期做了大概10個(gè)無(wú)補貼的分布式項目，黨政機關(guān)、電視臺與學(xué)校都是我們的成功客戶(hù)”

 

　　“11·2”會(huì )議重塑了國家對光伏發(fā)電的堅持，但造成新政的客觀(guān)條件仍然存在，補貼拖欠問(wèn)題短時(shí)間內仍是光伏企業(yè)必須考慮的難題之一。無(wú)論是從近期還是長(cháng)期來(lái)看，無(wú)補貼工商業(yè)分布式仍具開(kāi)發(fā)價(jià)值。

 

　　去補貼是為了迎接平價(jià)上網(wǎng)的到來(lái)，在銷(xiāo)售與業(yè)主共同讓步的前提下，無(wú)補貼分布式光伏項目并非無(wú)利可圖。分布式光伏的藍海市場(chǎng)已經(jīng)退去，寒冬雖將遠離，企業(yè)仍需警惕“倒春寒”效應。