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近期，光伏行業(yè)利好消息頻出。

5月23日，國家能源局發(fā)文稱(chēng)，國家能源局近日召開(kāi)全國可再生能源開(kāi)發(fā)建設調度視頻會(huì )。會(huì )議上要求，全力推進(jìn)三批大型風(fēng)電光伏基地建設，持續做好按月調度和按周監測，推動(dòng)基地項目盡快建成，按期投產(chǎn)。

5月17日，中國光伏行業(yè)協(xié)會(huì )在工信部電子信息司的指導下召開(kāi)了高質(zhì)量發(fā)展座談會(huì )。會(huì )議提出將優(yōu)化行業(yè)管理政策，鼓勵行業(yè)兼并重組，暢通市場(chǎng)退出機制，并加強打擊低價(jià)惡性競爭，釋放了政策端對行業(yè)無(wú)效擴產(chǎn)抑制的積極信號，行業(yè)供給側持續出清中。

此外，本月中國光伏協(xié)會(huì )阿聯(lián)酋出訪(fǎng)團滿(mǎn)載而歸。根據中國光伏行業(yè)協(xié)會(huì )此前統計，2022年新增的GW級市場(chǎng)主要以歐洲國家為主，而到了2023年，GW級市場(chǎng)從26個(gè)增加到32個(gè)，共建“一帶一路”國家增多，其中包括阿聯(lián)酋、沙特阿拉伯等中東國家。近年，我國對中東地區出口光伏產(chǎn)品金額節節攀升。去年以來(lái)，包括協(xié)鑫科技、TCL中環(huán)、天合光能、中信博在內的光伏企業(yè)宣布中東投資計劃，規劃產(chǎn)能涉及多晶硅、硅片、電池組件和輔材等。

2024年一季度，全國光伏新增并網(wǎng)4574萬(wàn)千瓦，同比增長(cháng)36%，其中集中式光伏2193萬(wàn)千瓦，分布式光伏2380萬(wàn)千瓦。截至2024年3月底，全國光伏發(fā)電累計裝機容量達到6.59億千瓦，其中集中式光伏3.79億千瓦，分布式光伏2.8億千瓦。

光伏產(chǎn)業(yè)作為外貿“新三樣”之一，備受資本市場(chǎng)的“寵愛(ài)”，但自2023年以來(lái)，光伏產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節成本下滑，行業(yè)競爭加劇，多家頭部光伏上市公司業(yè)績(jì)承壓，板塊行情整體呈現下行趨勢。

據證券時(shí)報·數據寶統計，自2022年8月萬(wàn)得光伏指數最高6175.08點(diǎn)以來(lái)，指數以累計回調超50%。

從估值水平來(lái)看，目前萬(wàn)得光伏指數市盈率為19.56倍，處于近5年估值的20.78%分位。今年一季度之后，光伏行業(yè)估值有所回歸，但仍處于近5年來(lái)較低點(diǎn)位。

從個(gè)股來(lái)看，以最新價(jià)較2022年以來(lái)高點(diǎn)的回撤幅度來(lái)看，光伏概念股股價(jià)平均回撤57.29%，海優(yōu)新材、錦浪科技、TCL中環(huán)、晶澳科技等20股的回調幅度均超70%。

目前光伏概念股中，超半數概念股的最新市盈率已不足30倍，石英股份、高測股份、晶盛機電等股的市盈率均不足10倍。

一季度業(yè)績(jì)盈利且同比呈現增長(cháng)的有32只股，這些績(jì)優(yōu)股中大多數市盈率低于30倍，例如一季度凈利潤規模居前的陽(yáng)光電源、晶盛機電、福萊特，最新市盈率分別為15.18倍、9.2倍和19.86倍。

國泰君安指出，當前光伏行業(yè)已經(jīng)處于預期底部位置，后續伴隨供需改善預期與產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格底部企穩，行業(yè)基本面有望邊際向上。

萬(wàn)聯(lián)證券認為，整個(gè)光伏產(chǎn)業(yè)鏈已經(jīng)到了比拼成本、技術(shù)、現金流等競爭力的階段，成本高企和技術(shù)落后的產(chǎn)能將加速出清。隨著(zhù)相關(guān)政策落地和市場(chǎng)需求恢復，行業(yè)將逐步回到健康發(fā)展軌道。

太平洋證券指出，光伏板塊中期底部將很快到來(lái)，上游極致低價(jià)持續，有望加速供給端出清。一些產(chǎn)品非理性的價(jià)格將加速二三線(xiàn)公司現金流的枯竭。光伏需求的邊際變化也值得關(guān)注。光伏最大的邏輯在于價(jià)格降低必將導致更多的需求，目前從中東等地已看到這樣的趨勢，海外新增區域更值得關(guān)注。

（本版專(zhuān)題數據由證券時(shí)報中心數據庫提供 陳錦興/制圖）