首頁(yè)

　　

　　

　　中石化碳中和母基金第一期規模50億，聚焦于能源結構轉型。

　　

　　這已經(jīng)是近日第二家設立碳中和母基金的央企。

　　

　　就在不久前，首支專(zhuān)注于碳達峰、碳中和領(lǐng)域的市場(chǎng)化母基金成立——6月29日，國網(wǎng)新興產(chǎn)業(yè)基金母基金（工商登記名稱(chēng)為“國網(wǎng)新興（上海）私募基金合伙企業(yè)（有限合伙）”）在上海市浦東新區登記設立。按照國網(wǎng)“一體四翼”發(fā)展布局，公司組織英大產(chǎn)業(yè)基金公司聯(lián)合國網(wǎng)上海、山東、江蘇、浙江電力省管產(chǎn)業(yè)單位，按照市場(chǎng)化方式發(fā)起設立國網(wǎng)新興產(chǎn)業(yè)基金母基金，認繳資金規模10億元。母基金設立后，將充分發(fā)揮統籌協(xié)調和資金引導作用，吸引更多省管產(chǎn)業(yè)資金參與投資，針對不同的新興產(chǎn)業(yè)形成若干子基金，預計“十四五”期間母子基金總規模將達到150億元。

　　

　　繼國網(wǎng)設立10億碳中和母基金后，中石化也要設立碳中和母基金。

　　

　　此前，國家綠色發(fā)展基金、中美綠色發(fā)展基金、光大一帶一路綠色基金也均在踐行綠色發(fā)展理念、倡導綠色低碳投資。

　　

　　當前，碳中和的熱潮，正在VC/PE圈內迅速蔓延。

　　

　　在去年下半年，碳中和已經(jīng)成為各行業(yè)廣泛關(guān)注的熱詞。今天兩會(huì )召開(kāi)之后，更是為碳中和的迅速走紅添了一把火。兩會(huì )上，碳中和被首次寫(xiě)入政府工作報告，并定為2021年八大工作重點(diǎn)之一。

　　

　　在國內科技巨頭積極推進(jìn)碳中和計劃的同時(shí)，眾多國內投資機構則紛紛加大“碳中和”領(lǐng)域的投資布局。

　　

　　3月21日，上市公司協(xié)鑫能科發(fā)布公告，將與中金資本擬合作發(fā)起設立一支以“碳中和”為主題的產(chǎn)業(yè)基金，基金總規模不超過(guò)100億元，首期規模約40億元。

　　

　　3月29日，遠景科技集團與紅杉中國宣布，將共同成立總規模為100億元人民幣的碳中和技術(shù)基金，投資和培育全球碳中和領(lǐng)域的領(lǐng)先科技企業(yè)，構建零碳新工業(yè)體系。該基金也是目前國內首支綠色科技企業(yè)攜手創(chuàng )投機構成立的百億規模碳中和技術(shù)基金，將積極與企業(yè)和政府合作，打造碳中和技術(shù)創(chuàng )新生態(tài)。

　　

　　同一天（3月29日），母基金管理機構盛世投資也發(fā)布了股權投資行業(yè)首份碳中和戰略聲明。

　　

　　此外，高瓴資本集團創(chuàng )始人兼首席執行官張磊也表示，在助力實(shí)現碳達峰與碳中和目標上，市場(chǎng)化的PE/VC機構大有可為。綠色轉型成為未來(lái)最大的確定性，將有力地引導大量社會(huì )資本轉向碳中和領(lǐng)域，綠色股權投資正當其時(shí)。

　　

　　5月，廈門(mén)市綠色低碳發(fā)展基金獲批。該基金總規模30億元，首期規模3億元，由金圓集團下屬廈門(mén)市創(chuàng )業(yè)投資有限公司自主管理。

　　

　　5月25日，光大集團與中國銀行簽約，雙方擬將合作共同推出一支綠色產(chǎn)業(yè)基金，按照市場(chǎng)化運營(yíng)模式，發(fā)揮光大集團、中國銀行在綠色金融和綠色實(shí)業(yè)領(lǐng)域的專(zhuān)業(yè)優(yōu)勢，共同服務(wù)國家“碳達峰”“碳中和”目標，推動(dòng)綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

　　

　　這個(gè)7月，多支百億級碳中和碳達峰基金設立：

　　

　　7月15日，由中國寶武攜手國家綠色發(fā)展基金股份有限公司、中國太平洋保險（集團）股份有限公司、建信金融資產(chǎn)投資有限公司共同發(fā)起的寶武碳中和股權投資基金在滬簽約設立，總規模500億元，首期100億元。據了解，寶武碳中和股權投資基金未來(lái)將聚焦清潔能源、綠色技術(shù)、環(huán)境保護、污染防治等方向，參與長(cháng)江經(jīng)濟帶的轉型發(fā)展，跟蹤國家清潔低碳安全高效的能源體系建設，深度挖掘風(fēng)、光等清潔能源潛在發(fā)展地區和投資市場(chǎng)上優(yōu)質(zhì)的碳中和產(chǎn)業(yè)項目。

　　

　　7月16日，在全國碳市場(chǎng)正式啟動(dòng)上線(xiàn)交易湖北分會(huì )場(chǎng)上，武漢市人民政府、武昌區人民政府與各大參會(huì )金融機構、產(chǎn)業(yè)資本共同宣布，將共同成立總規模為100億元的武漢碳達峰基金，這是目前國內首只市政府牽頭組建的百億級碳達峰基金。

　　

　　7月21日，由青松資本和城陽(yáng)區共同發(fā)起的“100億碳中和產(chǎn)業(yè)股權投資基金”在“搭建資本招商平臺推動(dòng)雙碳產(chǎn)業(yè)集聚”2021年第二季民營(yíng)經(jīng)濟創(chuàng )意會(huì )上成立，也是目前國內同類(lèi)城市中政企共同參與設立的時(shí)間最早、規模最大的碳中和專(zhuān)項基金。

　　

　　此前，中國投資協(xié)會(huì )副會(huì )長(cháng)、創(chuàng )投委會(huì )長(cháng)沈志群在演講中指出，實(shí)現碳中和目標，不僅是我國股權投資行業(yè)義不容辭的投資責任，而且是千載難逢的投資機遇。他建議，政府的創(chuàng )業(yè)投資、產(chǎn)業(yè)投資引導基金，應該更多支持關(guān)注碳中和項目的投資基金；各類(lèi)有政府基金支持的母基金、S基金，應該優(yōu)先支持碳中和基金的股權份額轉讓?zhuān)还膭顧C構投資人，特別是社?；?，保險、銀行等金融機構，上市公司，大學(xué)基金，家族辦公室等長(cháng)期資金，更多關(guān)注和投資碳中和的基金。

　　

　　不少人認為，2021將開(kāi)啟碳中和元年。

　　

　　到底什么是“碳中和”？

　　

　　它是一種新型綠色發(fā)展理念。我們知道，全球氣候變暖與二氧化碳排放過(guò)度密切有關(guān)。為了抑制全球變暖趨勢，人類(lèi)需要盡快實(shí)現大氣中二氧化碳濃度的零增加。換句話(huà)說(shuō)，人類(lèi)排放多少二氧化碳，需要有相應的措施吸收多少二氧化碳，即達到“碳中和”。

　　

　　其官方定義是：碳中和是指企業(yè)、團體或個(gè)人測算在一定時(shí)間內直接或間接產(chǎn)生的溫室氣體排放總量，通過(guò)植樹(shù)造林、節能減排等形式，實(shí)現二氧化碳“零排放”。

　　

　　不管是碳中和還是碳達峰，核心就是減少二氧化碳排放量。我國的碳排放量是全球最大的，在2017年就達到全球的27.32%，超過(guò)美國和歐盟總和，國際壓力和內部的環(huán)境壓力都很大，所以雙碳目標是大勢所趨。

　　

　　現在已經(jīng)有包括歐盟、日本、韓國等30多個(gè)國家宣布了碳中和目標，2020年9月，中國也提出將力爭在2030年前實(shí)現碳達峰，2060年前實(shí)現碳中和。這樣一來(lái)，全球重要的經(jīng)濟體，也就是占全球GDP75%、占全球碳排放量65%的國家都把碳中和當成共同的目標。

　　

　　實(shí)現碳達峰、碳中和需要規模龐大的投資，離不開(kāi)綠色金融的支持。中金公司預計，為達到碳達峰，2021年至2030年中國綠色投資年化需求約為2.2萬(wàn)億元/年，而2031年至2060年實(shí)現碳中和的綠色投資年化需求約為3.9萬(wàn)億元/年。

　　

　　所以，在資本市場(chǎng)中，碳中和的確是未來(lái)十年甚至幾十年一個(gè)不可忽視的投資領(lǐng)域。

　　

　　隨著(zhù)碳中和目標的提出，我國正式開(kāi)啟傳統經(jīng)濟向綠色經(jīng)濟轉型的新階段，轉型中催生出一系列新的高成長(cháng)性業(yè)務(wù)和熱門(mén)投資機會(huì )，成為PE/VC機構投資的新藍海。

　　

　　業(yè)內人士指出，要達到碳中和，主要有三種方法，同時(shí)也對應著(zhù)三方面的投資機會(huì )：

　　

　　第一條主線(xiàn)是從碳排放的前端出發(fā)，加快能源結構的調整，用低碳替代高碳、可再生能源替代化石能源。

　　

　　和清潔能源高速發(fā)展相關(guān)的，還有一些產(chǎn)業(yè)鏈上的機會(huì )。比如短期內特高壓電網(wǎng)、智能電網(wǎng)的建設、長(cháng)期儲能技術(shù)的突破及分布式光伏的推進(jìn)，這些方向也將受益。

　　

　　第二條主線(xiàn)是從中端提升節能減排水平，包括產(chǎn)業(yè)結構轉型、提升能源利用效率等。

　　

　　我國的高碳排放的前三大行業(yè)分布是：電力與供熱碳排放占比51%，制造與建筑業(yè)占比28%，交通運輸業(yè)占比10%。尤其是電力和建筑業(yè)的碳排放占比明顯高于發(fā)達國家。

　　

　　電力與供熱更多需要從源頭治理出發(fā)，積極增加新能源對傳統化石能源的替代。“碳中和”戰略背景下，建筑業(yè)也有望迎來(lái)新一輪結構性調整，一方面是低碳環(huán)保材料的市占率有望繼續提升，另一方面裝配式建筑通過(guò)把傳統建造方式中的大量現場(chǎng)作業(yè)工作轉移到工廠(chǎng)進(jìn)行，能夠大幅減少建筑原材料與能源消耗、降低施工污染。

　　

　　在交運方面，新能源汽車(chē)對燃油汽車(chē)的替代是交通運輸行業(yè)的重要碳減排措施，新能源車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)持續擴張還將進(jìn)一步拉動(dòng)上游電池、設備以及電子元件的需求，同時(shí)帶動(dòng)充電樁等配套設施的建設。

　　

　　除了行業(yè)內部的轉型升級，還有一些專(zhuān)門(mén)為其他企業(yè)提供節能服務(wù)的企業(yè)也很受益。

　　

　　第三條主線(xiàn)是從后端出發(fā)，提高資源循環(huán)利用水平，促進(jìn)資源品的回收再利用。包括垃圾分類(lèi)與再生資源回收等領(lǐng)域。

　　

　　此外，在“碳中和”這一大背景下，全球范圍內愈發(fā)認識到ESG投資帶來(lái)的超額收益。ESG與實(shí)現碳中和之間具有密切聯(lián)系，兩者都高度關(guān)注環(huán)境主題。

　　

　　實(shí)現碳中和目標的關(guān)鍵之一在于綠色低碳技術(shù)的創(chuàng )新孵化，在對相關(guān)企業(yè)開(kāi)展投資的過(guò)程中，ESG能夠幫助投資者有效識別并通過(guò)投后管理降低投資風(fēng)險。貝萊德在2021年致客戶(hù)信中強調了兩者的關(guān)聯(lián)性，指出2020年公司完成了全部主動(dòng)投資組合的ESG全面整合，承諾在2050年之前實(shí)現溫室氣體凈零排放的目標。

　　

　　2018年，中國基金業(yè)協(xié)會(huì )在《綠色投資指引（試行）》在第四條中指出建議“有條件的基金管理人可以采用系統的ESG投資方法，綜合環(huán)境、社會(huì )、公司治理因素落實(shí)綠色投資。”

　　

　　根據中國基金業(yè)協(xié)會(huì )的統計，目前在協(xié)會(huì )注冊的、冠名為綠色的各類(lèi)基金共有700多只，但絕大部分投資于綠色上市公司和使用成熟技術(shù)的綠色項目，很少有基金涉足綠色技術(shù)創(chuàng )新領(lǐng)域。國內的 PE、VC 近年來(lái)投資熱點(diǎn)集中于互聯(lián)網(wǎng)、生物醫藥、金融等行業(yè)，在綠色技術(shù)企業(yè)方面的投資規模較為有限。

　　

　　不過(guò)，在當前碳中和的大背景下，綠色投資正在股權投資行業(yè)興起，ESG投資也將成為越來(lái)越多投資機構的投資原則。