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　　沈新芳或許沒(méi)有想到，金剛線(xiàn)市場(chǎng)的“紅海”比預期要到來(lái)的早些。

　　

　　幾天前，金剛線(xiàn)上市企業(yè)相繼公布2019年業(yè)績(jì)預告。沈新芳執掌的東尼電子預計虧損將超1.4億元，同比下降約230%。

　　

　　東尼電子的困局并非孤例。同為金剛線(xiàn)“三劍客”的三超新材和岱勒新材業(yè)績(jì)表現同樣不佳，凈利潤同比分別下降75%-65%和222.03%-236.73%。

　　

　　該細分行業(yè)的龍頭——占據全球一半以上市場(chǎng)份額的新晉“魔頭”美暢新材，其2019年上半年營(yíng)收也出現大幅下滑。

　　

　　面對這份成績(jì)單，沈新芳和他的同行們或許如坐針氈。為此，他不得不減少對金剛線(xiàn)的投入，產(chǎn)線(xiàn)也面臨停產(chǎn)或減產(chǎn)。

　　

　　作為光伏產(chǎn)業(yè)鏈條中用于上游晶硅切割的關(guān)鍵部件，金剛線(xiàn)曾助力單晶走上神壇，也在資本市場(chǎng)上造就了一批批新晉富豪。

　　

　　這些金剛線(xiàn)企業(yè)剛剛遞交的成績(jì)單背后，折射出它同樣擺脫不了產(chǎn)能過(guò)剩魔咒，這個(gè)曾在五年前異軍突起的細分行業(yè)如今走到了一個(gè)新的十字路口。

　　

　　當金剛線(xiàn)進(jìn)入下半場(chǎng)，“紅海”搏殺在所難免，淘汰賽即將來(lái)臨。

　　

　　下半場(chǎng)開(kāi)啟

　　

　　在淘汰賽來(lái)臨之前，為搶占先機，沈新芳不得不做出產(chǎn)能擴張的決策。

　　

　　2018年，東尼電子將金剛線(xiàn)年產(chǎn)能總量擴大至487萬(wàn)公里，同比增加98.13%，位居A股“三劍客”之首。

　　

　　當年，這家幾近瘋狂的企業(yè)營(yíng)收達8.72億元。其中，金剛線(xiàn)產(chǎn)品營(yíng)收為5.16億元，同比增長(cháng)44.88%。

　　

　　不過(guò)，產(chǎn)能過(guò)剩的魔咒很快纏身上這家企業(yè)。

　　

　　2018年，光伏“531”新政讓原本迅猛發(fā)展的光伏產(chǎn)業(yè)迅速降溫，過(guò)去動(dòng)輒百萬(wàn)的大訂單很快變得稀有。

　　

　　據統計，上述政策出臺的短短幾個(gè)交易日后，光伏上市企業(yè)累計蒸發(fā)800多億市值，當年新增裝機量由51吉瓦(GW)驟降至43GW。

　　

　　金剛線(xiàn)產(chǎn)業(yè)未能幸免。下游企業(yè)為縮減材料成本，導致金剛線(xiàn)價(jià)格承壓。2019年上半年中報顯示，東尼電子的毛利率極度壓縮，毛利率下降至15.2%。

　　

　　面對嚴峻的行業(yè)形勢，東尼電子不得不調整戰略。

　　

　　去年8月，東尼電子發(fā)布《關(guān)于非公開(kāi)發(fā)行股票會(huì )后重大事項的承諾函》稱(chēng)，由于受光伏產(chǎn)業(yè)調整影響，2019年金剛石切割線(xiàn)業(yè)務(wù)進(jìn)一步萎縮，公司金剛石切割線(xiàn)業(yè)務(wù)收入及盈利能力均大幅下滑。

　　

　　《承諾函》還稱(chēng)，為資源利用最大化，公司計劃對金剛線(xiàn)業(yè)務(wù)進(jìn)行減產(chǎn)或停產(chǎn)處理，相應應將可能對該產(chǎn)品固定資產(chǎn)計提減值。

　　

　　做出相應對策的還有岱勒新材。該公司決定將其60億米金剛石線(xiàn)產(chǎn)業(yè)化項目進(jìn)行延期，由2019年12月31日延長(cháng)至2020年12月31日。

　　

　　岱勒新材還稱(chēng)，此舉是為鞏固公司市場(chǎng)地位的重要舉措。因為在“531”新政下，市場(chǎng)勢必將對產(chǎn)品性能提出更高要求。因此，公司計劃將進(jìn)一步進(jìn)行技術(shù)和產(chǎn)業(yè)升級，從而提高產(chǎn)品質(zhì)量、降低生產(chǎn)成本。

　　

　　金剛線(xiàn)龍頭美暢新材業(yè)績(jì)同樣受到?jīng)_擊。盡管該公司去年上半年營(yíng)收高達6.18億元，為“三劍客”營(yíng)收之和的1.4倍，但受光伏行業(yè)新政影響，業(yè)績(jì)同樣大幅下滑。

　　

　　財報顯示，2019年上半年，該公司營(yíng)收同比下降了57.53%;凈利潤為2.2億元，同比下降71.64%。
 

　　

　　
       對美暢新材董事長(cháng)吳英來(lái)說(shuō)，盡管美暢新材已經(jīng)占據金剛線(xiàn)市場(chǎng)的半壁江山，但對這家新三板企業(yè)來(lái)說(shuō)，其IPO之路或許會(huì )遇到更多波折。

　　

　　金剛線(xiàn)市場(chǎng)步入紅海，也讓一些玩家萌生退意，這個(gè)細分行業(yè)的下半場(chǎng)分水嶺初步顯現，產(chǎn)能過(guò)剩的魔咒已然開(kāi)啟。

　　

　　產(chǎn)能魔咒

　　

　　和其他實(shí)體行業(yè)一樣，產(chǎn)能過(guò)剩的魔咒源于行業(yè)迅猛發(fā)展。這根細如發(fā)絲的金剛線(xiàn)曾顛覆傳統砂漿線(xiàn)切割技術(shù)，助力單晶崛起，一改光伏市場(chǎng)競爭格局。

　　

　　在這一過(guò)程中，包括吳英、沈新芳在內的不少企業(yè)憑借著(zhù)手中的這一根細線(xiàn)，實(shí)現對自我人生的完美切割。

　　

　　但僅僅五年前，中國在金剛線(xiàn)切割技術(shù)上處于空白。

　　

　　這項電鍍金剛石線(xiàn)鋸技術(shù)起源于日本，曾長(cháng)期被日本企業(yè)所壟斷。早期，該技術(shù)被用于藍寶石切割，應用市場(chǎng)有限。

　　

　　由于中國金剛線(xiàn)的整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈，從金剛線(xiàn)到切割液、切割機均處于空白狀態(tài)，導致其價(jià)格高昂，一線(xiàn)難求。彼時(shí)，中國從日本進(jìn)口80微米金剛線(xiàn)市場(chǎng)價(jià)高達0.4元/米。

　　

　　一時(shí)間，“沒(méi)有金剛線(xiàn)，難做太陽(yáng)能”的言論甚囂塵上，金剛線(xiàn)國產(chǎn)化勢在必行。

　　

　　金剛線(xiàn)崛起的故事與單晶巨頭隆基股份密不可分。

　　

　　七年前，在隆基股份董事長(cháng)鐘寶申力主下，隆基開(kāi)始從成熟的砂漿切割技術(shù)轉向昂貴且不成熟的金剛線(xiàn)切割技術(shù)。相較于傳統的砂漿切割技術(shù)，金剛線(xiàn)切割效率為前者的3倍以上。

　　

　　率先進(jìn)入扶植名單的正是美暢新材。此后，來(lái)自于隆基的訂單源源不斷的涌向美暢新材掌舵人吳英的案前。

　　

　　美暢新材的招股說(shuō)明書(shū)顯示，2016年，隆基股份及其關(guān)聯(lián)方為該公司貢獻92.86%的業(yè)務(wù)量。

　　

　　這家金剛線(xiàn)企業(yè)僅耗時(shí)三年，就迅速從一家名不見(jiàn)經(jīng)傳的小公司，搖身一變?yōu)樵摷毞诸I(lǐng)域的領(lǐng)頭羊。目前，該公司已經(jīng)實(shí)現年產(chǎn)2400萬(wàn)公里電鍍金剛線(xiàn)的產(chǎn)能布局，瓜分全球一半以上的市場(chǎng)。

　　

　　為爭奪領(lǐng)地，其他金剛線(xiàn)企業(yè)也不甘示弱 ，加足馬力。除美暢新材、“三劍客”外，恒星科技、易成新能、天原集團、豫金剛石也紛紛擴產(chǎn)。

　　

　　但野蠻擴張的后遺癥很快凸顯出來(lái)。

　　

　　2018年5月31日，國家發(fā)改委、財政部、國家能源局三部委聯(lián)合出臺《關(guān)于2018年光伏發(fā)電有關(guān)事項的通知》，突遭“斷奶”的光伏行業(yè)進(jìn)入低迷期。

　　

　　下游需求銳減導致產(chǎn)能過(guò)剩提前來(lái)臨。

　　

　　造成產(chǎn)能過(guò)剩的另一個(gè)原因源于光伏產(chǎn)業(yè)的更新迭代速度。如今，中國金剛線(xiàn)企業(yè)不僅打破技術(shù)壁壘完成國產(chǎn)化更替，美暢新材47微米金剛線(xiàn)也已實(shí)現量產(chǎn)。

　　

　　可面對研發(fā)迭代替換下的落后產(chǎn)能，美暢新材內部人員透露說(shuō)，很多產(chǎn)能只能被淘汰。

　　

　　困局下，原本金剛線(xiàn)行業(yè)引以為傲的高毛利率也已不復存在。

　　

　　在這場(chǎng)平價(jià)上網(wǎng)引發(fā)的淘汰賽風(fēng)暴中，這個(gè)新興行業(yè)將何去何從?