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　　12月14日，向日葵接連發(fā)布50則相關(guān)公告，對其出售紹興向日光電新能源研究有限公司(下稱(chēng)“向日光電”)和浙江向日葵聚輝新能源科技有限公司(下稱(chēng)“聚輝新能源”)100%股權事宜做了解釋說(shuō)明，并表示將集中資源發(fā)展醫藥制造業(yè)。

　　

　　作為國內較早進(jìn)入新能源領(lǐng)域的高新企業(yè)，向日葵在光伏領(lǐng)域已深耕多年，在國內外均有光伏業(yè)務(wù)布局，為何此次毅然全力轉向醫藥制造領(lǐng)域?

　　

　　1元拋售光伏資產(chǎn)

　　

　　根據交易報告書(shū)，向日葵擬將其持有的向日光電100%股權、聚輝新能源100%股權轉讓予紹興向日葵投資有限公司(下稱(chēng)“向日葵投資”)，因向日葵投資的股東胡愛(ài)和吳靈珂與向日葵實(shí)控人吳建龍分別為夫妻關(guān)系和父子關(guān)系，因此本次交易構成關(guān)聯(lián)交易。

　　

　　據透露，截至評估基準日，向日光電100%股權的評估價(jià)值為-5.6億元，聚輝新能源100%股權的評估價(jià)值為2.38億元。向日葵同意于交割日起豁免其對向日光電子公司盧森堡向日葵、香港向日葵、德國向日葵享有的合計5.44億元的債權，同時(shí)，向日光電于交割日起豁免其對向日葵享有的合計約1455萬(wàn)元債權。因此，雙方協(xié)商確定本次交易向日光電100%股權的交易價(jià)格為1元，聚輝新能源100%股權的交易價(jià)格為2.39億元，向日葵投資以現金方式支付全部交易對價(jià)。

　　

　　“通過(guò)本次交易，公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)將變更為醫藥制造業(yè)，未來(lái)公司將利用上市公司平臺優(yōu)勢，整合自身的管理經(jīng)驗、資本運作能力，把資金、人員等優(yōu)先配置于貝得藥業(yè)，全面提升貝得藥業(yè)在醫藥制造領(lǐng)域的資源和技術(shù)積累，實(shí)現未來(lái)可持續發(fā)展。”向日葵在公告中表示，“本次交易完成后，上市公司體系內主要的經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)為貝得藥業(yè)60%股權，相對于光伏行業(yè)，醫藥制造行業(yè)的盈利能力強、經(jīng)營(yíng)穩定、發(fā)展前景廣闊。”

　　

　　事實(shí)上，近1年以來(lái)，向日葵出售的光伏資產(chǎn)遠不止于此。先是將評估價(jià)值987萬(wàn)元的多晶鑄錠爐和多線(xiàn)切片機、焊接機、層壓機等光伏相關(guān)資產(chǎn)出售給袁超等10名交易對方，此后又將位于浙江優(yōu)創(chuàng )光能科技有限公司廠(chǎng)房屋頂上并為其所使用的4.1MWp屋頂光伏發(fā)電設備及車(chē)輛以人民幣2203萬(wàn)元的價(jià)格出售。

　　

　　凈資產(chǎn)由正轉負存終止上市風(fēng)險

　　

　　值得注意的是，向日葵在公告資產(chǎn)出售事宜的同時(shí)，還發(fā)布了一則《關(guān)于2019年第三季度報告會(huì )計差錯更正公告》，稱(chēng)“自查發(fā)現，因工作人員疏忽，在編制報表過(guò)程中，對向日葵(德國)光能科技有限公司應收賬款的預期信用損失預計不夠精確，需進(jìn)一步補提壞賬準備;未能準確核算向日葵(盧森堡)光能科技有限公司出售羅馬尼亞XPV電站的損益。”

　　

　　因上述會(huì )計差錯，向日葵應補記第三季度歸屬于母公司所有者的凈利潤約-5371萬(wàn)元，同時(shí)導致截至今年三季度末向日葵歸屬于母公司所有者權益由2971萬(wàn)元調整為-2434萬(wàn)元。

　　

　　“如果公司2019年度財務(wù)會(huì )計報告經(jīng)審計后年末凈資產(chǎn)仍為負，根據《深圳證券交易所創(chuàng )業(yè)板股票上市規則》第13.1.1條的規定：‘上市公司出現下列情形之一的，本所可以決定暫停其股票上市：……(三)最近一個(gè)年度的財務(wù)會(huì )計報告顯示當年年末經(jīng)審計凈資產(chǎn)為負’，屆時(shí)公司股票可能被暫停上市。”

　　

　　事實(shí)上，向日葵當前的處境與近兩年來(lái)光伏行業(yè)波動(dòng)不無(wú)關(guān)系。向日葵表示，近年來(lái)，受?chē)鈱?lái)自中國的光伏產(chǎn)品開(kāi)展反傾銷(xiāo)、反補貼調查，以及國內調控光伏電站及分布式光伏項目指標、調整上網(wǎng)電價(jià)及補貼標準等因素影響，公司盈利水平波動(dòng)較大。

　　

　　從財報數據來(lái)看，2018年是向日葵的分水嶺。根據年報，2018年，向日葵營(yíng)業(yè)收入6.57億元，同比下降57%，歸屬于母公司所有者凈利潤為-11.46億元，同比大降近5000%。

　　

　　“公司從事光伏行業(yè)多年，主要管理人員具有豐富的光伏電池行業(yè)經(jīng)驗。然而，隨著(zhù)近年來(lái)光伏政策的不斷調整，加速了‘平價(jià)上網(wǎng)’的實(shí)現，公司面臨產(chǎn)品毛利率持續下降的風(fēng)險。為此，公司管理層密切關(guān)注行業(yè)動(dòng)態(tài)及政策導向，審慎決定處置光伏相關(guān)業(yè)務(wù)。”向日葵稱(chēng)。

　　

　　而本次交易帶來(lái)的近3億元現金，也將在一定程度上改善向日葵整體的財務(wù)狀況。據透露，本次交易完成后，向日葵截至今年三季度末的資產(chǎn)負債率將由94.04%下降至71.80%，財務(wù)風(fēng)險有效降低，同時(shí)2018年虧損額收窄，2019年1-9月實(shí)現盈利。“有利于扭轉上市公司虧損局面，上市公司的資產(chǎn)質(zhì)量、盈利能力和抗風(fēng)險能力將得到恢復和提升。”向日葵表示。

　　

　　全面轉戰醫藥行業(yè)前途未卜

　　

　　此次全面轉戰醫藥制造領(lǐng)域，是否能為向日葵帶來(lái)轉機?

　　

　　公開(kāi)資料顯示，上文提及的貝得藥業(yè)，全稱(chēng)為浙江貝得藥業(yè)有限公司，向日葵于今年6月21日剛剛以3.55億元的交易價(jià)格從關(guān)聯(lián)方向日葵投資手中購得其持有的全部60%股權，并在今年的半年報中實(shí)現并表。

　　

　　半年報數據顯示，并表后，醫藥行業(yè)為向日葵帶來(lái)的營(yíng)收為1.32億元，在上半年總營(yíng)收中占比34.53%。其中原料藥毛利率14.13%，制劑毛利率64.69%，均遠大于電池片及組件4.42%的毛利率。

　　

　　不過(guò)，記者注意到，半年報中，向日葵仍稱(chēng)“將公司主營(yíng)業(yè)務(wù)拓展至醫藥制造業(yè)，實(shí)現光伏產(chǎn)業(yè)鏈和醫藥制造業(yè)雙主業(yè)發(fā)展的格局，以平滑光伏行業(yè)波動(dòng)對公司帶來(lái)的影響。”而此次出售光伏資產(chǎn)時(shí)，向日葵已稱(chēng)“公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)將變更為醫藥制造業(yè)”，這也成為其發(fā)展戰略變更的轉折點(diǎn)。

　　

　　不過(guò)，對于未來(lái)的發(fā)展，向日葵也有擔憂(yōu)。“此次擬出售的交易標的雖然資產(chǎn)流動(dòng)性較差、債務(wù)壓力較大、利潤水平較低，但其資產(chǎn)總額、資產(chǎn)凈額、營(yíng)業(yè)收入占公司合并口徑相應指標的比重較大，出售完成之后短期內會(huì )導致公司體量縮小、經(jīng)營(yíng)規模下降。”同時(shí)，向日葵表示，交易完成后存在單一業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險。“醫藥制造行業(yè)受到較為嚴格的監管，貝得藥業(yè)接受多個(gè)政府部門(mén)及機關(guān)的檢驗、審查或審核，如出現不滿(mǎn)足監管要求等情形將可能對貝得藥業(yè)的聲譽(yù)、業(yè)務(wù)、盈利能力及營(yíng)運造成重大不利影響。”