機械設備行業(yè)周報:政策執行臨近,建議關(guān)注光伏設備機會(huì )
行情回顧：上周機械設備板塊整體下跌4.6%，同期滬深300下跌1.4%，跑輸大盤(pán)3.2個(gè)百分點(diǎn)，在28個(gè)行業(yè)中排名第21。其余各行業(yè)表現不一，銀行板塊上漲1.0%，其余板塊均有不同程度下跌，醫藥生物、國防軍工、農林牧漁跌幅較大，分別下跌6.3%、6.5%、7.7%。
捷佳偉創(chuàng )(29.150, 0.49, 1.71%)：政策回暖+技術(shù)升級，光伏設備龍頭充分受益。公司是國內領(lǐng)先的太陽(yáng)能(3.390, 0.09, 2.73%)電池設備制造企業(yè)，在晶硅太陽(yáng)能電池生產(chǎn)設備的細分領(lǐng)域內具有領(lǐng)先優(yōu)勢，擁有核心知識產(chǎn)權，產(chǎn)品技術(shù)含量高，毛利率水平保持在30%以上。2019Q1，公司實(shí)現營(yíng)業(yè)收入5.3億(+39.0%)，歸母凈利潤0.9億(+24.2%)。
金卡智能(18.330, 0.20, 1.10%)：物聯(lián)網(wǎng)表滲透率提升，龍頭更加受益。從機械表(約100元\/臺)到IC卡表(約220元\/臺)到2G表(約300元\/臺)、NB表(約350元\/臺)，燃氣表智能化、網(wǎng)聯(lián)化趨勢明顯，單臺表的價(jià)格上升，門(mén)檻亦逐步提升，致使行業(yè)龍頭企業(yè)更加受益。公司2018年NB表出貨量54萬(wàn)臺，2019年預計接近250萬(wàn)臺，營(yíng)收占比預計從2018年不到10%，提升至2019年超過(guò)25%，帶動(dòng)公司營(yíng)收較快增長(cháng)，為未來(lái)幾年主要看點(diǎn)。
佳電股份(9.750, 0.42, 4.50%)(維權)：需求復蘇業(yè)績(jì)高增長(cháng)，國企改革及核電優(yōu)質(zhì)標的。2018 年，公司實(shí)現營(yíng)業(yè)收入19.5億元(+23%)，歸母凈利潤2.8億元(+131%)，歸屬于上市公司股東扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤3.3億元(+363%)。2019Q1實(shí)現營(yíng)收、歸母凈利潤、扣非凈利潤分別為5.40億元、0.97億元、0.94億元，同比變化分別為+52%、+87%、+150%。
三一重工(12.950, 0.05, 0.39%)：工程機械龍頭，增長(cháng)勢頭強勁。受益于下游基建需求拉動(dòng)、環(huán)境保護力度加強、設備更新需求增長(cháng)及人工替代效應，工程機械行業(yè)景氣度較高，作為行業(yè)龍頭企業(yè)，公司產(chǎn)品實(shí)力不斷提升，業(yè)績(jì)表現突出。2018年，實(shí)現營(yíng)收558億(+46%)，歸母凈利潤6億元(+192%)。2019Q1營(yíng)收213億(+75%)，歸母凈利潤32億元(+115%)。
風(fēng)險提示：工程機械銷(xiāo)量不及預期風(fēng)險，固定資產(chǎn)投資不及預期風(fēng)險，光伏裝機量不及預期風(fēng)險。