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　　4月12日國家能源局下發(fā)了《2019年風(fēng)電、光伏發(fā)電建設管理有關(guān)要求的通知(征求意見(jiàn)稿)》后，相當于官方正式認可了2019年光伏有30億的補貼額度，7.5億給戶(hù)用，22.5億給集中電站和工商業(yè)分布式。

 

　　然而，市場(chǎng)的反應似乎比較冷淡，除了券商開(kāi)了幾個(gè)電話(huà)會(huì )以外，光伏行業(yè)的從業(yè)者并沒(méi)有表現出很興奮。筆者做了一個(gè)簡(jiǎn)單的調研，得到的反饋有：

 

　　這僅僅是個(gè)征求意見(jiàn)稿，正式稿是否能發(fā)現來(lái)還不好說(shuō)呢。之前好幾個(gè)文件，征求完意見(jiàn)后就再也沒(méi)發(fā)下來(lái)!

 

　　就算能發(fā)下來(lái)，什么時(shí)候能出來(lái)還不好說(shuō)呢!

 

　　.......

 

　　然而，更多的人覺(jué)得，2019年的補貼政策，如同“雞肋”，棄之可惜，食之無(wú)味。

 

　　好好的補貼政策，如何就被看成“雞肋”了呢?

 

　　國有企業(yè)：我們更看中平價(jià)上網(wǎng)項目!

 

　　許多國企、央企的領(lǐng)導反應，相對于即將開(kāi)展的競價(jià)有補貼項目，他們更看中平價(jià)上網(wǎng)項目。

 

　　1、決策者面臨決策風(fēng)險

 

　　按照之前價(jià)格司座談會(huì )討論的情況，如果在承諾期內完不成，要面臨項目電價(jià)1個(gè)季度下降1分錢(qián)/kWh的風(fēng)險!而這可能成為大概率事件。

 

　　現在已經(jīng)是4月底，國家的競價(jià)政策最早5月上旬能出來(lái);國家能源局要求各省能源局5月31日前上報競價(jià)辦法。

 

　　6月份：省里開(kāi)展招標;企業(yè)寫(xiě)標書(shū)、投標;省能源局評標、整理名單、會(huì )商省電網(wǎng)公司、上報國家能源局!

 

　　說(shuō)實(shí)話(huà)，一個(gè)全新的規則，無(wú)論是企業(yè)還是政府，到底該如何操作還不是很清楚。1個(gè)月完成上述工作，基本有點(diǎn)不可能。我們就當能完成。

 

　　7月上旬：國家能源局全國排隊、下發(fā)入圍項目名單。

 

　　因此，最樂(lè )觀(guān)的估計，7月上旬才能下發(fā)項目名單。即使加班加點(diǎn)，一個(gè)地面電站項目，從開(kāi)工到并網(wǎng)，至少也要半年的時(shí)間。除了部分已經(jīng)開(kāi)工的項目，新開(kāi)工項目要在12月31日前并網(wǎng)是非常緊張的。中間一旦有什么意外，比如阻工、某個(gè)手續辦理拖延等，都會(huì )造成工程無(wú)法如期并網(wǎng)。

 

　　而一旦未如期并網(wǎng)，將面臨電價(jià)下調。項目的收益、財務(wù)報表和現金流，都將不再是做投資決策時(shí)的情形。這對國企、央企來(lái)說(shuō)，是非常大的決策風(fēng)險!

 

　　2、競價(jià)項目面臨電價(jià)下降風(fēng)險

 

　　隨著(zhù)電改的推進(jìn)，發(fā)電量的市場(chǎng)化交易是大趨勢。根據國家發(fā)改委的統計數據，2018年全國大約40%的電力是通過(guò)市場(chǎng)化交易開(kāi)展的。顯然，這一比例會(huì )逐漸增加。當全面市場(chǎng)化交易之后，可能就再沒(méi)有“脫硫煤標桿電價(jià)”的提法了!

 

　　根據多家新能源電力企業(yè)反應，參與市場(chǎng)化競爭，大約會(huì )帶來(lái)電價(jià)5——6分/kWh的下降。根據大多數企業(yè)的判斷，2019年競價(jià)最終結果，平均補貼強度大概就是在5——6分/kWh。

 

　　由于在全面市場(chǎng)化交易的背景下，地面光伏電站的發(fā)電量，將面臨“保量不保價(jià)”的情況，未來(lái)電價(jià)可能要面臨5——6分/kWh的下降;跟補貼強度差不多。因此，參與競價(jià)的地面電站項目，未來(lái)真正到手的電價(jià)，可能跟現在的平價(jià)上網(wǎng)項目的電價(jià)相當。

 

　　而對于2020年前并網(wǎng)的項目，享有以現在脫硫煤電價(jià)簽署20年P(guān)PA的保障，因此收益是穩定、可預期額。而且，還有消納優(yōu)先、有綠證等或有收益等一系列保障措施。

 

　　綜上所述：

 

　　競價(jià)有補貼項目：2019年底不并網(wǎng)就電價(jià)下調，預期能獲得5——6分/kWh的補貼強度，但未來(lái)全面市場(chǎng)化后面臨5——6分/kWh的電價(jià)下降，到手電價(jià)跟現在的平價(jià)上網(wǎng)項目相當。

 

　　平價(jià)上網(wǎng)項目：2020年并網(wǎng)即可，時(shí)間充裕;20年明確的電價(jià)，消納優(yōu)先、有綠證等或有收益;項目規模更大。

 

　　這樣對比下來(lái)，國企、央企更青睞平價(jià)上網(wǎng)項目是很自然的。

 

　　民營(yíng)企業(yè)：補貼拖欠影響現金流

 

　　對于民營(yíng)企業(yè)，有時(shí)時(shí)候現金流比利潤更加重要。

 

　　相對于國企、央企更愿意做大型地面平價(jià)上網(wǎng)項目，民營(yíng)企業(yè)更愿意做自發(fā)自用的無(wú)補貼項目，因為單體項目投資額低、現金流好!

 

　　在大多數小型民營(yíng)企業(yè)看來(lái)，現在的競價(jià)規則有點(diǎn)復雜，有點(diǎn)看不懂;然而，最重要的是：

 

　　1、工商業(yè)分布式能拿到的補貼肯定很低

 

　　“自發(fā)自用、余電上網(wǎng)”的工商業(yè)分布式，投標電價(jià)要比當地地面電站電價(jià)低很多，才能中標。

 

　　以山東省為例。山東省的脫硫煤標桿電價(jià)為0.3949元/kWh。

 

　　

 

　　分布式主要集中在東部地區，這些地區的補貼強度均高于0.1元kWh。此時(shí)， “自發(fā)自用、余電上網(wǎng)”工商業(yè)分布式，申報電價(jià)必須比地面低“標桿電價(jià)下補貼強度-0.1”，才能具有同等的競爭力。因此，“自發(fā)自用、余電上網(wǎng)”工商業(yè)分布式，補貼強度肯定很低。

 

　　

 

　　像安徽、冀南、陜西南部等Ⅲ類(lèi)資源區，“自發(fā)自用、余電上網(wǎng)”工商業(yè)分布式，申報電價(jià)要比地面低近0.1元/kWh才能中標。而地面電站的補貼強度，可能根本沒(méi)這么高!

 

　　以冀南為例，冀南電網(wǎng)脫硫煤為0.3497元/kWh，

 

　　如果某項目的申報電價(jià)為0.4097元/kWh，則修正后電價(jià)為0.2597元/kWh。

 

　　“自發(fā)自用、余電上網(wǎng)”工商業(yè)分布式的申報電價(jià)要是0.3094元/kW，修正后電價(jià)才能達到0.2597元/kWh。而這一申報電價(jià)，已經(jīng)低于脫硫煤標桿!

 

　　因此，在某些補貼強度比較高的地區，“自發(fā)自用、余電上網(wǎng)”工商業(yè)分布式其實(shí)是沒(méi)有競爭機會(huì )的!

 

　　2)補貼拖欠造成的現金流壓力太大

 

　　目前，2016年3月份以后的項目都沒(méi)有進(jìn)入補貼目錄，都沒(méi)有拿到補貼。第八批目錄什么時(shí)候發(fā)，收錄項目截止時(shí)間?都還不確定。2019年并網(wǎng)的分布式項目，什么時(shí)候能拿到補貼，就更是未知數。

 

　　3)邊界條件不好明確

 

　　如果參與競價(jià)，屋頂所有者對屋頂的租金肯定有更高的期望。然而，項目需要多少補貼強度，是跟屋頂租金等邊界條件直接相關(guān)的。萬(wàn)一簽下較高的屋頂租金，結果因此反算電價(jià)太高而無(wú)法中標。那這個(gè)項目，連平價(jià)也做不了。倒不如，一開(kāi)始就按去補貼考慮，這樣項目能承受多高的屋頂租金等條件清晰;屋頂業(yè)主認可這樣的租金就做，不認可就不做，反倒爽利。

 

　　因此，對于大多數分布式業(yè)主來(lái)說(shuō)，競爭規則不是很懂，加上不確定的邊界條件就更迷糊;就算投標，中標的補貼強度也會(huì )很低;就算拿到補貼資格，什么時(shí)候能拿到補貼還不好說(shuō)。與其如此，到不如干脆做無(wú)補貼項目。

 

 

　　從2018年11月份開(kāi)始，大家都在等待2019年的電價(jià)政策、管理政策下發(fā)。2018年沒(méi)有批地面電站項目，531之后無(wú)有補貼工商業(yè)項目，2019年無(wú)630。因此，這份等待就顯得格外漫長(cháng)。

 

　　2019年已經(jīng)過(guò)去三分之一，政策仍然未下發(fā)。那些抱著(zhù)投機心理進(jìn)入光伏行業(yè)的人，已經(jīng)逐漸離去;剩下的，都是相信這個(gè)行業(yè)未來(lái)、認為值得堅守的人。

 

　　這些人，對政策是否發(fā)下來(lái)已經(jīng)是平常心。補貼有就有，沒(méi)有就沒(méi)有吧。然而，行業(yè)還要繼續前行;與其在漫長(cháng)的等待中浪費時(shí)間、耗費精力和熱情，不如在現有條件下尋找新的突破!

 

　　當然，2019年肯定會(huì )有“有補貼項目”，然而，事到如今，補貼政策，發(fā)不發(fā)，什么時(shí)候發(fā)，都好!

 

　　你說(shuō)呢?