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　　Mercom Capital Group首席執行官兼聯(lián)合創(chuàng )始人Raj Prabhu評論說(shuō)，2018年充滿(mǎn)了不確定因素，包括美國實(shí)施201法案，中國531新政宣布限制規模并降低補貼，以及最壞的消息，印度對進(jìn)口產(chǎn)品征收保障稅。全球三大太陽(yáng)能市場(chǎng)的不確定性對公開(kāi)交易市場(chǎng)上的企業(yè)股價(jià)和融資產(chǎn)生了巨大的沖擊。

 

　　資本的撤退或許并不是業(yè)內最糟糕的事情。根據對Mercom該報告的分析，專(zhuān)業(yè)人士認為資本的流向出現了一個(gè)趨勢——流向下游企業(yè)和光伏項目的資金不斷增加，至少在西方是這樣，而中國與世界其他地區出現了分裂。

 

　　產(chǎn)業(yè)鏈下游的企業(yè)獲得了該行業(yè)91%的風(fēng)險投資資金，剩余的面包屑則被光伏技術(shù)公司和服務(wù)供應商瓜分。

 

　　事實(shí)上，下游公司籌集的資金 - Cypress Creek的2億美元，GreenYellow的1.74億美元和Amp的1.54億美元 - 都遠遠超過(guò)薄膜技術(shù)領(lǐng)域的總資金，七年前的薄膜投資者只看到他們的錢(qián)隨時(shí)間蒸發(fā)了。

 

　　項目易手

 

　　或許受到美國201法案和關(guān)稅的影響，2018年證券化穩定在14億美元，大規模融資為140億美元，

 

　　大部分的資產(chǎn)交易都是以合并和收購的方式進(jìn)行的，一個(gè)基本的事實(shí)浮出水面：成熟的太陽(yáng)能項目甚至吸引了最保守的投資者。

 

　　事實(shí)上，2018年是太陽(yáng)能項目交易數量創(chuàng )紀錄的一年，有82個(gè)項目合計約29GW。

 

　　“自2010年以來(lái)，已有100吉瓦左右的光伏項目作為資產(chǎn)被交易。”Mercom首席執行官Raj Prabhu說(shuō)。 “優(yōu)質(zhì)的太陽(yáng)能項目現在已成為全球成熟的，有吸引力的投資機會(huì )。”

 

　　中國例外

 

　　與西方不同的是，全球太陽(yáng)能制造業(yè)的大部分產(chǎn)能都來(lái)自于中國，產(chǎn)業(yè)鏈上游的投資也較多來(lái)自中國。

 

　　Mercom首席執行官表示，這其中大部分是國企，若投資來(lái)自國有銀行，那投資就不是很透明了。

 

　　考慮到中國光伏制造商普遍對研發(fā)支出投入較低的情況，去年隆基的研發(fā)投入顯得搶眼——隆基2018上半年在研發(fā)上的投入比任何西方國家都多。

 

　　目前看來(lái)，不是全球投資向下游移動(dòng)，而是更清晰地揭示了太陽(yáng)能投資的兩個(gè)不同環(huán)境——中國和世界其他地區。

 

　　分享一些Mercom《Solar Funding and M&A 2018 Fourth Quarter and Annual Report 》的重點(diǎn)摘要：

 

　　2018年太陽(yáng)能行業(yè)的65項全球風(fēng)投和私募中，投資金額為13億美元，相比2017年下降了18%，而2017年的風(fēng)險投資交易為99項，籌集資金為16億美元。

 

　　2018年，全球光伏企業(yè)債務(wù)融資下降了36%，53筆交易中累計達到60億美元，而2017年則有74筆交易，累計籌集資金95億美元。

 

　　2018年宣布的大規模項目交易達到183項，金額達到140億美元，2017年則有167項交易，籌集資金140億美元.

 

　　2018年共有182名投資者投資了約15吉瓦的大型太陽(yáng)能項目，2017年，161位投資者投資了20.5吉瓦項目。

 

　　大型電站收購記錄相比2017年增長(cháng)了約50%，2017年為20.4 GW ，而2018年則為29GW。

 

　　從收購數量上來(lái)看，2018年有218個(gè)項目，而2017年則有228個(gè)項目。

 

　　從項目規模上看，2018年的單個(gè)電站規模略大于2017年。2018年，據披露，54個(gè)電站收購累計84億美元，而2017年，92個(gè)電站累計收購價(jià)為83億美元。