核心觀(guān)點(diǎn)
1）碳酸鋰價(jià)格下跌空間有限；
2）儲能系統集成廠(chǎng)商與業(yè)主方短期內都沒(méi)有再去下壓價(jià)格的動(dòng)力；
3）電芯產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)能出清需要時(shí)間；
4）儲能集成廠(chǎng)商同質(zhì)化嚴重，差異化突破需要時(shí)間。
2、從逆變器或者電芯企業(yè)轉型做儲能集成商會(huì )有一定的技術(shù)優(yōu)勢或者成本優(yōu)勢，長(cháng)期來(lái)看，儲能集成廠(chǎng)商的核心競爭力在于底層研發(fā)領(lǐng)域、集成基礎理論領(lǐng)域、電氣理論領(lǐng)域、元器件研發(fā)領(lǐng)域的壁壘。
Q
復盤(pán)23年儲能電芯的價(jià)格走勢，對未來(lái)儲能電芯價(jià)格的看法？
A
與22年年底儲能電芯0.9元-1.0元/Wh的價(jià)格相比，23年年底儲能電芯價(jià)格下跌40%-50%，市場(chǎng)報價(jià)約0.4元-0.5元/Wh。23年儲能電芯價(jià)格一路下滑的主要原因有兩個(gè)，一方面是電芯產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)能的全面過(guò)剩，另一方面是碳酸鋰價(jià)格下行帶來(lái)的成本下降。
產(chǎn)能方面：包括正極、負極、隔膜、電解液等上游環(huán)節，以及電芯本身在23年都面臨供大于求、產(chǎn)能過(guò)剩的問(wèn)題，這導致各環(huán)節議價(jià)能力弱，為了保證產(chǎn)線(xiàn)產(chǎn)能利用率，廠(chǎng)商主動(dòng)降價(jià)搶占市場(chǎng)份額。23年電芯產(chǎn)業(yè)鏈的新建產(chǎn)能也沒(méi)有全部建成、釋放。產(chǎn)能的出清、供需格局的改善需要時(shí)間，預期短期內儲能電芯低價(jià)搶占市場(chǎng)份額、內卷的局面難以改善，甚至部分處在生死邊緣的廠(chǎng)商會(huì )以極低的價(jià)格拋售電芯。
原材料方面：碳酸鋰價(jià)格從22年年底的60萬(wàn)/噸下跌至近期10萬(wàn)/噸左右，碳酸鋰噸價(jià)格每下跌10萬(wàn)，對應電芯材料成本下降0.07元-0.08元/Wh左右。個(gè)人判斷，短期內碳酸鋰下降空間也比較有限。
目前電芯處于價(jià)格低位，再向下的空間有限，但是受制于供需格局問(wèn)題，短期內也難以上漲，預期24、25年伴隨著(zhù)產(chǎn)能出清，優(yōu)質(zhì)電芯的價(jià)格能夠持續堅挺，毛利也能逐步走高。參考中國的白電行業(yè)，近年來(lái)白電行業(yè)的毛利率穩步走高也是受益于小廠(chǎng)商、低質(zhì)產(chǎn)能的出清。
Q
23年電芯價(jià)格下降對于系統集成商的影響？
A
部分提前鎖定電芯產(chǎn)能的系統集成商承擔了電芯價(jià)格下行的損失。22年，尤其是22年四季度時(shí)，整個(gè)市場(chǎng)需求比較旺盛，電芯出現了供不應求的苗頭，疊加部分儲能集成商當時(shí)對于23年的需求比較樂(lè )觀(guān)，為了能夠拿到比較好的電芯價(jià)格，甚至與電芯廠(chǎng)商簽署承包產(chǎn)線(xiàn)產(chǎn)能的協(xié)議。
在當時(shí)看來(lái)，能夠以0.7元/Wh的價(jià)格拿到一線(xiàn)企業(yè)的電芯已經(jīng)是非常好的價(jià)格了，但是放在今天來(lái)看，可能最頭部企業(yè)的電芯也賣(mài)不到0.7元/Wh，只能賣(mài)到0.5元/Wh左右。
Q
劃分一、二線(xiàn)電芯企業(yè)的標準是什么？一、二線(xiàn)企業(yè)電芯的價(jià)差如何？
A
目前市場(chǎng)上一二線(xiàn)企業(yè)電芯價(jià)差在0.05元/Wh左右，甚至更高一些。越大型的儲能項目、區域標桿類(lèi)項目，越容易接受或者偏向一線(xiàn)企業(yè)的電芯，因為能夠有效地減少質(zhì)量問(wèn)題、避免合規問(wèn)題。
而在工商業(yè)領(lǐng)域，對于電芯價(jià)格則比較敏感，主要考慮到：1）項目比較小，管控要求相對較低：工商業(yè)領(lǐng)域儲能項目主流在10MWh以?xún)?，可以以相對較低的成本進(jìn)行更精細的管控；2）單個(gè)項目需求電芯數量少，對于一致性要求沒(méi)有那么高，一致性稍微差一些，對于安全運行的影響沒(méi)有那么敏感。在工商業(yè)領(lǐng)域，如果業(yè)主不明確要求，集成商可能會(huì )傾向于使用二線(xiàn)甚至三線(xiàn)企業(yè)的電芯。
個(gè)人劃分一、二線(xiàn)企業(yè)主要通過(guò)產(chǎn)品豐富度（技術(shù)）和出貨量（應用經(jīng)驗）兩個(gè)因素。
產(chǎn)品豐富度（技術(shù)）領(lǐng)域：最好是兩條腿或者多條腿走路，電池廠(chǎng)商并不是單純的只研究?jì)δ茈姵?，而是儲能、?dòng)力、消費領(lǐng)域都有涉及，這樣才能在電池的研發(fā)、應用以及制造環(huán)節的know-how、質(zhì)量控制、先進(jìn)制造和數字化制造方面都有積累與沉淀，不同領(lǐng)域相互借鑒、促進(jìn)共同發(fā)展。例如在動(dòng)力電池領(lǐng)域，需要有成熟的產(chǎn)品供給車(chē)企，或者在動(dòng)力電池領(lǐng)域能夠排名進(jìn)入前十的水平。
出貨量（應用經(jīng)驗）領(lǐng)域：個(gè)人認為需要這個(gè)廠(chǎng)家在儲能領(lǐng)域有比較久（五年以上）的經(jīng)驗，例如18年開(kāi)始就要做電芯。
Q
對于儲能領(lǐng)域電芯未來(lái)競爭格局如何看待？
A
現有典型儲能集成廠(chǎng)商都不具有電芯的生產(chǎn)能力，考慮到電芯本身的高投資、產(chǎn)能過(guò)剩等因素，個(gè)人判斷，未來(lái)再布局進(jìn)入電芯領(lǐng)域的儲能集成商相對較少，而電芯領(lǐng)域企業(yè)如果希望通過(guò)儲能集成走出第二增長(cháng)曲線(xiàn)，轉型增加儲能集成的情況會(huì )相對更多一些。目前已經(jīng)有部分電池廠(chǎng)開(kāi)始逐步涉足集成業(yè)務(wù)，未來(lái)頭部電芯廠(chǎng)商大概率會(huì )把直流側的集成做了，捎帶做一下交流側的集成完全有可能。如果電芯廠(chǎng)商轉型成為全系統集成、典型的集成廠(chǎng)商的角色，可能會(huì )與現有的客戶(hù)產(chǎn)生競爭，會(huì )綜合各方面進(jìn)行博弈。
目前儲能集成的門(mén)檻并不高，尤其是一些大路貨的傳統集成方案，之前只要做過(guò)大型光伏的團隊，只要再招一些行業(yè)里面有能力的人進(jìn)來(lái)，二三十個(gè)人的團隊就可以把傳統的集成方案做出來(lái)，因為行業(yè)的配套資源太多，整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的成熟度也比較高。就像中國人創(chuàng )業(yè)做電動(dòng)車(chē)比其他國家要簡(jiǎn)單的多一樣。
Q
當前儲能系統的成本組成如何？
A
目前市場(chǎng)上整個(gè)系統集成價(jià)格約0.8元/Wh左右，其中電芯成本約0.4-0.5元/Wh、逆變升壓一體約0.23元-0.24元/W、BMS約0.04元-0.05元/Wh（如果是主動(dòng)均衡則是0.07元-0.08元/Wh）、溫控約0.02元-0.03元/Wh、消防約0.04元-0.05元/Wh（如果做到PACK級別會(huì )更貴一些），其他的結構、箱體等一起約0.1元/Wh。
Q
對于未來(lái)儲能系統價(jià)格的走勢？
A
個(gè)人判斷目前電芯與儲能系統價(jià)格都處在歷史低位，下行的空間有限，主要考慮到：
1）集成廠(chǎng)商集中度低、議價(jià)能力較弱：由于儲能系統集成門(mén)檻低、現階段市場(chǎng)格局散亂、市場(chǎng)集中度低，儲能系統集成商本身對于逆變器、BMS、EMS等廠(chǎng)商的議價(jià)能力較弱，本輪降價(jià)主要是因為電芯供需、原材料價(jià)格導致的電芯廠(chǎng)商主動(dòng)降價(jià)搶市場(chǎng)；
2）當前儲能集成技術(shù)門(mén)檻較低，同質(zhì)化嚴重：儲能系統的集成不像飛機、火力發(fā)電廠(chǎng)或者核電廠(chǎng)集成那樣具有非常高的技術(shù)含量，有很多不傳之秘，目前傳統的集成方案已經(jīng)沒(méi)有多少秘密了。
當前如果儲能系統再降價(jià)，大概率是集成廠(chǎng)商犧牲了自己的毛利，未來(lái)可以通過(guò)優(yōu)化集成方案進(jìn)行降本。例如在2020年之前只有集中式和高壓級聯(lián)兩種集成方式，2020年之后新增了集散式、大組串、智能組串等多種集成方案。很多集成方案推出后很快就成為了主流方案，例如大組串形式，23年的占比非常高，甚至在招標的時(shí)候已經(jīng)把它單獨羅列了出來(lái)。
新的集成方案的出現帶來(lái)了集成技術(shù)方案的優(yōu)化、甚至成本的優(yōu)化，未來(lái)集成方案可能會(huì )隨著(zhù)電子元器件的迭代（功能更強大、價(jià)格更便宜）發(fā)生變化，甚至可能會(huì )出現新的集成形態(tài)。新的集成形態(tài)可能會(huì )導致在硬件層面帶來(lái)減少，預期未來(lái)三年可能會(huì )使得集成的硬件成本減少15%-20%。
Q
對于儲能集成商核心競爭力的看法？
A
個(gè)人認為目前絕大多數系統集成商都沒(méi)有核心競爭力，核心競爭力不是依靠集成實(shí)現的，而是靠底層的研發(fā)實(shí)現。目前在底層研發(fā)領(lǐng)域、集成基礎理論領(lǐng)域、電氣理論領(lǐng)域、元器件研發(fā)領(lǐng)域真正大規模投入的企業(yè)非常少，國內具備核心競爭力的集成廠(chǎng)商不超過(guò)10家。
逆變器廠(chǎng)商拓展到集成領(lǐng)域是有天然的優(yōu)勢，因為逆變器在集成里面是非常核心的環(huán)節，從逆變器廠(chǎng)商轉型去做集成，往往會(huì )做的更好。市場(chǎng)上逆變器轉型，尤其是大容量逆變器廠(chǎng)商轉型做集成的會(huì )具有一定的技術(shù)壁壘，但是這個(gè)壁壘并不絕對，也需要持續投入。
電芯廠(chǎng)商拓展到集成領(lǐng)域也具有比較好的成本優(yōu)勢，電芯的成本完全由自己掌控，這個(gè)壁壘實(shí)際上是更高的壁壘。電芯本身在投資金額、制造工藝、質(zhì)控、一致性等方面就有很多的門(mén)檻與壁壘，相同性能下能夠更低成本的制造電芯，本身也是技術(shù)先進(jìn)的一種體現。
Q
對于儲能集成商競爭格局的看法？
A
根據過(guò)去幾年市場(chǎng)份額的統計數據可以發(fā)現，即使行業(yè)排名第一儲能集成商的市場(chǎng)份額也沒(méi)有超過(guò)20%。這個(gè)和電芯、逆變器、BMS等比較成熟的環(huán)節都不一樣，電芯某一家廠(chǎng)商的市場(chǎng)份額接近40%，逆變器的CR3在70%-80%、BMS的CR2在60%-70%。
長(cháng)期來(lái)看，集成領(lǐng)域也會(huì )形成寡頭競爭的局面，可以用美國的汽車(chē)行業(yè)類(lèi)比，整車(chē)也是一種集成，美國汽車(chē)經(jīng)歷上百年發(fā)展后也只剩下3-5家巨頭。短期來(lái)看，目前還處于市場(chǎng)的早期階段，只有市場(chǎng)有增量，就會(huì )不斷培育出新的參與者。
Q
對于主動(dòng)均衡的看法？
A
個(gè)人判斷主動(dòng)均衡會(huì )是一個(gè)趨勢，主動(dòng)均衡做的好能夠提供一些額外的增值服務(wù)?，F階段主動(dòng)接受度偏低的主要原因在于：1）當電芯一致性越來(lái)越高時(shí)，對于主動(dòng)均衡的依賴(lài)會(huì )有所降低；2）當下主動(dòng)均衡的價(jià)格依然偏貴，無(wú)法判斷主動(dòng)均衡未來(lái)長(cháng)期的收益中的貢獻。主動(dòng)均衡的性?xún)r(jià)比會(huì )是主動(dòng)均衡與被動(dòng)均衡價(jià)差以及主動(dòng)均衡在長(cháng)期收益貢獻的動(dòng)態(tài)對比。
Q
對于高溫電池的看法？
A
現在大部分大儲系統的最佳運行溫度是25至30攝氏度，需要一套相對比較精密、昂貴的空調系統來(lái)支撐。高溫電池肯定會(huì )涉及材料體系方面的變化，能夠讓電池在70至80攝氏度還能夠穩定運行，這樣可以有效減少溫控系統的成本、儲能系統占用電的成本等。目前高溫電池技術(shù)還不成熟，大部分都處于實(shí)驗室或者小試階段。
Q
對于大容量電芯的看法？
A
個(gè)人判斷電芯不會(huì )無(wú)限大下去，電芯增大過(guò)程中面臨的難題之一就是熱管理?，F在在280Ah電芯的尺寸上，新設計的314Ah、甚至未來(lái)更高容量電芯的熱管理、溫度控制還沒(méi)有做的很好。
尤其是目前很多電芯的冷板都是在縱向高度界面來(lái)進(jìn)行冷卻，280Ah電芯縱向電芯高度超過(guò)10厘米，現有的冷卻方案會(huì )使得電芯在運行過(guò)程中存在一定的溫差，長(cháng)期使用會(huì )帶來(lái)電芯一致性的問(wèn)題，進(jìn)而影響整個(gè)系統效率的下滑，甚至造成部分電池簇的過(guò)沖過(guò)放、帶來(lái)運營(yíng)風(fēng)險。
電池的一致性提高是針對某一型號的電池在非常大量的應用后，根據反饋逐步改進(jìn)得到的結果。如果不顧反饋，過(guò)度追求大容量、新技術(shù)，使得電芯沒(méi)有經(jīng)過(guò)足夠量、足夠時(shí)間的檢驗與反饋，電芯的一致性很難得到保障。
對于314Ah電芯，個(gè)人判斷24年年初會(huì )小批量使用，下半年會(huì )開(kāi)始大量使用，因為很多廠(chǎng)商已經(jīng)研發(fā)出來(lái)了，正在測試階段，甚至部分集成商已經(jīng)采購314Ah進(jìn)行測試了。
314Ah電芯的優(yōu)勢在于可以提高集成度、提高空間利用率，本質(zhì)上對于材料成本的降低有限，所以314Ah電芯更適用于戶(hù)儲或者工商業(yè)儲能，對于空間占用面積要求、能量密度比較高的場(chǎng)景。而在大儲領(lǐng)域，出于安全性與成熟度的考慮，短期依然會(huì )以280Ah為主。
Q
對于EPC中標價(jià)格低于1元/Wh的看法？
A
個(gè)人認為這個(gè)價(jià)格不正常，這個(gè)價(jià)格會(huì )讓包括業(yè)主在內的所有參與者都很痛苦。業(yè)主是否真的敢信任1元/Wh報價(jià)的EPC廠(chǎng)商所交付的產(chǎn)品也值得商榷。如果出了事情后進(jìn)行追責，可能要審計整個(gè)招投標過(guò)程以及所有采購環(huán)節，個(gè)人認為這個(gè)價(jià)格不是一個(gè)讓人放心的價(jià)格。
目前比較有牌面、有頭臉的集成商都不太愿意參與價(jià)格戰。但是對于一些處在生死邊緣的電芯廠(chǎng)商，他們愿意以0.2元/Wh的價(jià)格處理自己的電芯，市場(chǎng)上也有一些集成商愿意使用這樣的電芯做成產(chǎn)品進(jìn)行投標，但是從業(yè)主的角度出發(fā)，對于這樣產(chǎn)品的質(zhì)量、售后運維都非常擔憂(yōu)。
Q
對于鋰電池做長(cháng)時(shí)儲能的看法？
A
鋰電池不是不能做長(cháng)時(shí)儲能，而是目前階段下沒(méi)有性?xún)r(jià)比。長(cháng)時(shí)儲能系統需要具有長(cháng)時(shí)、大功率、便宜三個(gè)特征，目前最適合的技術(shù)路線(xiàn)就是抽水蓄能。如果未來(lái)鋰電池能夠滿(mǎn)足大規模裝機、長(cháng)時(shí)儲能、低成本的要求，鋰電池也能做長(cháng)時(shí)儲能。
Q
如何看待集裝箱儲能與小柜體并柜之間的競爭？
A
集裝箱通常就是20尺或者40尺的集裝箱通常用于大儲領(lǐng)域，小柜體通常用是分布式儲能系統，更適合中小型工商業(yè)領(lǐng)域。兩者在部分領(lǐng)域上相互滲透，集裝箱也有應用在2MW-3MW的工商業(yè)儲能項目中，小柜體并柜也有用在大型儲能項目中。整體而言，集裝箱式儲能更具有規模優(yōu)勢和成本優(yōu)勢，適用于大型儲能；小柜體相對靈活，在工商業(yè)領(lǐng)域更有優(yōu)勢。
Q
如何看待組串式與集中式在大儲領(lǐng)域的應用？
A
個(gè)人判斷兩種技術(shù)路線(xiàn)會(huì )長(cháng)期共存，都會(huì )不斷迭代升級。目前組串式作為新興的技術(shù)路線(xiàn)，增長(cháng)速度非?？?，但是集中式自身也在不斷迭代，不會(huì )一下子失去主流地位。目前也有一些集中式方案在迭代研發(fā)中，還沒(méi)有推向市場(chǎng)。
